به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز انس طلا (XAU/USD) در آغاز هفته جدید معاملاتی تلاش کرده است روند صعودی دو روز اخیر خود را حفظ کند، اما همچنان برای عبور پایدار از محدوده ۴۴۰۰ دلار با مانع جدی روبه‌رو است. این فلز گران‌بها پس از لمس بالاترین سطح خود از ۵ ژوئن در روز پنجشنبه، در معاملات اخیر نتوانسته است شتاب صعودی کافی برای تثبیت بالای این محدوده ایجاد کند و اکنون درست پایین‌تر از مرز ۴۴۰۰ دلار معامله می‌شود. رفتار قیمت نشان می‌دهد که با وجود تداوم سوگیری مثبت کوتاه‌مدت، بازار همچنان میان دو نیروی متضاد یعنی چشم‌انداز کاهش فشارهای تورمی و نگرانی از تداوم سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو در نوسان است.
در سمت بنیادی، داده‌های اقتصادی آمریکا در روز جمعه تصویر ضعیف‌تری از وضعیت تقاضای داخلی ارائه کردند. خرده‌فروشی آمریکا در ماه ژوئیه ۰.۶ درصد کاهش یافت؛ رقمی که نخستین افت در ۹ ماه گذشته و بزرگ‌ترین کاهش ماهانه از ماه مه سال گذشته محسوب می‌شود. همزمان، شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان نیز در ماه اوت از ۵۵.۲ در ماه قبل به ۵۱ کاهش یافت. این مجموعه داده‌ها در کنار نشانه‌های قبلی از کاهش فشارهای تورمی، انتظارات برای افزایش فوری نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تعدیل کرده و از آنجا که طلا دارایی بدون بازده است، فشار کمتری را از سوی نرخ‌های بهره بالاتر تجربه می‌کند.
ضعف داده‌های مصرف‌کننده، پشتوانه تازه‌ای برای خریداران انس طلا ایجاد کرده است
کاهش خرده‌فروشی و افت اعتماد مصرف‌کنندگان از آن جهت برای بازار طلا اهمیت دارد که می‌تواند تصویری از کاهش شتاب فعالیت اقتصادی آمریکا ارائه کند. زمانی که داده‌های اقتصادی از کاهش قدرت تقاضا حکایت دارند، احتمال تداوم سیاست پولی بسیار سخت‌گیرانه کاهش می‌یابد و بازار می‌تواند احتمال تغییر مسیر نرخ بهره را زودتر از گذشته در قیمت‌ها لحاظ کند. چنین شرایطی معمولاً به تضعیف دلار آمریکا کمک می‌کند و در مقابل، جذابیت نسبی انس طلا را افزایش می‌دهد.
با این حال، واکنش بازار به این داده‌ها هنوز یک‌طرفه نیست. سرمایه‌گذاران همچنان نگرانند که نوسان قیمت انرژی بتواند مسیر تورم آمریکا را پیچیده‌تر کند. افزایش هزینه انرژی می‌تواند بخشی از فشارهای تورمی را دوباره فعال کند و در چنین شرایطی، فدرال رزرو ممکن است برای مدت طولانی‌تری موضعی متمایل به سیاست انقباضی داشته باشد. بنابراین، ضعف داده‌های مصرف‌کننده به‌تنهایی برای تغییر کامل انتظارات نرخ بهره کافی نیست و بازار همچنان به داده‌های تورمی، قیمت نفت و اظهارات مقام‌های بانک مرکزی آمریکا حساس خواهد ماند.
در همین چارچوب، ابزار FedWatch گروه CME همچنان احتمال حدود ۶۵ درصدی افزایش هزینه استقراض توسط بانک مرکزی آمریکا تا پایان سال جاری را نشان می‌دهد. باقی ماندن چنین احتمالی در سطحی قابل‌توجه، از یک سو مانع از شکل‌گیری فشار شدید بر دلار می‌شود و از سوی دیگر نشان می‌دهد که مسیر صعودی انس طلا هنوز با یک مانع بنیادی مهم مواجه است. بازار برای عبور از مقاومت‌های بالاتر به شواهد بیشتری درباره تغییر مسیر سیاست پولی فدرال رزرو نیاز دارد.
در کنار داده‌های اقتصادی، افزایش نااطمینانی‌های اخیر در خاورمیانه و ادامه درگیری‌های روسیه و اوکراین، فضای بازار را محتاط‌تر کرده و بخشی از تقاضا برای دارایی‌های امن را حفظ کرده است؛ در همین حال، این تحولات می‌تواند بر انتظارات تورمی و مسیر سیاست پولی فدرال رزرو نیز اثرگذار باشد و معادله صعود انس طلا را پیچیده‌تر کند.
بازار اکنون در انتظار صورت‌جلسه فدرال رزرو است
در چنین شرایطی، انتشار صورت‌جلسه نشست FOMC در روز چهارشنبه اهمیت ویژه‌ای پیدا کرده است. سرمایه‌گذاران تلاش خواهند کرد از لحن این صورت‌جلسه، تصویری دقیق‌تر از اختلاف‌نظرها درباره تورم، بازار کار و مسیر نرخ بهره در ماه‌های آینده به دست آورند. هر نشانه‌ای از نگرانی بیشتر مقام‌های فدرال رزرو درباره تورم می‌تواند بازدهی اوراق خزانه و دلار را تقویت کند و در مقابل، تأکید بر ضعف تقاضا و کاهش فشارهای قیمتی می‌تواند فضای مساعدتری برای طلا ایجاد کند.
از این منظر، معامله‌گران دلار همچنان نمی‌توانند با اطمینان روی ادامه ضعف این ارز حساب کنند. احتمال حدود ۶۵ درصدی افزایش نرخ بهره تا پایان ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که بخشی از بازار همچنان سناریوی سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر را جدی می‌گیرد. در نتیجه، هر حرکت صعودی انس طلا در نزدیکی محدوده ۴۴۰۰ دلار با آزمونی مهم مواجه خواهد بود؛ آزمونی که نتیجه آن می‌تواند جهت حرکت فلز زرد در کوتاه‌مدت را تعیین کند.
تحلیل تکنیکال انس طلا؛ ۴۴۰۰ دلار همچنان سد اصلی خریداران
از منظر تکنیکال، تکرار ناتوانی انس طلا در تثبیت بالای محدوده ۴۴۰۰ دلار مهم‌ترین سیگنال احتیاط برای خریداران محسوب می‌شود. این سطح با اصلاح ۵۰ درصدی افت قیمت در فاصله آوریل تا ژوئن نیز منطبق است و به همین دلیل اهمیت آن صرفاً روانی نیست. چندین تلاش ناموفق برای عبور از این ناحیه نشان می‌دهد فروشندگان همچنان در نزدیکی ۴۴۰۰ دلار فعال هستند و بازار برای ورود به مرحله بعدی رشد به قدرت خرید بیشتری نیاز دارد.
عامل مهم دیگر، قرار گرفتن قیمت پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه یا 200-day SMA است. این میانگین همچنان در نزدیکی ۴۵۰۶ دلار قرار دارد و تا زمانی که قیمت نتواند بالای آن تثبیت شود، روند میان‌مدت انس طلا کاملاً از محدودیت‌های نزولی خارج نشده است. بنابراین، رشد اخیر را می‌توان در شرایط فعلی بیشتر به‌عنوان تلاش برای بازیابی قیمت در یک ساختار مقاومتی تلقی کرد تا آغاز قطعی یک روند صعودی جدید.
در مقابل، برخی شاخص‌های مومنتوم نشانه‌های امیدوارکننده‌ای برای خریداران ارائه می‌کنند. شاخص قدرت نسبی یا RSI در سطح 64.43 قرار دارد و همچنان به سمت مومنتوم صعودی متمایل است. همزمان، شاخص MACD نیز در محدوده مثبت قرار دارد. ترکیب این دو شاخص نشان می‌دهد قدرت خرید در کوتاه‌مدت بهبود یافته است، اما هنوز نمی‌توان صرفاً بر اساس مومنتوم، عبور قیمت از مقاومت‌های اصلی را قطعی دانست. در واقع، شاخص‌های مومنتوم تلاش خریداران برای شکل دادن به یک بازگشت را تأیید می‌کنند، در حالی که ساختار قیمت همچنان با مقاومت‌های سنگین مواجه است.
عبور از ۴۴۰۰ دلار می‌تواند مسیر ۴۵۰۶ تا ۴۵۰۹ دلار را باز کند
اگر انس طلا بتواند به‌صورت پایدار بالای ۴۴۰۰ دلار قرار گیرد و این سطح را به حمایت تبدیل کند، سناریوی صعودی از اعتبار بیشتری برخوردار خواهد شد. در این حالت، نخستین هدف مهم در محدوده میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه نزدیک به ۴۵۰۶ دلار قرار می‌گیرد. اندکی بالاتر، سطح اصلاحی ۶۱.۸ درصد فیبوناچی در ۴۵۰۹ دلار قرار دارد که به‌عنوان مقاومت بعدی می‌تواند سرعت حرکت صعودی را آزمایش کند.
هم‌پوشانی 200-day SMA در ۴۵۰۶ دلار و سطح ۶۱.۸ درصد فیبوناچی در ۴۵۰۹ دلار اهمیت این ناحیه را بیشتر می‌کند. عبور قاطع از این محدوده می‌تواند نشانه‌ای از تغییر محسوس در ساختار تکنیکال باشد و زمینه را برای حرکت به سمت مقاومت‌های بالاتر فراهم کند. در ادامه مسیر، سطح ۷۸.۶ درصد فیبوناچی در ۴۶۶۶ دلار قرار دارد و پس از آن، محدوده سقف چرخه‌ای در ۴۸۶۵ دلار به‌عنوان مقاومت مهم‌تر بازار مطرح خواهد بود.
در چنین سناریویی، رفتار قیمت در اطراف ۴۴۰۰ دلار اهمیت بسیار بیشتری از یک شکست لحظه‌ای خواهد داشت. بازار برای تأیید قدرت خریداران به پذیرش قیمت بالای این سطح نیاز دارد؛ زیرا عبور موقت بدون تثبیت می‌تواند صرفاً یک شکست کاذب باشد و بار دیگر فروشندگان را به بازار بازگرداند.
شکست ۴۲۹۰ دلار می‌تواند ساختار صعودی کوتاه‌مدت را تحت فشار قرار دهد
در سمت مقابل، نخستین حمایت مهم انس طلا در سطح اصلاحی ۳۸.۲ درصد فیبوناچی یعنی ۴۲۹۰ دلار قرار دارد. این سطح در صورت افزایش فشار فروش می‌تواند نخستین منطقه‌ای باشد که خریداران برای حفظ حرکت اخیر در آن وارد بازار شوند. واکنش قیمت به این محدوده مشخص خواهد کرد که افت احتمالی صرفاً یک اصلاح کوتاه‌مدت است یا نشانه‌ای از تضعیف جدی‌تر روند بازیابی.
در صورت از دست رفتن ۴۲۹۰ دلار، حمایت بعدی در سطح اصلاحی ۲۳.۶ درصد فیبوناچی در ۴۱۵۴ دلار قرار می‌گیرد. شکست این ناحیه می‌تواند فشار نزولی را افزایش دهد و توجه بازار را به حمایت ساختاری پایین‌تر جلب کند. در سناریوی افت عمیق‌تر، کف ساختاری نزدیک به لنگر فیبوناچی در محدوده ۳۹۳۵ دلار قرار خواهد گرفت و می‌تواند آخرین منطقه مهم برای ارزیابی اعتبار ساختار بازیابی اخیر باشد.
در مجموع، فاصله میان ۴۲۹۰ دلار در سمت پایین و ۴۴۰۰ دلار در سمت بالا، محدوده‌ای کلیدی برای تعیین جهت حرکت کوتاه‌مدت انس طلا است. در حالی که RSI در 64.43 و MACD مثبت از تداوم مومنتوم خرید حمایت می‌کنند، قرار گرفتن قیمت زیر 200-day SMA همچنان یک محدودیت مهم است. بنابراین، بازار برای تغییر چشم‌انداز میان‌مدت به سیگنال قوی‌تری از سمت قیمت نیاز دارد.
جمع‌بندی و چشم‌انداز نهایی؛ طلا میان ضعف دلار و ترس از تورم گرفتار است
انس طلا در آغاز هفته همچنان سوگیری مثبت خود را حفظ کرده، اما ناتوانی در عبور پایدار از ۴۴۰۰ دلار نشان می‌دهد که بازار هنوز برای ادامه صعود با مقاومت قابل‌توجهی مواجه است. داده‌های ضعیف خرده‌فروشی آمریکا، کاهش شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان و نشانه‌های کاهش تورم از یک سو فشار بر دلار را افزایش داده‌اند، اما نگرانی از قیمت انرژی، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و احتمال حدود ۶۵ درصدی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال، از سوی دیگر مانع شکل‌گیری یک روند صعودی بدون وقفه در طلا شده‌اند.
در کوتاه‌مدت، صورت‌جلسه FOMC در روز چهارشنبه و تحولات مرتبط با بازار انرژی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی می‌توانند محرک اصلی نوسان XAU/USD باشند. از منظر تکنیکال، تثبیت بالای ۴۴۰۰ دلار مسیر را به سمت ۴۵۰۶ و ۴۵۰۹ دلار باز می‌کند و پس از آن ۴۶۶۶ و ۴۸۶۵ دلار در کانون توجه قرار خواهند گرفت. در مقابل، شکست ۴۲۹۰ دلار می‌تواند اصلاح را به سمت ۴۱۵۴ دلار و در صورت تشدید فشار فروش، محدوده ۳۹۳۵ دلار هدایت کند. بنابراین، در شرایط فعلی، انس طلا در نقطه‌ای قرار گرفته که تصمیم بازار میان عبور از مقاومت ۴۴۰۰ دلار و بازگشت به حمایت‌های پایین‌تر، بیش از هر چیز به ترکیب داده‌های اقتصادی آمریکا، مسیر دلار و پیام فدرال رزرو درباره نرخ بهره وابسته است.
نظرات کاربران