به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا روز سه‌شنبه بار دیگر شاهد بازگشت فشار فروش بود. قیمت هر اونس طلای نقدی با ۰.۶ درصد کاهش به ۴,۵۴۰ دلار رسید و طلای آتی نیز ۰.۳ درصد افت کرد. طلا که یک روز قبل با تکیه بر خرید ارزان و اندکی امید به کاهش تنش ایران و آمریکا از پایین‌ترین سطح دو ماه و نیمه خود فاصله گرفته بود، در ساعات ابتدایی معاملات آسیا باز هم در حوالی مرز ۴,۶۰۰ دلار با مقاومت مواجه شد و به محدوده ۴,۵۵۰ دلار بازگشت.
نیروهای صعودی و نزولی درگیر یک نبرد تمام‌عیار شده‌اند. از یک سو، توقف موقت حمله آمریکا به ایران و اعلام آمادگی ترامپ برای مذاکره، امیدهای صلح را زنده کرده است. از سوی دیگر، چشم‌داشت بازار برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال، دلار را تقویت کرده و طلا را از رسیدن به مقاومت‌های کلیدی بازمی‌دارد. در این مقاله، به بررسی همه رویدادهای مهم، تحلیل بنیادین و تکنیکال طلا می‌پردازیم.
میدان جنگ و دیپلماسی: توقف موقت حمله، اما بی‌اعتمادی ادامه دارد
دونالد ترامپ روز دوشنبه اعلام کرد که به درخواست قطر، عربستان سعودی و امارات متحده عربی، حمله برنامه‌ریزی‌شده به ایران را متوقف کرده است، زیرا «مذاکرات جدی در حال انجام است». رئیس‌جمهور آمریکا در پستی در شبکه اجتماعی Truth Social نوشت اگر با ایران به توافقی دست یابد که از دستیابی تهران به سلاح هسته‌ای جلوگیری کند، «احتمالاً راضی خواهد بود».
اما بازار این بار به اصطلاح معامله «ترامپ همیشه عقب می‌نشیند» تن نداده است. دلیل اصلی، پیشنهاد اصلاحی ایران است. بر اساس گزارش‌ها، ایران شرایط بازنگری شده خود را ارائه کرده است، اما ابهام در محتوای این پیشنهاد، بر اعتماد سرمایه‌گذاران را خدشه وارد می‌کند.
از سوی دیگر، رئیس‌جمهور ایران مسعود پزشکیان به هشدار ترامپ پاسخ داده و تأکید کرده که تهران با عزت و حفظ حقوق ملت خود وارد گفتگو شده است. ترامپ نیز همزمان به نیروهای مسلح دستور داده برای حمله تمام‌عیار در صورت عدم حصول توافق، در حالت آماده‌باش کامل باقی بمانند.
بازار نفت و تورم: بسته بودن هرمز، صعود افسارگسیخته نفت
تنگه هرمز همچنان به طور مؤثر مسدود است و این موضوع قیمت نفت را به طور صعودی سوق داده است. طولانی شدن جنگ ایران و بسته بودن این آبراه حیاتی که حامل حدود یک‌پنجم نفت جهان است، ریسک‌های تورمی را به شدت افزایش داده است. افزایش قیمت انرژی، بانک‌های مرکزی بزرگ جهان را وادار کرده تا حتی در میان نگرانی‌های فزاینده از رکود اقتصادی، افزایش نرخ بهره را در دستور کار قرار دهند.
طلا به عنوان یک پوشش تورمی شناخته می‌شود، اما در شرایط کنونی، افزایش نرخ بهره (که هزینه نگهداری طلای بدون بازده را بالا می‌برد) بر جنبه پوشش تورمی آن غلبه کرده است. تحلیلگران بر این باورند که اگر نگرانی‌های رکود تورمی دوباره به کانون توجه بازگردد، بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا می‌تواند صعود خود را از سر بگیرد که این به ضرر طلای بدون بازده خواهد بود.
سیاست پولی آمریکا: افزایش ۵۰ درصدی احتمال افزایش نرخ بهره
مهم‌ترین عامل فشار بر طلا در روزهای اخیر، تغییر چرخش ناگهانی انتظارات بازار از سیاست فدرال رزرو است. بازارها هرگونه احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای باقیمانده سال ۲۰۲۶ را به طور کامل کنار گذاشته‌اند. در عوض، معامله‌گران اکنون بر روی حداقل یک بار افزایش نرخ بهره تا پایان سال جاری شرط بندی می‌کنند.
آخرین داده‌های ابزار FedWatch گروه CME نشان می‌دهد که احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال ۲۰۲۶ به طور رسمی از ۵۰ درصد عبور کرده است. برخی منابع حتی احتمال ۴۰ درصدی افزایش ۲۵ واحد پایه را در نشست دسامبر پیش‌بینی می‌کنند.
افزایش انتظارات نرخ بهره، دلار آمریکا را تقویت کرده و طلا را که قیمت‌گذاری آن به دلار است، تحت فشار قرار داده است. شاخص دلار در نزدیکی بالاترین سطح دو هفته اخیر خود در حال نوسان است. علاوه بر این، کوین وارش قرار است روز جمعه به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو سوگند یاد کند. وارش در حالی سکان هدایت بانک مرکزی را بر عهده می‌گیرد که تورم به بالاترین سطح خود رسیده و فشارها برای افزایش نرخ بهره شدید است.
تحلیل تکنیکال: طلا زیر سایه سنگین میانگین‌های متحرک
نمودار روزانه طلا همچنان فضای نزولی را نشان می‌دهد. طلا در محدوده ۴,۵۵۴ دلار معامله می‌شود و همچنان زیر میانگین متحرک ساده ۲۱ روزه در سطح ۴,۶۵۰ دلار و میانگین متحرک ۵۰ روزه نزدیک ۴,۷۰۵ دلار قرار دارد. مادامی که قیمت زیر این خوشه مقاومتی بماند، هرگونه افزایش قیمت با عرضه مواجه خواهد شد.
سطوح مقاومت کلیدی: اولین مقاومت در میانگین متحرک ۲۱ روزه (۴,۶۵۰ دلار) و پس از آن میانگین متحرک ۵۰ روزه (۴,۷۰۵ دلار) قرار دارد. شکست پایدار بالای این منطقه برای کاهش فشار نزولی ضروری است.
سطوح حمایت کلیدی: در سمت نزول، اولین حمایت قابل توجه در ۴,۴۶۰ دلار (قسمت گوه نزولی که تبدیل به حمایت شده) قرار دارد. پس از آن، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۴,۳۵۸ دلار قرار دارد که در صورت ادامه ریزش، خریداران ممکن است در آن منطقه برای جلوگیری از کاهش بیشتر وارد عمل شوند.
شاخص قدرت نسبی در محدوده ۴۱ قرار دارد که نشان‌دهنده نرمی مومنتوم و تداوم دیدگاه نزولی در کوتاه‌مدت است. برای تأیید یک روند نزولی پایدار، طلا باید تثبیت خود را در زیر سطح ۴,۵۰۰ دلار تکمیل کند.
چشم‌انداز پیش رو: روزهای سرنوشت‌ساز برای طلا
حرکت بعدی طلا به وضوح به تحولات دو جبهه گره خورده است:
۱. جبهه ژئوپلیتیک: هرگونه پیشرفت ملموس در مذاکرات ایران و آمریکا می‌تواند قیمت نفت را کاهش داده و انتظارات تورمی را فروکش کند. در چنین سناریویی، فشار بر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره کاهش می‌یابد و طلا می‌تواند نفس بکشد. اما در مقابل، ادامه بن‌بست و تهدیدات نظامی، دلار را تقویت کرده و طلا را تحت فشار نگه می‌دارد.
۲. جبهه پولی: انتشار صورتجلسه FOMC در روز چهارشنبه، سرنخ‌های مهمی در مورد مسیر آینده نرخ بهره ارائه خواهد داد. همچنین اظهارات مقامات فدرال رزرو و تحلیف کوین وارش به عنوان رئیس جدید این بانک، می‌تواند انتظارات بازار را دوباره برانگیزد.
تا آن زمان، طلا احتمالاً در محدوده‌ای بین ۴,۵۰۰ تا ۴,۶۵۰ دلار در نوسان خواهد بود. شکست هر یک از این سطوح می‌تواند حرکت قابل توجه بعدی را رقم بزند.
نتیجه‌گیری
طلای جهانی در روزهای اخیر در کشاکش دو نیروی متضاد گرفتار شده است. از یک سو، توقف موقت حمله آمریکا به ایران و اعلام آمادگی برای مذاکره، امیدهای صلح را زنده کرده و می‌تواند التهاب بازار را کاهش دهد. از سوی دیگر، چشم‌داشت بازار برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو که اکنون به یک احتمال بیش از ۵۰ درصدی تبدیل شده، دلار را تقویت کرده و هزینه نگهداری طلای بدون بازده را افزایش داده است.
از منظر تکنیکال نیز مقاومت‌های سنگین ۴,۶۵۰ دلاری (میانگین متحرک ۲۱ روزه) و ۴,۷۰۵ دلاری (میانگین متحرک ۵۰ روزه) همچنان به عنوان سقفی محکم بر سر راه طلا قرار دارند. نوسان‌گیر کوتاه‌مدت طلا در محدوده ۴,۵۰۰ تا ۴,۶۵۰ دلار محبوس است و تثبیت زیر ۴,۵۰۰ دلار می‌تواند درهای کاهش به سمت ۴,۴۶۰ دلار و حتی ۴,۳۵۸ دلار (میانگین متحرک ۲۰۰ روزه) را باز کند.
در این میان، انتشار صورتجلسه FOMC، تحولات مذاکرات ایران و تحلیف رئیس جدید فدرال رزرو، سه عاملی هستند که جهت‌دهی بعدی طلا را مشخص خواهند کرد. تا آن زمان، احتیاط و مدیریت ریسک، مهم‌ترین اصل برای سرمایه‌گذاران در بازار طلا خواهد بود.
نظرات کاربران