آلومینیوم آماده برای موج بعدی صعود

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  قراردادهای آتی آلومینیوم با افزایش به ۲,۶۲۰ دلار به ازای هر تن، به بالاترین سطح خود در چهار هفته اخیر نزدیک شدند. این افزایش به دلیل حمایت از کاهش ارزش دلار تقویت شد که تأثیر کمبود عرضه را تشدید کرد. نشانه‌های تغییر سیاست فدرال رزرو به سمت رویکردی نرم‌تر (Dovish) پس از سخنرانی رئیس جروم پاول در جکسون هول، دلار را تضعیف کرد و چشم‌انداز صنعتی برای اقتصادهایی که در معرض اعتبار ایالات متحده قرار دارند را بهبود بخشید، که به نوبه خود قیمت فلزات صنعتی را افزایش داد.

در همین حال، شرکت گینه آلومینا تمام مجوزهای استخراج خود را از دست داد، پس از آنکه دولت نظامی گینه تمام قراردادهای معدنی را به یک شرکت دولتی تازه‌تأسیس منتقل کرد. این اقدام ممکن است تولید سنگ معدن را که منبع تأمین آلومینیوم برای تولیدکننده بزرگ، امارات گلوبال آلومینیوم، است متوقف کند. این اتفاق کمی پس از اعلام شرکت ساوت۳۲ رخ داد که کارخانه ذوب آلومینیوم موزال خود در موزامبیک را به دلیل مشکلات تأمین برق تعطیل خواهد کرد، که به معنای پایان فعالیت دومین کارخانه بزرگ ذوب آلومینیوم در آفریقا است.

در پس‌زمینه این تحولات، تولید آلومینیوم چین نیز قرار است تحت محدودیت سقف سالانه ۴۵ میلیون تنی این کشور در سال جاری قرار گیرد، که رشد عرضه از بزرگ‌ترین تولیدکننده جهان را محدود می‌کند.

بازار معاملات آتی آلومینیوم در هفته‌های اخیر مانند یک جنگجوی خستگی‌ناپذیر در برابر فشارهای بازار ایستادگی کرده است. با نوسان قیمت در محدوده ۲,۵۵۰ تا ۲,۶۴۰ دلار، این فلز صنعتی کلیدی در یک کانال صعودی محکم قرار دارد و معامله‌گران را در انتظار یک حرکت قاطع نگه داشته است. پس از ریزش به کف هشت‌ماهه ۲,۳۰۰ دلار در اوایل آوریل ۲۰۲۵، آلومینیوم با تکیه بر تقاضای قوی و محدودیت‌های عرضه، توانسته یک تعادل شکننده ایجاد کند. اما آیا این تعادل به یک جهش صعودی ختم خواهد شد یا بازار به سمت اصلاح عمیق‌تر پیش می‌رود؟ در این تحلیل جامع، با تکیه بر داده‌های به‌روز تا ۳۰ آگوست ۲۰۲۵، به بررسی عوامل بنیادی، تکنیکال، و سناریوهای پیش‌رو برای بازار آلومینیوم می‌پردازیم تا تصویری روشن از آینده این فلز استراتژیک ارائه دهیم.

چشم‌انداز بنیادی: تقابل عرضه محدود و تقاضای روبه‌رشد

بازار آلومینیوم تحت تأثیر دو نیروی متضاد اما قدرتمند قرار دارد: محدودیت‌های عرضه و تقاضای روبه‌رشد در بخش‌های کلیدی اقتصاد جهانی. این عوامل بنیادی، ستون‌های اصلی چشم‌انداز صعودی کنونی را تشکیل می‌دهند.

عرضه تحت فشار: محدودیت‌های چین و تحریم‌های روسیه

چین، به عنوان بزرگ‌ترین تولیدکننده آلومینیوم جهان، با سقف تولید سالانه ۴۵ میلیون تن مواجه است که به دلیل سیاست‌های زیست‌محیطی سخت‌گیرانه دولت این کشور اعمال شده است. این محدودیت، که بخشی از استراتژی چین برای کاهش انتشار کربن و مدیریت منابع انرژی است، رشد عرضه را به شدت محدود کرده است. علاوه بر این، مشکلات زیرساختی مانند کمبود برق در برخی مناطق صنعتی چین، تولید را با چالش‌های بیشتری مواجه کرده است. برای مثال، گزارش‌ها نشان می‌دهد که برخی کارخانه‌های ذوب آلومینیوم در استان یوننان به دلیل قطعی‌های برق مجبور به کاهش تولید شده‌اند.

در سوی دیگر، تحریم‌های بین‌المللی علیه روسیه، یکی از تولیدکنندگان عمده آلومینیوم، عرضه جهانی را تحت فشار قرار داده است. شرکت روسال، غول آلومینیوم روسیه، با محدودیت‌های صادراتی مواجه شده و این امر باعث کاهش عرضه به بازارهای اروپا و آمریکا شده است. به تازگی، تصمیم دولت نظامی گینه برای انتقال تمام مجوزهای معدنی به یک شرکت دولتی جدید، تولید سنگ بوکسیت (ماده اولیه آلومینیوم) را در معرض خطر قرار داده است. این تصمیم، شرکت گینه آلومینا، که تأمین‌کننده اصلی تولیدکننده بزرگ امارات گلوبال آلومینیوم است، را با چالش‌های جدی مواجه کرده و می‌تواند عرضه جهانی را بیش از پیش محدود کند.

علاوه بر این، تعطیلی کارخانه ذوب موزال شرکت ساوت۳۲ در موزامبیک به دلیل مشکلات تأمین برق، ضربه دیگری به عرضه آلومینیوم در آفریقا وارد کرده است. این کارخانه، که دومین کارخانه بزرگ ذوب آلومینیوم در قاره آفریقا بود، بخش قابل‌توجهی از تولید منطقه‌ای را تأمین می‌کرد. این عوامل در کنار هم، چشم‌انداز عرضه را تنگ‌تر کرده و پتانسیل افزایش قیمت‌ها را تقویت می‌کنند.

تقاضای روبه‌رشد: دفاع، زیرساخت، و انرژی‌های تجدیدپذیر

در سمت تقاضا، عوامل متعددی به رشد مصرف آلومینیوم کمک کرده‌اند. در اتحادیه اروپا، سرمایه‌گذاری‌های کلان در بخش دفاع، به‌ویژه در تولید تجهیزات نظامی و هوافضا، تقاضا برای آلومینیوم را افزایش داده است. این فلز به دلیل وزن سبک و مقاومت بالا، یکی از مواد کلیدی در تولید هواپیماها، موشک‌ها، و خودروهای زرهی است. با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، به‌ویژه در اروپای شرقی، کشورهای اروپایی بودجه‌های دفاعی خود را افزایش داده‌اند که به نوبه خود مصرف آلومینیوم را بالا برده است.

در چین، پروژه‌های زیرساختی عظیم، مانند طرح ۱.۲ تریلیون یوانی سد برق‌آبی، نقش مهمی در تقویت تقاضا ایفا می‌کنند. این پروژه‌ها، که بخشی از برنامه چین برای توسعه انرژی‌های تجدیدپذیر و زیرساخت‌های حمل‌ونقل است، به مصرف بالای آلومینیوم در تولید توربین‌ها، خطوط انتقال برق، و سازه‌های صنعتی وابسته هستند. علاوه بر این، رشد صنعت خودروهای الکتریکی، که در آن آلومینیوم به دلیل کاهش وزن خودروها نقش کلیدی دارد، تقاضای جهانی را تقویت کرده است.

در سطح جهانی، سیاست‌های فدرال رزرو آمریکا نیز به‌طور غیرمستقیم بر تقاضای آلومینیوم تأثیر گذاشته است. سخنرانی اخیر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در جکسون هول، که نشانه‌هایی از رویکرد نرم‌تر (Dovish) در سیاست‌های پولی را نشان داد، دلار را تضعیف کرد. این امر چشم‌انداز صنعتی برای اقتصادهای وابسته به اعتبار آمریکا را بهبود بخشید و قیمت فلزات صنعتی، از جمله آلومینیوم، را بالا برد.

تحلیل تکنیکال: نبرد در کانال صعودی

از منظر تکنیکال، بازار آلومینیوم در یک کانال صعودی محکم قرار دارد و قیمت در محدوده ۲,۵۵۰ تا ۲,۶۴۰ دلار در حال نوسان است. این کانال، که از زمان ریزش به کف ۲,۳۰۰ دلار در اوایل آوریل شکل گرفته، نشان‌دهنده قدرت خریداران در برابر فشارهای نزولی است. اما بازار اکنون در یک نقطه تصمیم‌گیری کلیدی قرار دارد.

فاز تثبیت و رنج فشرده

نمودار قیمت نشان‌دهنده یک فاز فشردگی (Consolidation) است، با کندل‌های همپوشان متوالی در محدوده ۲,۵۵۰ تا ۲,۶۴۰ دلار. این رنج فشرده، که معمولاً پیش از یک حرکت بزرگ رخ می‌دهد، نشان‌دهنده تقابل بین خریداران و فروشندگان است. قیمت در حال حاضر روی کف کانال و نزدیک میانگین متحرک ۲۰ دوره‌ای (MA20) نوسان می‌کند، که نقش حمایتی مهمی ایفا می‌کند.

اندیکاتور RSI (شاخص قدرت نسبی) در محدوده خنثی (حدود ۵۰) قرار دارد، که نشان‌دهنده عدم وجود شتاب قوی در هیچ یک از جهت‌های صعودی یا نزولی است. با این حال، اندیکاتور MACD اخیراً یک تقاطع صعودی (Bullish Crossover) را نشان داده، که می‌تواند نشانه‌ای از تقویت مومنتوم خرید باشد. حجم معاملات نیز در روزهای اخیر نسبتاً ثابت بوده، که نشان‌دهنده انتظار بازار برای یک کاتالیزور قوی است.

سطوح کلیدی حمایت و مقاومت

• حمایت کلیدی: سطح ۲,۵۵۰ دلار، که با میانگین متحرک ۲۰ دوره‌ای همخوانی دارد، مهم‌ترین حمایت کنونی است. در صورت شکست این سطح، قیمت ممکن است تا ۲,۴۳۰ دلار، که با میانگین متحرک ۵۰ دوره‌ای هم‌راستا است، کاهش یابد.

• مقاومت کلیدی: سطح ۲,۶۴۰ دلار، که سقف کانال صعودی را تشکیل می‌دهد، مانع اصلی برای حرکت به سمت بالا است. شکست این سطح می‌تواند قیمت را به سمت ۲,۷۰۰ دلار یا حتی بالاتر هدایت کند.

سناریوهای محتمل

• سناریوی صعودی: اگر قیمت بتواند بالای ۲,۵۵۰ دلار تثبیت شود و مومنتوم صعودی حفظ شود، شکست مقاومت ۲,۶۴۰ دلار محتمل است. در این صورت، اهداف بعدی می‌توانند ۲,۷۰۰ دلار و در سناریوی خوش‌بینانه‌تر، ۲,۸۰۰ دلار باشند. این حرکت با توجه به محدودیت‌های عرضه و تقاضای قوی، کاملاً امکان‌پذیر به نظر می‌رسد.

• سناریوی نزولی: در مقابل، اگر کف کانال در ۲,۵۵۰ دلار شکسته شود، قیمت می‌تواند تا ۲,۴۳۰ دلار یا حتی ۲,۳۵۰ دلار کاهش یابد. با این حال، میانگین متحرک ۲۰ دوره‌ای و حمایت‌های تاریخی در این محدوده می‌توانند نقش ترمز را ایفا کنند و از ریزش عمیق‌تر جلوگیری کنند.

چشم‌انداز بازار: عوامل محرک و ریسک‌ها

بازار آلومینیوم در حال حاضر در یک تقاطع حساس قرار دارد. عوامل بنیادی مانند محدودیت‌های عرضه در چین و گینه، تحریم‌های روسیه، و تقاضای روبه‌رشد در اروپا و چین، همگی به نفع یک روند صعودی هستند. علاوه بر این، تضعیف دلار آمریکا به دلیل سیاست‌های نرم‌تر فدرال رزرو، از قیمت فلزات صنعتی حمایت می‌کند.

با این حال، ریسک‌هایی نیز وجود دارد. کاهش غیرمنتظره تقاضا در چین، به دلیل کند شدن رشد اقتصادی یا مشکلات زیرساختی، می‌تواند فشار نزولی ایجاد کند. همچنین، هرگونه پیشرفت در مذاکرات ژئوپلیتیکی، مانند کاهش تحریم‌های روسیه، می‌تواند عرضه را افزایش دهد و قیمت‌ها را تحت فشار قرار دهد. معامله‌گران باید با دقت تحولات نشست اوپک+ و داده‌های اقتصادی مانند تورم آمریکا و PMI صنعتی چین را رصد کنند، زیرا این عوامل می‌توانند کاتالیزورهای کلیدی برای حرکت بعدی باشند.

نتیجه‌گیری: آلومینیوم در آستانه یک جهش بزرگ؟

بازار آلومینیوم در یک نقطه عطف قرار دارد. کانال صعودی کنونی، همراه با عوامل بنیادی قوی مانند محدودیت‌های عرضه و تقاضای روبه‌رشد، چشم‌اندازی مثبت برای میان‌مدت ترسیم می‌کند. سطح ۲,۵۵۰ دلار به عنوان یک حمایت کلیدی، آزمون بزرگی برای خریداران است، در حالی که شکست ۲,۶۴۰ دلار می‌تواند جرقه‌ای برای موج صعودی بعدی باشد. با این حال، معامله‌گران باید هوشیار باشند، زیرا شکست کف کانال می‌تواند به اصلاح عمیق‌تر منجر شود. آیا آلومینیوم آماده فتح قله‌های جدید است؟ با توجه به داده‌ها، پاسخ مثبت به نظر می‌رسد، اما در این بازار پرنوسان، تنها زمان حقیقت را آشکار خواهد کرد.