به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال استریت، مارول تکنولوژی اختیار خرید سهام خود را به گوگل اعطا کرد. بر اساس این توافق، گوگل می‌تواند تا ۵۸٬۹۷۰٬۹۰۷ سهم مارول را به قیمت هر سهم ۲۰۶٫۵۸ دلار بخرد؛ رقمی نزدیک به ۱۲٫۲ میلیارد دلار. این معامله ۱۹ آگوست ۲۰۲۶ (۲۸ مرداد ۱۴۰۵) اعلام شد. با این توافق، الفابت -مالک گوگل- از یک مشتری به سهامدار راهبردی مارول تبدیل می‌شود.
مدل قیمت‌گذاری ۲۴/۷ وال استریت برای سهام مارول در ۱۲ ماه آینده، قیمت هدف ۲۸۸٫۱۲ دلار را پیش‌بینی می‌کند. این رقم حدود ۲۱٫۴۳ درصد بالاتر از قیمت فعلی ۲۳۷٫۲۷ دلار است. رتبه این مدل برای سهام مارول، «خرید» با سطح اطمینان ۹۰ درصد است. سهام مارول در هفته گذشته ۹٫۳ درصد و از ابتدای سال میلادی جاری ۱۷۹٫۶۱ درصد رشد کرده است.
چرا این توافق برای مارول اهمیت دارد
محرک اصلی این خوش‌بینی، گزارش مالی سه‌ماهه نخست سال مالی ۲۰۲۷ مارول بود. درآمد این شرکت در آن دوره به ۲٫۴۱۸ میلیارد دلار رسید؛ رشدی ۲۷٫۵۷ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل. بخش مراکز داده با درآمد ۱٫۸۳۲۷ میلیارد دلار، سهم ۷۶ درصدی از کل فروش شرکت را به خود اختصاص داد. سود هر سهم غیر مبتنی بر استانداردهای معمول حسابداری (غیر GAAP) نیز به ۰٫۸۰ دلار رسید.
اختیار خرید گوگل، شتاب‌دهنده‌های استنتاج هوش مصنوعی، کنترل‌کننده‌های ذخیره‌سازی، تجهیزات شبکه و کنترل‌کننده‌های واسط حافظه را در اکوسیستم تراشه تخصصی TPU پوشش می‌دهد. بخشی از این توافق نیز به عملکرد وابسته است و تا سال مالی ۲۰۳۳ ادامه دارد. این ساختار تاییدی بر راهبرد تراشه‌های سفارشی است که مدیرعامل مارول، مت مورفی، دنبال می‌کند. مدیریت مارول انتظار دارد درآمد سال مالی ۲۰۲۷ به حدود ۱۱٫۵ میلیارد دلار و سال مالی ۲۰۲۸ به نزدیک ۱۶٫۵ میلیارد دلار برسد.
درآمد تراشه‌های سفارشی قرار است در سال مالی ۲۰۲۸ ۲ برابر شود و در سال مالی ۲۰۲۹ از ۱۰ میلیارد دلار عبور کند. توسعه فناوری اپتیک ۱٫۶ ترابیتی، رشد سوییچینگ شبکه و گسترش همکاری با انویدیا در فناوری NVLink Fusion، محرک‌های تازه این چشم‌انداز هستند. بر پایه این عوامل، سناریوی خوش‌بینانه ۲۴/۷ وال استریت قیمت هدف ۳۵۴٫۱۰ دلار و بازدهی کل ۴۹٫۲۴ درصدی را برای ۱۲ ماه آینده پیش‌بینی می‌کند.
ریسک‌ها و مقایسه با رقبا
در کنار این چشم‌انداز، وابستگی مارول به تعداد محدودی مشتری بزرگ همچنان یک نگرانی جدی است. بخش مراکز داده ۷۶ درصد از درآمد شرکت را تشکیل می‌دهد و غول‌های فناوری عملا مسیر توسعه محصولات مارول را تعیین می‌کنند. سود خالص مارول طبق استانداردهای معمول حسابداری (GAAP)، با احتساب هزینه‌ای ۳۳۱٫۸ میلیون دلاری، نسبت به سال قبل ۸۰٫۶۱ درصد کاهش یافت. با این حال، جریان نقدی عملیاتی شرکت با رشد ۹۱٫۸۹ درصدی به رقم رکورد ۶۳۸٫۸ میلیون دلار رسید.
نسبت قیمت به سود آتی مارول اکنون ۵۸ واحد است. این نسبت برای رقیب مستقیم آن، برادکام، تنها ۲۰ واحد و برای انویدیا -شریک تازه مارول در فناوری NVLink Fusion- ۲۶ واحد است. با این حال، پایه درآمدی کوچک‌تر مارول باعث می‌شود هر قرارداد تازه، تاثیر درصدی بزرگ‌تری بر رشد این شرکت داشته باشد. در سناریوی بدبینانه مدل ۲۴/۷ وال استریت، سهام مارول می‌تواند تا ۲۱۸٫۲۴ دلار نیز عقب‌نشینی کند.
نظرات کاربران