به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز آلومینیوم، به عنوان یکی از فلزات کلیدی صنعتی، در بازار فلزات لندن (LME) نقش مهمی ایفا می‌کند و قیمت آن تحت تأثیر عوامل جهانی مانند تقاضای صنعتی، محدودیت‌های عرضه و تنش‌های تجاری قرار دارد. در حال حاضر، قیمت آلومینیوم LME در حدود ۲,۶۶۱ دلار در هر تن معامله می‌شود (تا تاریخ ۲۶ سپتامبر ۲۰۲۵)، که نشان‌دهنده بهبود جزئی نسبت به روز قبل است اما در مقایسه با اوج میان‌ماه سپتامبر (حدود ۲,۶۹۴ دلار) کمی کاهش یافته است. این قیمت پس از رسیدن به اوج شش‌ماهه در ۱۶ سپتامبر، تحت تأثیر نوسانات قرار گرفته و در ماه گذشته حدود ۱.۸۱ درصد رشد داشته، اما در مقیاس سالانه تنها ۰.۲۳ درصد افزایش نشان می‌دهد. بازار آلومینیوم در سال ۲۰۲۵ با چالش‌هایی مانند تحریم‌های روسیه، محدودیت‌های تولید در چین و تقاضای ضعیف در بخش املاک این کشور روبرو بوده، اما عوامل مثبتی مانند تقاضای انرژی‌های تجدیدپذیر و تعرفه‌های تجاری، حمایت‌هایی ایجاد کرده‌اند. این تحلیل، نگاهی کامل به عوامل بنیادی و شاخص‌های فنی ارائه می‌دهد و بر اساس داده‌های جدید، مسیرهای احتمالی آینده را پیش‌بینی می‌کند تا سرمایه‌گذاران بتوانند تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.
تحلیل بنیادی: عرضه، تقاضا و عوامل اقتصاد کلان
پویایی عرضه: محدودیت‌ها و مازاد احتمالی
عرضه جهانی آلومینیوم قوی باقی مانده و هیچ نشانه‌ای از اختلال عمده در چین وجود ندارد. تولید اولیه چین در نزدیکی سقف ۴۵ میلیون تنی تعیین‌شده در سال ۲۰۱۷ قرار دارد و ظرفیت تخمینی در ژوئن ۲۰۲۵ به ۴۵.۶۹ میلیون تن رسیده است. تولید اولیه چین در ژوئن ۲۰۲۵ حدود ۷.۴ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و سطوح تولید جهانی بدون تغییرات معنادار ادامه دارد. با این حال، تحریم‌های اعمال‌شده بر آلومینیوم روسیه (تولید پس از آوریل ۲۰۲۴ نمی‌تواند به LME تحویل شود) باعث کاهش عرضه شده و موجودی‌های LME را افزایش داده است. واردات آلومینیوم چین ۳۸ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و خلأ ناشی از تحریم‌های روسیه را پر کرده است.
چشم‌انداز عرضه در سال ۲۰۲۶ بهبود می‌یابد، با راه‌اندازی مجدد کارخانه Century که بخشی از زیان‌های احتمالی ناشی از بسته شدن دائمی Mozal در مارس ۲۰۲۶ را جبران می‌کند (اگر توافق جدیدی برای تأمین برق حاصل نشود). تخمین‌ها نشان می‌دهد که عرضه تعدیل‌شده خالص به ۷۳.۹۶۴ میلیون تن در ۲۰۲۵ و ۷۵.۸۲۹ میلیون تن در ۲۰۲۶ برسد، با در نظر گرفتن افزودنی‌های احتمالی و ریسک‌های بسته شدن. موجودی‌های LME به دلیل ورودی‌های روزانه سالم افزایش یافته و احساسات صعودی را محدود کرده است، به ویژه در جولای و آگوست ۲۰۲۵.
چشم‌انداز تقاضا: رشد متوسط در میان چالش‌ها
تقاضای کلی برای آلومینیوم اولیه در سال ۲۰۲۵ حدود ۷۳.۵۷۴ میلیون تن پیش‌بینی می‌شود که منجر به مازاد جزئی ۳۷۰,۰۰۰ تنی می‌شود. تقاضای داخلی چین ضعیف باقی مانده، به ویژه در بخش املاک، و منجر به سیستم "حلقه بسته" شده که در آن ظرفیت قدیمی باید قبل از ساخت ظرفیت جدید تعطیل شود. تقاضای ایالات متحده در نیمه اول ۲۰۲۵ حدود ۴.۴ درصد کاهش یافته و جریان‌های تجاری را تحت تأثیر قرار داده است. با این حال، تقاضا از بخش انرژی‌های تجدیدپذیر افزایش یافته و مدیرعامل Alcoa اشاره کرده که سقف تولید چین سیگنال قیمت‌های قوی‌تری می‌دهد.
عوامل ژئوپلیتیکی و کلان: تنش‌ها و ریسک‌های صعودی
تحریم‌های روسیه بر بازار تأثیر گذاشته و فلز روسی نمی‌تواند تحویل شود، که این امر موجودی‌ها را افزایش داده است. پیشنهاد اتحادیه اروپا برای محدودیت واردات آلومینیوم روسی در ۲۹ ژانویه ۲۰۲۵، به دلیل جنگ اوکراین، می‌تواند قیمت‌های LME را افزایش دهد، اگرچه نیاز به توافق همه اعضای اتحادیه دارد. برنامه‌های ترامپ برای اعمال تعرفه‌های جدید بر واردات آلومینیوم از تولیدکنندگان کلیدی مانند کانادا، اعلام‌شده در فوریه ۲۰۲۵، فشار بیشتری وارد می‌کند. مکانیسم تنظیم مرز کربن اتحادیه اروپا (CBAM) تهدیدی برای صادرات چین است. تولیدکنندگان کانادایی تحویل‌ها را به اروپا منتقل کرده‌اند و سهم اروپا از صادرات آلومینیوم کبک از ۰.۲ درصد در سه‌ماهه اول به ۱۸ درصد در سه‌ماهه دوم افزایش یافته است.
پیش‌بینی‌ها: Fastmarkets میانگین ۲,۵۵۸ دلار در تن برای ۲۰۲۵ و ۲,۵۶۱ دلار برای ۲۰۲۶. ING: ۲,۶۲۵ دلار در ۲۰۲۵، ۲,۵۰۰ دلار در ۲۰۲۶. Fitch: ۲,۴۰۰ دلار در ۲۰۲۵، ۲,۳۰۰ دلار در ۲۰۲۶. World Bank: ۲,۵۰۰ دلار در ۲۰۲۵، ۲,۶۰۰ دلار در ۲۰۲۶. نظرسنجی Reuters: رشد ۶.۳ درصدی سالانه در ۲۰۲۵. Goldman Sachs پیش‌بینی خود را در آوریل کاهش داد و مازاد احتمالی تا ۲۰۲۶ را پیش‌بینی کرد اگر تقاضا بهبود نیابد.
تحلیل فنی: سطوح کلیدی، شاخص‌ها و الگوها
حرکت قیمت و سطوح کلیدی
قیمت آلومینیوم LME در ژوئن ۲۰۲۵ حدود ۴ درصد افزایش یافت و به ۲,۶۵۰ دلار رسید، اما در جولای متوقف شد و تحت فشار دلار قوی و انباشت موجودی‌ها قرار گرفت. قیمت سه‌ماهه LME در ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۵ حدود ۲,۶۴۳.۶۵ دلار در هر تن بوده است. روند جانبی با تمایل صعودی ادامه دارد و شاخص ماهانه آلومینیوم (MMI) از آگوست تا سپتامبر ۰.۵۶ درصد افزایش یافته است. سطح حمایت کلیدی در حدود ۲,۵۰۰ تا ۲,۵۵۵ دلار قرار دارد و مقاومت در ۲,۶۶۴.۵۰ دلار (اوج جولای). قراردادهای سه‌ماهه اخیراً ۱.۶ درصد افزایش یافته است. آگوست ۲۰۲۵ روند نزولی فصلی داشته (عملکرد فصلی ۲۰ ساله منفی ۰.۵ درصد) و ریسک لیکوییدیشن موقعیت‌های لانگ افزایش یافته است.
شاخص‌های فنی
اطلاعات خاص شاخص‌ها محدود است، اما تحلیل‌ها نشان می‌دهد:
- میانگین‌های متحرک: میانگین‌های نمایی ۱۳/۲۱ روزه نزولی هستند، اما حمایت در سطوح پایین‌تر وجود دارد.
- شاخص قدرت نسبی (RSI): نزدیک خنثی، اما فشار فروش در جولای افزایش یافته است.
- میانگین متحرک همگرایی واگرایی (MACD): تقاطع نزولی در جولای، اما امکان بازگشت سریع با ورود خریداران وجود دارد.
- الگوهای دیگر: روند صعودی در ژوئن، اما متوقف‌شده؛ موقعیت‌های لانگ خالص صندوق‌ها در ۷۹,۲۲۵ لات، نشان‌دهنده ریسک نوسان. تحلیل هفتگی ADMISI (۲۳ سپتامبر) بر روندهای صعودی تمرکز دارد، اما جزئیات دقیق نیاز به بررسی ویدیو دارد.
چشم‌انداز و ریسک‌ها
در کوتاه‌مدت، آلومینیوم احتمالاً بین ۲,۵۰۰-۲,۷۰۰ دلار معامله می‌شود و اگر محدودیت‌های عرضه تشدید شود (مانند تحریم‌های روسیه یا سقف چین)، به سطوح بالاتر برسد. پیش‌بینی‌های میان‌مدت به میانگین ۲,۵۰۰-۲,۶۰۰ دلار برای ۲۰۲۵ اشاره دارد، با احتمال مازاد در ۲۰۲۶ اگر تقاضا ضعیف بماند. ریسک‌های صعودی شامل تعرفه‌ها و تقاضای انرژی‌های تجدیدپذیر است؛ عوامل نزولی تقاضای ضعیف چین و افزایش عرضه جهانی. به طور کلی، بازار متعادل است، اما سرمایه‌گذاران باید اخبار تحریم‌ها و موجودی‌های LME را نظارت کنند تا از نوسانات جلوگیری کنند
نظرات کاربران