ریسک غیرسیستماتیک چیست؟

ریسک غیرسیستماتیک چیست؟

ریسک غیرسیستماتیک خطری است که می‌تواند به یک شرکت یا بخش صنعتی آسیب بزند، در حالی که تأثیر کمی بر جهان سرمایه‌گذاری گسترده‌تر دارد یا اصلاً ندارد. ریسک غیرسیستماتیک همچنین به‌عنوان ریسک قابل تنوع‌بخشی شناخته می‌شود، زیرا سرمایه‌گذار هوشمند می‌تواند با تعادل سرمایه‌گذاری‌ها در چندین شرکت و بخش، تأثیر آن را کاهش دهد.

مقابل ریسک غیرسیستماتیک، ریسک سیستماتیک است. برای مثال، شرکت‌های هواپیمایی با ریسک‌های غیرسیستماتیک اعتصاب‌های کارگری، اختلالات آب‌وهوایی و تغییرات مقرراتی مواجه هستند. بیشتر صنایع با ریسک‌های سیستماتیک رکود اقتصادی، افزایش قیمت سوخت و اختلالات ژئوپلیتیکی روبرو هستند.

نکات کلیدی

• ریسک غیرسیستماتیک می‌تواند یک شرکت را تحت تأثیر قرار دهد، مانند تهدید از یک رقیب جدید، رسوایی شرکتی یا دعوی قضایی بزرگ.

• همچنین می‌تواند در سراسر یک صنعت ذاتی باشد، مانند کمبود رانندگان موجود در صنعت حمل‌ونقل.

• سرمایه‌گذار تنوع‌بخشیده با انتخاب سهام از صنایع مختلف که با چالش‌های متفاوتی روبرو هستند، از زیان‌های ناشی از ریسک غیرسیستماتیک جلوگیری می‌کند.

• ریسک‌های سیستماتیک مانند رکود اقتصادی بر همه کسب‌وکارها تأثیر می‌گذارند، اما همه به یک اندازه آسیب نمی‌بینند.

ریسک غیرسیستماتیک: عدم اطمینان ذاتی در یک شرکت یا سرمایه‌گذاری صنعتی.

هیچ فرمولی برای محاسبه ریسک غیرسیستماتیک وجود ندارد؛ در عوض، ریسک سیستماتیک را از ریسک کل کم کنید.

آشنایی با ریسک غیرسیستماتیک

نمونه‌هایی از ریسک غیرسیستماتیک شامل یک رقیب جدید در بازار با پتانسیل گرفتن سهم بازار قابل‌توجه از شرکت سرمایه‌گذاری‌شده شما، تغییر مقرراتی (که می‌تواند فروش شرکت را کاهش دهد)، تغییر در مدیریت یا فراخوان محصول است. ریسک غیرسیستماتیک می‌تواند به‌عنوان شک ذاتی در یک شرکت یا سرمایه‌گذاری صنعتی توصیف شود.

در حالی که سرمایه‌گذاران ممکن است بتوانند برخی منابع ریسک غیرسیستماتیک را پیش‌بینی کنند، آگاهی از همه ریسک‌ها تقریباً غیرممکن است. برای مثال، سرمایه‌گذار در سهام مراقبت‌های بهداشتی ممکن است آگاه باشد که تغییر عمده‌ای در سیاست بهداشت در پیش است، اما ممکن است جزئیات قوانین جدید و نحوه پاسخ شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان را به‌طور کامل نداند.

نمونه‌های دیگر ریسک‌های غیرسیستماتیک شامل اعتصاب‌ها و نتایج دعاوی حقوقی است. این ریسک همچنین به‌عنوان ریسک قابل تنوع‌بخشی شناخته می‌شود، زیرا می‌تواند با تنوع‌بخشی کافی به پرتفوی حذف شود. فرمولی برای محاسبه ریسک غیرسیستماتیک وجود ندارد. در عوض، باید با کم کردن ریسک سیستماتیک از ریسک کل، آن را برآورد کرد.

انواع ریسک غیرسیستماتیک

ریسک تجاری

هم مسائل داخلی و هم خارجی ممکن است باعث ریسک تجاری شوند. ریسک‌های داخلی به کارایی عملیاتی مرتبط هستند. برای مثال، اگر شرکتی قصد باز کردن کارخانه جدیدی داشته باشد، تأخیر در ساخت می‌تواند ریسک داخلی باشد، زیرا ممکن است منجر به از دست دادن مزیت رقابتی شود.

ریسک مالی

ریسک مالی به ساختار سرمایه شرکت مربوط است. شرکت باید سطح بهینه‌ای از بدهی و حقوق صاحبان سهام داشته باشد تا به رشد ادامه دهد و تعهدات مالی خود را برآورده کند. ساختار سرمایه ضعیف ممکن است منجر به درآمد و جریان نقدی ناپایدار شود که می‌تواند شرکت را از تجارت بازدارد.

هنگامی که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می‌دهد، برخی شرکت‌ها ممکن است با سرمایه‌گذاری‌های با بازده پایین‌تر گیر کنند. با افزایش نرخ بهره، آن‌ها احتمالاً به دنبال جایگزینی بدهی‌های موجود با بازده پایین با سرمایه‌گذاری‌های بدهی جدید با بازده بالاتر خواهند بود. با این حال، نرخ‌های بالاتر ارزش فروش مجدد سرمایه‌گذاری‌های بدهی موجود را کاهش می‌دهد، به این معنا که دارندگان یا باید با زیان بفروشند یا از نرخ‌های بالاتر چشم‌پوشی کنند.

ریسک عملیاتی

ریسک‌های عملیاتی می‌توانند ناشی از رویدادهای پیش‌بینی‌نشده یا غفلت‌آمیز، مانند شکست در زنجیره تأمین یا خطای حیاتی نادیده‌گرفته‌شده در فرآیند تولید باشند. نفوذ امنیتی می‌تواند اطلاعات محرمانه مشتریان یا انواع دیگر داده‌های اختصاصی کلیدی را در معرض مجرمان قرار دهد.

ریسک عملیاتی به عملیات مرتبط است و پتانسیل شکست سیستم‌ها یا سیاست‌ها را شامل می‌شود. این‌ها ریسک‌هایی برای عملیات روزمره هستند و می‌توانند ناشی از شکست در رویه‌های داخلی، چه مرتبط با سیستم‌ها یا کارکنان باشند. برای مثال، پالایشگاه ممکن است نشتی از یکی از مخازن نگهداری خود تجربه کند و تولید را تا زمان تعمیر آسیب متوقف کند. در همین حال، پالایشگاه آفلاین است و محصولاتی تصفیه‌شده‌ای که مشتریان تقاضا می‌کنند تولید نمی‌کند و پالایشگاه برای مدتی بدون درآمد باقی می‌ماند.

ریسک استراتژیک

ریسک استراتژیک ممکن است زمانی رخ دهد که کسب‌وکاری در فروش کالاها یا خدمات در صنعتی در حال افول گیر کند، بدون برنامه محکمی برای تحول عرضه‌های شرکت. شرکت همچنین ممکن است با ورود به شراکتی ناقص با شرکت یا رقیب دیگری که به چشم‌اندازهای آینده آن آسیب می‌رساند، با این ریسک مواجه شود. در محیط فعلی، برای مثال، رقابت برای توسعه خودروهای الکتریکی وجود دارد که زمینه رقابت کاملاً جدیدی را در صنعت خودرو باز می‌کند. کسانی که دیر به بازی وارد می‌شوند، با ریسک استراتژیک قابل‌توجهی روبرو هستند.

ریسک قانونی و مقرراتی

ریسک قانونی و مقرراتی زمانی رخ می‌دهد که تغییری در قوانین یا مقررات به یک شرکت آسیب می‌رساند. این تغییرات می‌توانند داخلی (مانند مقررات جدیدی که بر نحوه عملکرد شرکت تأثیر می‌گذارد) یا خارجی (مانند تغییرات در قوانین برای کل صنعت) باشند. برای مثال، شرکت‌های دارویی اغلب با ریسک قانونی و مقرراتی مرتبط با تأیید داروهای جدید توسط FDA روبرو هستند. اگر دارو تأیید نشود، شرکت ممکن است با زیان‌های مالی قابل‌توجهی مواجه شود.

ریسک غیرسیستماتیک در برابر ریسک سیستماتیک

ریسک کل برای سرمایه‌گذاری‌ها ریسک غیرسیستماتیک به علاوه ریسک سیستماتیک است. ریسک غیرسیستماتیک ریسکی است که خاص یک شرکت یا صنعت است، در حالی که ریسک سیستماتیک ریسک مرتبط با بازار گسترده‌تر است—که به‌عنوان ریسک بازار نیز شناخته می‌شود. ریسک سیستماتیک به عوامل بازار گسترده نسبت داده می‌شود و ریسک پرتفوی سرمایه‌گذاری است که بر اساس سرمایه‌گذاری‌های فردی نیست.

ریسک‌های سیستماتیک می‌توانند شامل تغییرات نرخ بهره، رکودها یا تورم باشند. ریسک سیستماتیک اغلب با بتا محاسبه می‌شود، که نوسان یک سهام یا پرتفوی را نسبت به کل بازار اندازه‌گیری می‌کند. در عین حال، ریسک شرکت کمی دشوارتر برای اندازه‌گیری یا محاسبه است.

مهم

ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک می‌توانند تا حدی با مدیریت ریسک کاهش یابند. ریسک سیستماتیک می‌تواند با تخصیص دارایی کاهش یابد، در حالی که ریسک غیرسیستماتیک می‌تواند با تنوع‌بخشی محدود شود.

مثال ریسک غیرسیستماتیک

با داشتن انواع سهام شرکت‌ها در صنایع مختلف، و همچنین با داشتن انواع دیگر اوراق بهادار در کلاس‌های دارایی متنوع، سرمایه‌گذاران می‌توانند تأثیر رویدادهای تک را کاهش دهند.

برای مثال، سرمایه‌گذاری که هیچ چیز جز سهام شرکت‌های هواپیمایی ندارد، با سطح بالایی از ریسک غیرسیستماتیک (که به‌عنوان ریسک ایدئوسینکراتیک نیز شناخته می‌شود) روبرو خواهد بود. اگر کارکنان صنعت هواپیمایی اعتصاب کنند، ممکن است قیمت سهام شرکت‌های هواپیمایی به‌طور موقت کاهش یابد. حتی پیش‌بینی این خبر می‌تواند به پرتفوی آن‌ها آسیب بزند.

با افزودن دارایی‌های غیرمرتبط به پرتفوی خود، مانند سهام خارج از صنعت حمل‌ونقل، سرمایه‌گذار می‌تواند نگرانی‌های خاص حمل‌ونقل هوایی را پخش کند. در این مورد، سرمایه‌گذار می‌تواند از سهام عمومی دور شود و با افزودن اوراق خزانه‌داری ایالات متحده به‌عنوان حفاظت اضافی در برابر نوسانات قیمت سهام، تنوع‌بخشی ایجاد کند.

حتی پرتفوی با دارایی‌های خوب تنوع‌بخشیده نمی‌تواند از همه ریسک‌ها فرار کند. پرتفوی همچنان در معرض ریسک سیستماتیک قرار دارد، که به عدم اطمینان روبرو با کل بازار اشاره دارد و شامل تغییرات در نرخ بهره، رکودها، بحران‌های مالی، جنگ‌ها و بلایای طبیعی است.

ریسک غیرسیستماتیک را مانند یک کودک ۵ ساله توضیح دهید

سرمایه‌گذاران سعی می‌کنند همه ریسک‌های یک دارایی را اندازه‌گیری کنند تا زیان‌های احتمالی خود را تخمین بزنند. برخی ریسک‌ها در همه دارایی‌ها مشترک هستند. اگر رکودی رخ دهد یا نرخ بهره افزایش یابد، هر شرکتی تحت تأثیر قرار می‌گیرد. این ریسک سیستماتیک نامیده می‌شود.

ریسک غیرسیستماتیک ریسکی است که خاص یک شرکت یا صنعت خاص است. برخی شرکت‌ها ممکن است رهبری ضعیفی داشته باشند یا با دعاوی قضایی روبرو شوند، یا ممکن است نسبت به رویدادهای آب‌وهوایی که زنجیره تأمین آن‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد، آسیب‌پذیر باشند. سرمایه‌گذاران می‌توانند با سرمایه‌گذاری در انواع کسب‌وکارها و صنایع مختلف، ریسک غیرسیستماتیک را محدود کنند.

نمونه‌هایی از ریسک غیرسیستماتیک چیست؟

نمونه‌های کلیدی ریسک غیرسیستماتیک شامل ناکارآمدی مدیریت، مدل‌های تجاری ناقص، مسائل نقدینگی، تغییرات مقرراتی یا اعتصاب‌های کارگری است.

تفاوت بین ریسک سیستماتیک و ریسک غیرسیستماتیک چیست؟

ریسک سیستماتیک غیرقابل تنوع‌بخشی است (یعنی نمی‌توان از آن اجتناب کرد)، در حالی که ریسک غیرسیستماتیک معمولاً می‌تواند از طریق تنوع‌بخشی کاهش یابد. ریسک سیستماتیک کل بازار را تحت تأثیر قرار می‌دهد و می‌تواند شامل ریسک قدرت خرید یا ریسک نرخ بهره باشد.

انواع ریسک غیرسیستماتیک چیست؟

پنج نوع ریسک غیرسیستماتیک وجود دارد: ریسک تجاری، مالی، عملیاتی، استراتژیک و قانونی/مقرراتی.

ریسک غیرسیستماتیک چگونه اندازه‌گیری می‌شود؟

در سرمایه‌گذاری سهام، ریسک غیرسیستماتیک می‌تواند با واریانس غیرسیستماتیک اندازه‌گیری شود. این با کم کردن واریانس سیستماتیک از واریانس کل محاسبه می‌شود.

نتیجه‌گیری

ریسک غیرسیستماتیک قابل تنوع‌بخشی است، به این معنا که اگر سهام شرکت‌های مختلفی را در صنایع گوناگون خریداری کنید، می‌توانید این ریسک را کاهش دهید. ریسک‌های غیرسیستماتیک اغلب به یک شرکت یا صنعت خاص مرتبط هستند و می‌توان با ساخت پرتفویی خوب تنوع‌بخشیده از آن‌ها اجتناب کرد.

ریسک سیستماتیک ریسک غیرقابل تنوع‌بخشی یا اندازه‌گیری ریسک کلی بازار است. این عوامل خارج از کنترل کسب‌وکار یا سرمایه‌گذار هستند، مانند عوامل اقتصادی، سیاسی یا اجتماعی. در عین حال، رویدادهایی که یک شرکت خاص را تحت تأثیر قرار می‌دهند، ریسک‌های غیرسیستماتیک هستند، مانند اعتصاب کارگری یا رد دارو جدید توسط FDA.