به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در روزهای اخیر صحنه رقابت تنگاتنگی بین خوش‌بینی موقت به مذاکرات صلح ایران و واقعیت‌های اقتصادی ناشی از جنگ بوده است. قیمت طلا (XAU/USD) در معاملات روز چهارشنبه پس از ثبت پایین‌ترین سطح خود از ۳۰ مارس، اندکی بهبود یافت، اما همچنان زیر سطح روانی ۴۵۰۰ دلار باقی مانده است. سرمایه‌گذاران نسبت به دستیابی به توافق صلح میان آمریکا و ایران تردید جدی دارند. این تردید، همراه با نگرانی‌های تورمی و انتظارات برای سیاست انقباضی‌تر فدرال رزرو، دلار آمریکا را نزدیک به بالاترین سطح شش هفته‌ای حفظ کرده و فشار مضاعفی بر طلا وارد می‌کند. این مقاله به بررسی جزئیات تحولات ژئوپلیتیک، سیاست‌های پولی و تحلیل تکنیکال طلا می‌پردازد.
بهبودی سطحی طلا در زیر سایه ۴۵۰۰ دلار
طلا در نیمه اول جلسه اروپا تلاش کرد تا اندکی از پایین‌ترین سطح خود از ۳۰ مارس فاصله بگیرد، اما همچنان در زیر سطح روانی ۴۵۰۰ دلار در موقعیت دفاعی قرار دارد. هرگونه بهبود قیمت با احتیاط مواجه شده و به نظر نمی‌رسد که حرکت صعودی پایدار باشد. علت اصلی این ضعف، تداوم فشار دلار قوی و انتظارات نرخ بهره بالاست.
اظهارات متناقض ترامپ و ونس؛ تردید در توافق صلح
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز سه‌شنبه اعلام کرد که اگر توافقی حاصل نشود، آمریکا ممکن است نیاز به حمله دوباره به ایران داشته باشد. وی همچنین فاش کرد که تنها یک ساعت با دستور حمله فاصله داشته، اما پس از درخواست سه تن از رهبران حوزه خلیج فارس، آن را به تعویق انداخته است.
در مقابل، جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور، با اشاره به پیشرفت در مذاکرات آمریکا و ایران، خاطرنشان کرد که هیچ یک از طرفین خواهان ازسرگیری حملات نظامی نیستند. با این حال، به دلیل اختلافات عمده بر سر برنامه هسته‌ای ایران و وضعیت تنگه هرمز، تردیدها درباره دستیابی به یک توافق دیپلماتیک دیرینه همچنان پابرجاست. پرواضح است که این ابهامات، موقعیت دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی را تقویت کرده و به عنوان یک مانع جدی در برابر قیمت طلا عمل می‌کند.
ادامه اختلال در عرضه نفت و تشدید نگرانی‌های تورمی
بن‌بست موجود میان آمریکا و ایران، قیمت نفت خام را نزدیک به قله ماهانه حفظ کرده است. افزایش قیمت انرژی، نگرانی‌های تورمی را دامن زده و شرط‌بندی‌ها برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده است. طبق ابزار FedWatch گروه CME، معامله‌گران هم‌اکنون احتمال بیش از ۵۵ درصدی را برای افزایش هزینه‌های استقراض به میزان حداقل ۲۵ واحد پایه در سال ۲۰۲۶ قیمت‌گذاری کرده‌اند.
تأیید چشم‌انداز افزایش نرخ بهره توسط آنا پالسون
این چشم‌انداز با نظرات آنا پالسون، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، تقویت شد. او گفت اگر رشد اقتصادی فراتر از ظرفیت‌ها باشد یا تهدیدات تورمی ایجاد شود، افزایش نرخ بهره مناسب خواهد بود. این اظهارات منجر به افزایش شدید بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا شده است. بازده اوراق ۱۰ ساله در نزدیکی بالاترین سطح یک‌ساله و بازده اوراق ۳۰ ساله نزدیک به قله ۱۹ ساله قرار دارد. افزایش بازده اوراق، دلار را تقویت کرده و فشار بیشتری بر طلا که دارایی بدون بازده است، وارد می‌کند.
انتظار بازار برای صورتجلسه FOMC
با وجود همه این عوامل، دلارهای صعودی محتاط مانده‌اند و به شدت منتظر انتشار صورتجلسه کمیته بازار باز فدرال (FOMC) هستند که بعداً در جلسه آمریکای شمالی منتشر می‌شود. این صورتجلسه می‌تواند سرنخ‌های بیشتری در مورد مسیر سیاست‌های فدرال رزرو ارائه دهد. همچنین تحولات آینده بحران خاورمیانه می‌تواند محرکی جدید برای طلا ایجاد کند. اما فضای بنیادین فعلی همچنان به نفع دلار است و به نظر می‌رسد مسیر کمترین مقاومت برای قیمت طلا نزولی باشد. در نتیجه، هرگونه تلاش برای بازیابی قیمت، احتمالاً با فشار فروش مواجه شده و دیری نخواهد پایید.
تحلیل تکنیکال: شکست سطح ۴۵۰۰ دلار، سیگنال نزولی جدید
از منظر تکنیکال، پذیرش قیمت طلا در زیر سطح روانی ۴۵۰۰ دلار، یک محرک نزولی جدید برای معامله‌گران محسوب می‌شود و زمینه را برای کاهش بیشتر قیمت فراهم می‌کند. شاخص‌های مومنتوم نرم هستند. شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده میانی ۳۰ در نوسان است و شاخص مکدی (MACD) در منطقه منفی قرار دارد. این نشان می‌دهد که کشش صعودی در حال محو شدن است، حتی اگر قیمت همچنان توسط حمایت روند بلندمدت در نزدیکی میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA) در سطح حدود ۴,۳۶۳.۷۳ دلار حمایت می‌شود. شکست قاطع زیر این میانگین متحرک، منجر به اصلاح عمیق‌تری خواهد شد، در حالی که حفظ قیمت بالای آن، به طلا امکان می‌دهد روند صعودی بلندمدت خود را با وجود مومنتوم ضعیف فعلی، تثبیت کند.
نتیجه‌گیری
مجموعه رویدادهای اخیر نشان می‌دهد که قیمت طلا در دوره‌ای از فشار نزولی قابل توجه قرار گرفته است. اظهارات متناقض مقامات آمریکایی درباره مذاکرات صلح با ایران نتوانسته است تردیدهای اساسی سرمایه‌گذاران را برطرف کند. در عین حال، افزایش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی را تشدید کرده و انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تا بیش از ۵۵ درصد بالا برده است.
افزایش بازده اوراق قرضه و تقویت دلار در نزدیکی بالاترین سطح شش هفته‌ای، فشار مضاعفی بر طلا وارد کرده است. از نظر تکنیکال نیز شکست سطح ۴۵۰۰ دلار و نرمی شاخص‌های مومنتوم، چشم‌انداز نزولی را تقویت می‌کند. با این حال، حمایت قوی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در سطح ۴,۳۶۳ دلار می‌تواند از ریزش بیشتر قیمت جلوگیری کرده و زمینه را برای تثبیت طلا فراهم آورد.
سرمایه‌گذاران باید صورتجلسه FOMC و تحولات ژئوپلیتیک را به دقت رصد کنند؛ چراکه این دو عامل می‌توانند مسیر بعدی فلز زرد را تعیین کنند.
نظرات کاربران