رشد بازدهی اوراق قرضه، بازار سهام آمریکا را عقب راند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از رویترز، در معاملات اخیر بازارهای مالی آمریکا، رشد بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری بار دیگر به عاملی فشار برای بازار سهام تبدیل شده است. وقتی بازدهی اوراق قرضه بالا می‌رود، نگه‌داشتن این اوراق برای سرمایه‌گذاران سودآورتر می‌شود و همین موضوع بخشی از تقاضا را از سهام به سمت اوراق قرضه منتقل می‌کند.

چرا اوراق قرضه بر سهام اثر می‌گذارد

بازدهی اوراق قرضه معیاری برای هزینه استقراض در کل اقتصاد است. افزایش این بازدهی به معنای بالا رفتن هزینه تأمین مالی برای شرکت‌ها و در نتیجه کاهش جذابیت سهام نسبت به دارایی‌های کم‌ریسک است. تحلیل‌گران بازار می‌گویند این وضعیت به‌ویژه برای سهام شرکت‌های فناوری و رشدمحور که ارزش‌گذاری آن‌ها به نرخ‌های بهره پایین‌تر وابسته است، فشار بیشتری ایجاد می‌کند.

داده‌های بازار نشان می‌دهد نگرانی سرمایه‌گذاران درباره مسیر آینده نرخ بهره و سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا، محرک اصلی رشد بازدهی اوراق قرضه بوده است. هرگاه انتظارات بازار نسبت به تورم یا تداوم نرخ‌های بهره بالا تقویت شود، تقاضا برای اوراق قرضه جدید با بازدهی بیشتر افزایش می‌یابد و همین موضوع قیمت اوراق موجود را کاهش و بازدهی آن‌ها را بالا می‌برد.

پیامد برای سرمایه‌گذاران

این کشمکش میان بازار اوراق قرضه و بازار سهام، تصویری از رقابت دو مقصد اصلی سرمایه در اقتصاد آمریکا است؛ جایی که سرمایه‌گذاران باید میان ریسک بالاتر سهام برای بازدهی احتمالی بیشتر و امنیت نسبی اوراق قرضه با بازدهی مشخص، تصمیم بگیرند. تحلیل‌گران رویترز تأکید کرده‌اند که ادامه این روند می‌تواند نوسان بازارهای مالی جهانی، از جمله بازار طلا و ارز، را در هفته‌های آینده افزایش دهد.