ادغام افقی چیست؟

ادغام افقی چیست؟ تعریف و مثال‌ها

ادغام افقی به معنای تصاحب یک کسب‌وکار است که در همان سطح زنجیره ارزش در همان صنعت فعالیت می‌کند، یعنی کالاها یا خدمات مشابهی را تولید یا ارائه می‌دهند. این امر در مقابل ادغام عمودی قرار دارد، جایی که شرکت‌ها به فعالیت‌های بالادستی یا پایین‌دستی که در مراحل مختلف تولید قرار دارند، گسترش می‌یابند.

نکات کلیدی

• ادغام افقی یک استراتژی تجاری است که در آن یک شرکت عملیات خود را در همان سطح یک صنعت گسترش می‌دهد.
• ادغام‌های افقی به شرکت‌ها کمک می‌کنند تا از نظر اندازه و درآمد رشد کنند، به بازارهای جدید گسترش یابند، پیشنهادات محصول خود را متنوع کنند و رقابت را کاهش دهند.
• معایب ادغام افقی شامل بررسی‌های نظارتی، کاهش انتخاب برای مصرف‌کنندگان، انعطاف‌پذیری داخلی کمتر و پتانسیل تخریب ارزش به جای ایجاد آن است.
• یک شرکت می‌تواند از طریق ادغام با شرکت دیگر، تصاحب شرکت دیگر یا گسترش داخلی عملیات خود، به صورت افقی ادغام شود.
• رویکرد متضاد با ادغام افقی، ادغام عمودی است، که در آن یک شرکت، شرکتی را که در همان صنعت اما در مرحله‌ی متفاوتی از فرآیند تولید فعالیت می‌کند، تصاحب می‌کند.

درک ادغام افقی

ادغام افقی یک استراتژی رقابتی است که می‌تواند مقیاس اقتصادی ایجاد کند، قدرت بازار را بر توزیع‌کنندگان و تأمین‌کنندگان افزایش دهد، تمایز محصول را بهبود بخشد و به کسب‌وکارها کمک کند تا بازار خود را گسترش دهند یا وارد بازارهای جدید شوند. با ادغام، دو کسب‌وکار ممکن است بتوانند درآمد بیشتری نسبت به آنچه که به طور مستقل قادر به انجام آن بودند، تولید کنند.با این حال، زمانی که ادغام‌های افقی موفق می‌شوند، اغلب به ضرر مصرف‌کنندگان است، به ویژه اگر ادغام رقابت را کاهش دهد. به همین دلیل، ادغام‌های افقی به شدت توسط نهادهای نظارتی بررسی می‌شوند تا مشخص شود که آیا قوانین ضد انحصار را نقض می‌کنند یا خیر.در واقع، انگیزه واقعی بسیاری از ادغام‌های افقی، کاهش رقابت است، چه از طرف رقبای بالقوه جدید، چه از رقبای تثبیت‌شده، یا شرکت‌هایی که کالاها یا جایگزین‌های جایگزین ارائه می‌دهند.این‌ها سه مورد از پنج نیروی رقابتی هستند که هر صنعتی را شکل می‌دهند، همانطور که در مدل پنج نیروی پورتر شناسایی شده است. دو نیروی دیگر، قدرت تأمین‌کنندگان و مشتریان، ادغام عمودی را هدایت می‌کنند.

انواع ادغام افقی

سه شکل اصلی ادغام افقی وجود دارد: ادغام، تصاحب و گسترش داخلی.

ادغام

زمانی که دو شرکت ادغام می‌شوند، دو نهاد جداگانه یک سازمان مشترک جدید ایجاد می‌کنند. برند یکی از آن دو شرکت معمولاً حفظ می‌شود، اگرچه ترکیب عملیات و پرسنل بین هر دو شرکت فردی سابق به اشتراک گذاشته می‌شود. علاوه بر این، خط تولید هر دو شرکت اغلب مشابه و به یک اندازه در بازار رقابتی است.در یک ادغام، هر دو شرکت در تلاش هستند تا حضور بزرگ‌تری در بازار موجود خود داشته باشند. اکثر ادغام‌ها بین شرکت‌های مشابه هستند، جایی که ادغام دو شرکت ممکن است به دلیل شباهت‌های بین آنچه که دو شرکت سابق انجام می‌دادند، یکپارچه باشد.

تصاحب

مشابه ادغام، تصاحب زمانی رخ می‌دهد که یک شرکت به طور کامل عملیات شرکت دیگری را در دست می‌گیرد. اگرچه دو شرکت از نظر فنی به هم می‌پیوندند، اما یک شرکت کنترل را در دست دارد. کارکنان، مدیران و عملیات شرکت تصاحب‌کننده اغلب در جای خود باقی می‌مانند، در حالی که منابع شرکت تصاحب‌شده همانطور که مدیریت مناسب می‌داند ادغام می‌شوند.شرکت‌ها اغلب برای به دست آوردن چیز خاصی به دنبال تصاحب هستند. برای مثال، مایکروسافت به طور خاص می‌خواست حضور خود را در بازار بازی‌های ویدیویی تقویت کند. بنابراین، در ژانویه 2022، اکتیویژن بلیزارد را تصاحب کرد. این مثال از تصاحب، استراتژی اغلب عمدی را برای بخش خاصی نشان می‌دهد که در آن یک شرکت می‌خواهد به یک هدف بسیار خاص دست یابد.

گسترش داخلی

شرکت‌ها همچنین می‌توانند با تخصیص آگاهانه‌تر سرمایه داخلی، به ادغام افقی بپردازند. از طریق گسترش داخلی، یک شرکت به سادگی تصمیم می‌گیرد که به طور استراتژیک مسیر خود را تغییر دهد و منابع بیشتری را به روشی متفاوت اعمال کند. برای مثال، یک رستوران می‌تواند برای ارائه خدمات به شرکت‌های پذیرایی گسترش یابد یا یک تولیدکننده نوشیدنی ممکن است برای تولید محصولات غذایی انشعاب ایجاد کند.در این مثال‌ها، یک شرکت به همان روشی که قبلاً فعالیت می‌کرد، به فعالیت خود ادامه می‌دهد. با این حال، به جای اختصاص سرمایه برای تصاحب یک شرکت خارجی یا انتقال با یک شرکت ادغامی، تصمیم می‌گیرد آن منابع را در داخل برای آموزش کارکنان، خرید تجهیزات، انجام سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای و رشد شاخه جدیدی از عملیات به تنهایی مستقر کند.بازار ادغام و تملیک در سال 2021 داغ‌تر از همیشه بود. طبق گزارش مک کینزی، ارزش کل معاملات بزرگ‌تر (با ارزش بیش از 25 میلیون دلار) برای سال به 5.9 تریلیون دلار رسید که 37 درصد نسبت به سال 2020 افزایش داشت.

مزایا و معایب ادغام افقی

مزایا

شرکت‌ها برای بهره‌مندی از هم‌افزایی‌ها در ادغام افقی شرکت می‌کنند. ممکن است صرفه‌جویی در مقیاس یا هم‌افزایی‌های هزینه‌ای در بازاریابی؛ تحقیق و توسعه (R&D)؛ تولید و توزیع وجود داشته باشد. یا ممکن است صرفه‌جویی در مقیاس وجود داشته باشد که تولید همزمان محصولات مختلف را مقرون‌به‌صرفه‌تر از تولید آنها به تنهایی می‌کند.تصاحب ژیلت توسط پروکتر اند گمبل در سال 2005 نمونه خوبی از یک ادغام افقی است که به صرفه‌جویی در دامنه دست یافت. از آنجایی که هر دو شرکت صدها محصول مرتبط با بهداشت از تیغ گرفته تا خمیر دندان تولید می‌کردند، این ادغام هزینه‌های بازاریابی و توسعه محصول را برای هر محصول کاهش داد.هم‌افزایی‌ها همچنین می‌توانند با ترکیب محصولات یا بازارها محقق شوند. ادغام افقی اغلب توسط الزامات بازاریابی هدایت می‌شود. متنوع‌سازی پیشنهادات محصول ممکن است فرصت‌های فروش متقابل را فراهم کند و بازار هر کسب‌وکار را افزایش دهد. یک کسب‌وکار خرده‌فروشی که لباس می‌فروشد ممکن است تصمیم بگیرد لوازم جانبی نیز ارائه دهد یا ممکن است با یک کسب‌وکار مشابه در کشور دیگر ادغام شود تا در آنجا جای پایی به دست آورد و از ساخت یک شبکه توزیع از ابتدا اجتناب کند.

معایب

مانند هر ادغام دیگری، ادغام افقی همیشه هم‌افزایی‌ها و ارزش افزوده‌ای را که انتظار می‌رفت به همراه ندارد. حتی می‌تواند منجر به هم‌افزایی‌های منفی شود که ارزش کلی کسب‌وکار را کاهش می‌دهد، اگر شرکت بزرگ‌تر بیش از حد دست و پا گیر و انعطاف‌ناپذیر برای مدیریت شود، یا اگر شرکت‌های ادغام‌شده با مشکلاتی ناشی از سبک‌های رهبری و فرهنگ‌های شرکتی بسیار متفاوت مواجه شوند.مسائل نظارتی نیز وجود دارد. اگر ادغام‌های افقی در یک صنعت سهم بازار را در بین تعداد کمی از شرکت‌ها متمرکز کند، یک الیگوپولی ایجاد می‌کند. اگر یک شرکت در نهایت سهم بازار غالب را به دست آورد، انحصار ایجاد می‌کند. اگر ادغام رقبا را تهدید کند یا به نظر می‌رسد بازار را به شدت محدود می‌کند و انتخاب‌های مصرف‌کننده را کاهش می‌دهد، می‌تواند توجه کمیسیون تجارت فدرال را به خود جلب کند.