قرار گرفتن در معرض مالی مقدار پولی است که یک سرمایه‌گذار در صورت شکست سرمایه‌گذاری ممکن است از دست بدهد. برای مثال، قرار گرفتن در معرض مالی هنگام خرید یک خودرو، برابر است با مبلغ اولیه سرمایه‌گذاری منهای بخشی که بیمه شده است. دانستن و درک قرار گرفتن در معرض مالی که نام دیگر «ریسک» نیز محسوب می‌شود، بخش مهمی از فرایند سرمایه‌گذاری است.
نکات کلیدی
- قرار گرفتن در معرض مالی به ریسک ذاتی یک سرمایه‌گذاری اشاره دارد و نشان می‌دهد که یک سرمایه‌گذار چه میزان ممکن است پول از دست بدهد.
- سرمایه‌گذاران باتجربه معمولاً به دنبال محدود کردن بهینه قرار گرفتن در معرض مالی خود هستند که این کار به حداکثرسازی سود کمک می‌کند.
- تخصیص دارایی و تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری، استراتژی‌های متداولی برای مدیریت قرار گرفتن در معرض مالی هستند.
درک قرار گرفتن در معرض مالی
سرمایه‌گذاران همیشه به دنبال آن هستند که قرار گرفتن در معرض مالی خود را محدود کنند و در عین حال سود را به حداکثر برسانند، که این موضوع به ایجاد تعادل بین ریسک و پاداش کمک می‌کند.
برای مثال، اگر ۱۰۰ سهم با قیمت ۱۰ دلار برای هر سهم خریداری شود و قیمت آن به ۲۰ دلار برسد، فروش ۵۰ سهم باعث از بین رفتن قرار گرفتن در معرض مالی خواهد شد. خرید اولیه برای سرمایه‌گذار ۱,۰۰۰ دلار هزینه داشته است. با افزایش ارزش سهام، فروش ۵۰ سهم به قیمت ۲۰ دلار، اصل سرمایه اولیه سرمایه‌گذار را بازمی‌گرداند.
این روش همان چیزی است که به آن "برداشتن پول از روی میز" گفته می‌شود. گاهی نیز به صورت غیررسمی "بازی با پول خانه" نامیده می‌شود.
تنها ریسکی که از آن به بعد باقی می‌ماند، مربوط به سودی است که به دست آمده، زیرا سرمایه‌گذار قبلاً اصل سرمایه را بازگردانده است. برعکس، اگر قیمت سهام از ۱۰ دلار به ۵ دلار کاهش یابد، سرمایه‌گذار نیمی از سرمایه اصلی خود را از دست خواهد داد.
قرار گرفتن در معرض مالی فقط به سرمایه‌گذاری در بازار سهام محدود نمی‌شود، بلکه هر زمان که فردی در معرض از دست دادن بخشی از ارزش سرمایه اصلی خود قرار گیرد وجود دارد. خرید یک خانه مثال خوبی از قرار گرفتن در معرض مالی است. اگر ارزش ملک کاهش یابد و صاحب‌خانه آن را با قیمتی کمتر از قیمت خرید بفروشد، ضرری در سرمایه‌گذاری خود متحمل می‌شود.
کاهش قرار گرفتن در معرض مالی
ساده‌ترین راه برای به حداقل رساندن قرار گرفتن در معرض مالی این است که پول را در سرمایه‌گذاری‌هایی بگذارید که اصل سرمایه را تضمین می‌کنند و ریسک بسیار کمی دارند. گواهی سپرده (CDs) یا حساب‌های پس‌انداز دو نمونه از راه‌های کاهش شدید قرار گرفتن در معرض مالی هستند. شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) هم اصل سرمایه در CDs و هم حساب‌های پس‌انداز را تا سقف پوشش واجد شرایط ۲۵۰,۰۰۰ دلار تضمین می‌کند.
با این حال، بدون ریسک، یک سرمایه‌گذاری بازده کمی خواهد داشت. همچنین، اگر قرار گرفتن در معرض مالی کم باشد، یک سرمایه‌گذار محافظه‌کار در برابر ریسک‌های دیگری مانند تورم آسیب‌پذیر خواهد بود.
روش دیگر برای کاهش قرار گرفتن در معرض مالی، تنوع‌بخشی بین سرمایه‌گذاری‌ها و طبقات دارایی مختلف است. برای ساختن یک سبد کم‌نوسان‌تر، سرمایه‌گذار باید ترکیبی از سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات و سایر طبقات دارایی متنوع داشته باشد.
در درون سهام، باید تنوع بیشتری بین بخش‌ها، ارزش‌های بازاری مختلف و سرمایه‌گذاری در بازارهای داخلی و بین‌المللی وجود داشته باشد. وقتی سرمایه‌گذار به‌طور موفقیت‌آمیز سبد خود را در طبقات دارایی مختلف متنوع کند، نوسان کلی کاهش می‌یابد. اگر بازار نزولی شود، دارایی‌های غیرهمبسته زیان را به حداقل می‌رسانند.
پوشش ریسک (Hedging)
پوشش ریسک یکی دیگر از راه‌های کاهش قرار گرفتن در معرض مالی است. روش‌های زیادی برای پوشش دادن یک سبد یا سرمایه‌گذاری وجود دارد. خطوط هوایی قراردادهای آتی نفت خام را با قیمت‌های فعلی خریداری می‌کنند تا به عنوان پوششی در برابر بار مسافران آینده عمل کند.
بعدها، اگر قیمت نفت به شدت افزایش یابد و باعث شود صنعت هواپیمایی قیمت بلیت‌ها را بالا ببرد و حاشیه سود کاهش یابد، آن خطوط هوایی که پوشش داده‌اند ممکن است بتوانند بلیت‌ها را با قیمت پایین‌تری حفظ کنند و سهم بازار رقبا را بگیرند.
یک سرمایه‌گذار می‌تواند در بازار سهام از طریق اختیار معامله (options)، صندوق‌های قابل معامله معکوس (inverse ETFs)، یا صندوق‌های مبتنی بر بازار نزولی پوشش ریسک کند. طلا یکی از متداول‌ترین پوشش‌ها است که معمولاً با افزایش ارزش دلار یا نوسان بازار رشد می‌کند.
نمونه‌ای از قرار گرفتن در معرض مالی چیست؟
قرار گرفتن در معرض مالی، زیان احتمالی کل مبلغ سرمایه‌گذاری شده است. برای مثال، اگر فردی ۲,۰۰۰ دلار در یک سهم سرمایه‌گذاری کند، قرار گرفتن در معرض مالی او ۲,۰۰۰ دلار است و اگر سهام سقوط کند، ممکن است کل ۲,۰۰۰ دلار را از دست بدهد.
چگونه قرار گرفتن در معرض مالی خود را محدود می‌کنید؟
یکی از بهترین روش‌ها برای محدود کردن قرار گرفتن در معرض مالی، متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری است. به جای تمرکز بر یک سهم، در چندین سهم سرمایه‌گذاری کنید؛ به جای سرمایه‌گذاری فقط در یک بخش، در چندین بخش سرمایه‌گذاری کنید؛ و به جای داشتن سرمایه‌گذاری فقط در یک نوع دارایی، در انواع مختلفی مانند سهام، اوراق قرضه، املاک و هنر سرمایه‌گذاری کنید.
پوشش ریسک چیست؟
پوشش ریسک یک استراتژی است که برای کاهش قرار گرفتن در معرض مالی از طریق گرفتن موقعیت مخالف در یک دارایی استفاده می‌شود. برای مثال، اگر انتظار داشته باشید قیمت نفت افزایش یابد، قراردادهای آتی نفت را خریداری می‌کنید (موقعیت خرید یا long)؛ اما برای اطمینان، اگر قیمت نفت کاهش یابد، قرار گرفتن در معرض مالی خود را با فروش قراردادهای آتی نفت (موقعیت فروش یا short) پوشش می‌دهید. بنابراین اگر قیمت نفت کاهش یابد و شما اشتباه کرده باشید، در قراردادهای long ضرر می‌کنید اما در قراردادهای short سود می‌کنید و زیان کلی شما کاهش می‌یابد.
نتیجه‌گیری
سرمایه‌گذاران باید همواره ریسک و پاداش را مدیریت کنند. هرچه ریسک بالاتر باشد، به‌طور کلی پتانسیل سود نیز بیشتر است، اما احتمال زیان هم بالاتر می‌رود. درک قرار گرفتن در معرض مالی هنگام انتخاب سرمایه‌گذاری‌ها برای موفقیت حیاتی است. سرمایه‌گذاران می‌توانند اقداماتی مانند تنوع‌بخشی و پوشش ریسک انجام دهند تا قرار گرفتن در معرض مالی خود را کاهش داده و اطمینان حاصل کنند که زیان‌هایشان به حداقل برسد.
نظرات کاربران