سررسید، تاریخی است که در آن عمر یک معامله یا ابزار مالی به پایان می‌رسد و پس از آن باید یا تمدید شود یا وجودش متوقف می‌شود. این اصطلاح معمولاً برای سپرده‌ها، معاملات نقدی ارز خارجی، معاملات آتی، سوآپ‌های نرخ بهره و کالا، اختیار معامله، وام‌ها و ابزارهای با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه استفاده می‌شود.
مؤسسات مالی گاهی به‌صورت موقت تاریخ سررسید را به‌عنوان بخشی از یک تبلیغ برای جذب سرمایه‌گذاران جدید تغییر می‌دهند. برای گواهی‌های سپرده (CD) تبلیغاتی، بانک ممکن است برای یک سپرده کوتاه‌مدت نرخ بازده بالاتری ارائه دهد. در زمان سررسید، گواهی سپرده تبلیغاتی معمولاً با نرخ و بازه زمانی یک سپرده استاندارد تمدید می‌شود.
نکات کلیدی
- سررسید، تاریخ توافق‌شده‌ای است که در آن سرمایه‌گذاری به پایان می‌رسد و اغلب بازپرداخت وام یا اوراق قرضه، پرداخت کالا یا پرداخت نقدی، یا سایر شرایط پرداخت یا تسویه را به دنبال دارد.
- این اصطلاح بیشتر در مورد اوراق قرضه به کار می‌رود، اما برای سپرده‌ها، ارزها، سوآپ‌های نرخ بهره و کالا، اختیار معامله، وام‌ها و سایر معاملات نیز استفاده می‌شود.
- تاریخ سررسید وام‌ها و سایر بدهی‌ها ممکن است در طول عمر وام بارها تغییر کند، در صورتی که وام‌گیرنده وام را تمدید کند، نکول کند، هزینه‌های بهره بیشتری متحمل شود یا کل بدهی را زودتر پرداخت کند.
- عدم بازپرداخت اوراق قرضه در زمان سررسید می‌تواند منجر به نکول صادرکننده شود که این امر به‌طور منفی بر رتبه اعتباری صادرکننده و توانایی او برای جمع‌آوری سرمایه از طریق عرضه اوراق قرضه در آینده تأثیر می‌گذارد.
درک سررسید
برخی از ابزارهای مالی، مانند سپرده‌ها و وام‌ها، نیازمند بازپرداخت اصل و بهره در تاریخ سررسید هستند. برخی دیگر، مانند معاملات ارز خارجی (فارکس)، تحویل کالا را فراهم می‌کنند. برخی دیگر، مانند سوآپ‌های نرخ بهره، شامل مجموعه‌ای از جریان‌های نقدی هستند که آخرین آن‌ها در زمان سررسید رخ می‌دهد.
سررسید سپرده
سررسید یک سپرده، تاریخی است که در آن اصل سرمایه به سرمایه‌گذار بازگردانده می‌شود. بهره گاهی به‌صورت دوره‌ای در طول عمر سپرده یا در زمان سررسید پرداخت می‌شود. بسیاری از سپرده‌های بین‌بانکی یک‌شبه هستند، از جمله اکثر سپرده‌های یورو، و سررسید بیش از ۱۲ ماه نادر است.
سررسید اوراق قرضه
در زمان سررسید یک سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه، وام‌گیرنده موظف است کل مبلغ اصل باقی‌مانده به علاوه هرگونه بهره قابل‌اجرا را به وام‌دهنده بازپرداخت کند. عدم بازپرداخت در زمان سررسید ممکن است به معنای نکول باشد که بر رتبه اعتباری صادرکننده تأثیر منفی می‌گذارد.
مدت تا سررسید به مدت زمانی اشاره دارد که در آن صاحب اوراق قرضه پرداخت‌های بهره را برای سرمایه‌گذاری خود دریافت می‌کند. اوراق قرضه‌ای با مدت طولانی‌تر تا سررسید معمولاً نرخ بهره بالاتری ارائه می‌دهند. هنگامی که اوراق قرضه به سررسید می‌رسد، صاحب اوراق ارزش اسمی (که به‌عنوان ارزش پار نیز شناخته می‌شود) اوراق را از صادرکننده دریافت می‌کند و پرداخت‌های بهره متوقف می‌شود.
سررسید مشتقات
اصطلاح سررسید همچنین می‌تواند در مورد ابزارهای مشتقه مانند اختیار معامله و وارانت‌ها استفاده شود، اما تمایز بین سررسید و تاریخ انقضا مهم است. برای یک اختیار معامله، تاریخ انقضا آخرین تاریخی است که یک اختیار معامله به سبک آمریکایی می‌تواند اعمال شود و تنها تاریخی است که یک اختیار معامله به سبک اروپایی می‌تواند اعمال شود.
تاریخ سررسید، تاریخی است که در آن معامله زیربنایی تسویه می‌شود، در صورتی که اختیار معامله اعمال شود. تاریخ سررسید یا انقضای یک وارانت سهام، آخرین تاریخی است که می‌توان آن را برای خرید سهام زیربنایی به قیمت اعمال استفاده کرد.
مهم
سررسید در یک سوآپ نرخ بهره، تاریخ تسویه مجموعه نهایی جریان‌های نقدی است.
سررسید ارز خارجی
تاریخ سررسید (که به‌عنوان تاریخ ارزش نیز شناخته می‌شود) یک معامله نقدی ارز خارجی دو روز کاری است، به استثنای معاملات دلار آمریکا در برابر دلار کانادا که در روز کاری بعدی تسویه می‌شوند. تاریخ سررسید در یک معامله آتی یا سوآپ ارز خارجی، تاریخی است که در آن تبادل نهایی ارزها انجام می‌شود. این تاریخ می‌تواند هر زمانی طولانی‌تر از نقدی باشد.
ملاحظات ویژه
سررسید یک سرمایه‌گذاری ملاحظه اصلی برای سرمایه‌گذاران است، زیرا باید با افق سرمایه‌گذاری آن‌ها مطابقت داشته باشد. افق سرمایه‌گذاری می‌تواند از چند روز تا دهه‌ها متغیر باشد، بسته به اینکه سرمایه‌گذار قصد دارد سرمایه‌گذاری را برای چه مدت نگه دارد تا به اهداف خود دست یابد.
برای مثال، خریداران خانه‌ای که برای پیش‌پرداخت خانه‌ای که قصد خرید آن را ظرف یک سال دارند پس‌انداز می‌کنند، بهتر است در سپرده‌ای با سررسید پنج‌ساله سرمایه‌گذاری نکنند. در این سناریو، گزینه بهتری می‌تواند صندوق بازار پول یا سپرده‌ای با سررسید یک‌ساله باشد.
نظرات کاربران