سگ‌های داو (Dogs of the Dow) یک استراتژی سرمایه‌گذاری است که هر سال 10 سهام با بالاترین بازده سود سهام از شاخص داو جونز صنعتی (DJIA) را انتخاب می‌کند تا عملکردی بهتر از این شاخص داشته باشد.
«سگ‌های داو» یک استراتژی سرمایه‌گذاری است که تلاش می‌کند هر سال با تمرکز پرتفوی بر سرمایه‌گذاری‌های با بازده بالا، عملکرد شاخص داو جونز صنعتی (DJIA) را شکست دهد. مفهوم کلی این است که پول به 10 سهام برتر با بازده سود سهام بالا از میان 30 شرکت تشکیل‌دهنده DJIA تخصیص داده شود. این استراتژی نیازمند بازتعادل در ابتدای هر سال تقویمی است.
نکات کلیدی
- سگ‌های داو یک استراتژی شناخته‌شده است که اولین بار در سال 1991 منتشر شد.
- این استراتژی تلاش می‌کند با خرید 10 سهام با بالاترین سود سهام از DJIA در هر سال، بازده سرمایه‌گذاری را به حداکثر برساند.
- سابقه عملکرد این استراتژی نشان می‌دهد که بازده آن به طور نزدیک به بازده شاخص داو جونز صنعتی (DJIA) نزدیک است، اما بازده بسته به دوره زمانی تحلیل‌شده متفاوت خواهد بود.
فهم سگ‌های داو
از آنجا که داو یکی از قدیمی‌ترین و پرطرفدارترین شاخص‌های جهان است و به طور کلی به عنوان معیاری برای بازار گسترده‌تر دیده می‌شود، معمول نیست که استراتژیست‌های بازار تکنیک‌های سرمایه‌گذاری را بر اساس برخی از اجزای DJIA پایه‌گذاری کنند. دلیل اصلی دنبال کردن سگ‌های داو این است که این استراتژی یک فرمول ساده ارائه می‌دهد که برای عملکرد تقریباً هم‌راستا با داو طراحی شده است.
اگرچه این مفهوم کاملاً جدید نیست، این استراتژی اولین بار در سال 1991 پس از انتشار کتاب مایکل بی. اوهیگینز به نام «شکست دادن داو» به یک ویژگی محبوب تبدیل شد. در این کتاب، اوهیگینز همچنین نام «سگ‌های داو» را ابداع کرد.
روش‌شناسی سگ‌های داو
سگ‌های داو بر این فرض استوار است که شرکت‌های برتر (blue-chip) سود سهام خود را برای انعکاس شرایط معاملاتی تغییر نمی‌دهند و بنابراین، سود سهام معیاری از ارزش متوسط شرکت است. در مقابل، قیمت سهام در طول چرخه تجاری نوسان می‌کند.
این باید به این معنا باشد که شرکت‌هایی با سود سهام بالا نسبت به قیمت سهام در نزدیکی پایین چرخه تجاری خود هستند، بنابراین قیمت سهام آن‌ها احتمالاً سریع‌تر از شرکت‌هایی با بازده سود سهام پایین افزایش خواهد یافت. در این سناریو، سرمایه‌گذاری که سالانه در شرکت‌های با سود سهام بالا سرمایه‌گذاری مجدد می‌کند، امیدوار است که عملکرد بهتری نسبت به بازار کلی داشته باشد.
راه‌های زیادی برای خرید این اوراق بهادار وجود دارد. می‌توانید سهام‌های فردی را انتخاب کرده و پرتفوی خود را بسازید، مستقیماً از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) در داو سرمایه‌گذاری کنید، یا استراتژی سگ‌های داو را دنبال کنید—که سهام‌های آن بازده بهتری نسبت به کل داو ارائه می‌دهند. اغلب، در واقع، سگ‌های داو توانسته‌اند در طول سال عملکرد بهتری نسبت به داو داشته باشند.
سگ‌های داو در سال 2023 در زیر فهرست شده‌اند:
| ردیف | نماد | شرکت | بازده سود سهام |
|---|---|---|---|
| 1 | VZ | Verizon | 6.62% |
| 2 | DOW | Dow | 5.56% |
| 3 | INTC | Intel | 5.52% |
| 4 | WBA | Walgreens | 5.14% |
| 5 | MMM | 3M | 4.97% |
| 6 | IBM | IBM | 4.68% |
| 7 | AMGN | Amgen | 3.24% |
| 8 | CSCO | Cisco | 3.19% |
| 9 | CVX | Chevron | 3.16% |
| 10 | JPM | JP Morgan Chase | 2.98% |
نحوه عملکرد استراتژی سگ‌های داو
ایده این است که انتخاب سهام را تا حدی آسان و نسبتاً امن کند، زیرا دامنه به سهام‌های برتر (blue-chip) محدود است. به عنوان یک تاکتیک، سگ‌های داو به این صورت عمل می‌کند. پس از بسته شدن بازار سهام در آخرین روز سال، 10 سهام با بالاترین بازده سود سهام در DJIA را انتخاب کنید.
سپس، در اولین روز معاملاتی سال جدید، مقدار دلار برابری را در هر یک از آن‌ها سرمایه‌گذاری کنید. پرتفوی را برای یک سال نگه دارید، سپس این فرآیند را در ابتدای هر سال بعدی تکرار کنید.
برای اکثر افراد غیرحرفه‌ای، با این حال، سرمایه‌گذاری هرگز به این سادگی نیست، به‌ویژه با وجود استراتژی‌های بی‌شماری که وجود دارد. بنابراین، برای سرمایه‌گذار معمولی مهم است که بداند با پول خود چه می‌کند.
از این رو، ابزارهای سگ‌های داو فراوان هستند. کافی است در اینترنت جستجو کنید تا نظرات، تفسیرها، تحلیل‌ها، ماشین‌حساب‌ها، نمودارها، پیش‌بینی‌ها و غربالگرهای سهام سگ‌های داو را ببینید. حتی یک وب‌سایت سگ‌های داو نیز وجود دارد.
از آنجا که این استراتژی به عنوان یک استراتژی کم‌نگهداری و بلندمدت طراحی شده است که عملکرد DJIA را تقلید می‌کند، جای تعجب نیست که نتایج بلندمدت مشابه باشند. سال‌هایی بوده که داو عملکرد بهتری نسبت به سگ‌ها داشته و برعکس، اما عملکرد آن در طول زمان قابل توجه است.
مقایسه عملکرد نمونه
سگ‌های داو در طول بحران مالی سال 2008 ضررهای بیشتری نسبت به DJIA تجربه کردند، اما در دهه بعدی و بیشتر، تنها کمی عملکرد کمتری نسبت به شاخص پیشرو داشت.
از سال 2013 تا 2023، سگ‌های داو بازده کل عقب‌افتاده 10.02% داشتند در مقایسه با بازده کل عقب‌افتاده 11.48% شاخص داو جونز صنعتی (DJIA).
تأثیر تجمعی این عملکرد سال به سال نشان می‌دهد که با وجود ضرر بیشتر در سال 2008 نسبت به شاخص، این استراتژی زمین را جبران کرد و عملکرد قابل قبولی برای دهه با نتیجه‌ای بسیار مشابه DJIA ارائه داد. با این حال، در پنج سال گذشته، از 2018 تا 2023، سگ‌های داو با اختلاف بیشتری از DJIA عقب افتاده‌اند، با بازده کل عقب‌افتاده 5.29% در مقایسه با بازده کل عقب‌افتاده 8.39% DJIA.
آیا ETFای وجود دارد که سگ‌های داو را دنبال کند؟
ETFای که به‌طور خاص در استراتژی سگ‌های داو با سرمایه‌گذاری در 10 شرکت برتر با عملکرد سود سهام در داو سرمایه‌گذاری کند، وجود ندارد؛ با این حال، ETFهایی وجود دارند که در استراتژی مشابهی با تمرکز بر سود سهام در داو سرمایه‌گذاری می‌کنند، مانند Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (DJD) و ALPS International Sector Dividend Dogs ETF (IDOG).
چه شرکت‌هایی در سگ‌های داو هستند؟
شرکت‌هایی که سگ‌های داو را در سال 2023 تشکیل می‌دهند عبارتند از:
- Verizon
- Dow
- Intel
- Walgreens
- 3M
- IBM
- Amgen
- Cisco
- Chevron
- JP Morgan Chase
سگ‌های داو چگونه انتخاب می‌شوند؟
استراتژی انتخاب سگ‌های داو ساده است. 10 شرکت در شاخص داو جونز صنعتی که تا آخرین روز معاملاتی سال بالاترین بازده سود سهام را پرداخت می‌کنند، برای سگ‌های داو انتخاب می‌شوند.
نتیجه‌گیری
اگرچه سگ‌های داو در 10 سال گذشته کمی عملکرد کمتری نسبت به DJIA داشته‌اند، اما همچنان به عنوان یک استراتژی خوب سود سهام عمل می‌کند اگر سرمایه‌گذاران به دنبال پرداخت‌های ثابت در پرتفوی خود باشند. اگر سرمایه‌گذاران به دنبال بازده خالص باشند، DJIA یا S&P 500 به عنوان سرمایه‌گذاری کلی بهتری برای بلندمدت عمل می‌کنند.
نظرات کاربران