به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، صندوق قابل معامله «نئوس اس‌اندپی ۵۰۰ با درآمد بالا» با نماد SPYI طی سال‌های اخیر با فروش اختیار معامله روی سهام شاخص، توزیع سود ماهانه‌ای معادل حدود ۱۲ درصد سالانه برای سرمایه‌گذاران فراهم کرده است. این یعنی دارنده واحدهای صندوق بدون فروش دارایی خود، هر ماه جریان نقدی ثابتی دریافت می‌کند. اکنون این شرکت دو صندوق خواهرخوانده با راهبردی مشابه اما اهرم بالاتر معرفی کرده که بازده توزیعی به‌مراتب بیشتری ارائه می‌دهند.
پرداخت‌های ماهانه XSPI و XQQI
صندوق «تقویت‌شده اس‌اندپی ۵۰۰» با نماد XSPI با استفاده از ساختار اسپرد اختیار معامله، معادل حدود ۱۵۰ درصد ارزش شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ را پوشش می‌دهد. این اهرم اضافه، درآمد حاصل از فروش اختیار معامله را بالا می‌برد و مستقیماً به توزیع سود سرمایه‌گذاران منتقل می‌شود. این صندوق از فوریه تا آگوست ۲۰۲۶ هفت نوبت سود ماهانه به مجموع ۴٫۸۱۵۶ دلار به ازای هر سهم پرداخت کرده و آخرین پرداخت آن ۰٫۶۹۹۴ دلار در ۷ آگوست ۲۰۲۶ (۱۶ مرداد ۱۴۰۵) بوده است. با احتساب قیمت پایانی ۵۰٫۰۳ دلار، نرخ توزیع سالانه این صندوق به حدود ۱۶٫۸ درصد می‌رسد و ارزش هر واحد آن نیز از زمان راه‌اندازی ۱۱٫۳۵ درصد رشد کرده است.
نسخه دوم با نماد XQQI همان راهبرد را روی شاخص نزدک ۱۰۰ اجرا می‌کند و بازدهی بالاتری ثبت کرده است. این صندوق طی ۷ ماه ۵٫۹۰۹۵ دلار به ازای هر سهم سود توزیع کرده و آخرین پرداخت آن در آگوست ۲۰۲۶ معادل ۰٫۸۲۳۶ دلار بوده است. با قیمت ۴۹٫۲۷ دلار، نرخ توزیع پیش‌رو این صندوق به حدود ۲۰٫۱ درصد سالانه می‌رسد و ارزش هر واحد آن از زمان راه‌اندازی ۱۲٫۶۷ درصد افزایش یافته است.
ریسک‌های پنهان اهرم بالاتر
اهرم مالی در این ساختار دوسویه عمل می‌کند: در افت شدید شاخص، زیان این دو صندوق بیش از نسخه اصلی SPYI خواهد بود و سقف سود در صعودهای قوی نیز محدودتر است. هزینه سالانه XSPI و XQQI معادل ۰٫۹۸ درصد است که از هزینه ۰٫۶۸ درصدی SPYI بالاتر است. بخشی از سود توزیعی این صندوق‌ها نیز ممکن است به‌عنوان «بازگشت سرمایه» طبقه‌بندی شود؛ یعنی پرداخت مالیات به تعویق می‌افتد، نه حذف می‌شود. از سوی دیگر، این دو صندوق تنها از فوریه ۲۰۲۶ معامله می‌شوند و هنوز در یک اصلاح واقعی بازار آزموده نشده‌اند.
به گفته تحلیلگران، ترکیب این دو صندوق در کنار نسخه اصلی -به‌جای جایگزینی کامل- می‌تواند اهرم کلی پرتفوی را در سطح کنترل‌شده‌تری نگه دارد. برای نمونه، سبدی با دوسوم SPYI و یک‌سوم XSPI بازده ترکیبی را به حدود ۱۴ درصد می‌رساند بدون آنکه ارزش اسمی اهرم به‌طور محسوسی از ۱۰۰ درصد فراتر رود. این صندوق‌ها برای طیف خاصی از سرمایه‌گذاران طراحی شده‌اند که اولویت اصلی آن‌ها دریافت جریان نقدی ماهانه است و ریسک ناشی از اهرم را می‌پذیرند.
نظرات کاربران