همزمان با اوج‌گیری سهام و افت اوراق قرضه؛ دالیو ۱۰ هزار دلار را کجا می‌برد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یاهو فایننس، شاخص‌های اصلی بورس آمریکا این روزها رکوردهای تازه ثبت می‌کنند. هم‌زمان، قیمت اوراق قرضه دولتی این کشور رو به افت گذاشته است. این ترکیب، تخصیص سنتی «۶۰ درصد سهام و ۴۰ درصد اوراق قرضه» را زیر سؤال برده است. پرسش اصلی برای دارندگان سرمایه‌های کوچک هم روشن است؛ یک سرمایه ۱۰ هزار دلاری را در چنین شرایطی کجا باید سرمایه‌گذاری کرد؟

شاخص‌های داوجونز، اس‌اند‌پی ۵۰۰ و نزدک بارها در روزهای اخیر رکورد زده‌اند. با این حال نگرانی از شکل‌گیری حباب در سهام مرتبط با هوش مصنوعی هم‌چنان در بازار مطرح است. این تناقض باعث شده بسیاری از سرمایه‌گذاران، ورود به بازار سهام در اوج یک رونق پرشور را ریسکی بزرگ بدانند.

اوراق قرضه هم دیگر تصویر همیشگی یک دارایی امن را ندارد. خزانه‌داری آمریکا برنامه بازخرید اوراق قرضه را افزایش داده، اما بازدهی اوراق هم‌چنان به بالاترین سطح چند سال اخیر رسیده است. رشد بازدهی اوراق به معنای افت هم‌زمان قیمت آن‌هاست. این روند با تشدید فروش اوراق قرضه دولتی در سطح جهانی هم‌راستا شده و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران برای نگه‌داشتن این دارایی، پاداش بیشتری طلب می‌کنند.

سرمایه‌گذاری در اوج بازار چه‌قدر ریسک دارد؟

داده‌های شرکت مدیریت دارایی آر.بی.سی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاری در روزهای اوج تاریخی بازار، لزوماً پرریسک‌تر از زمان‌های دیگر نیست. این شرکت بیش از ۱٬۳۲۵ رکورد تاریخی شاخص اس‌اند‌پی ۵۰۰ از سال ۱۹۵۰ تاکنون را بررسی کرده است. بر این اساس، احتمال یک افت شدید ۱۰ درصدی یا بیشتر، تنها ۱ سال پس از ثبت رکورد، حدود ۹ درصد بوده است. این احتمال پس از ۳ سال به ۲ درصد می‌رسد و پس از ۵ سال عملاً صفر می‌شود؛ یعنی هرچه افق سرمایه‌گذاری بلندتر باشد، ورود در نقطه اوج بازار تأثیر کمتری بر بازده نهایی دارد.

درباره اوراق قرضه هم همه تحلیلگران نگران نیستند. مؤسسه تحقیقاتی کپیتال اکونومیکس در گفت‌وگو با نیویورک‌تایمز اعلام کرده افت اخیر بازار جهانی اوراق قرضه دولتی قابل توجه است، اما هنوز به یک بحران تبدیل نشده. بر این پایه، اگر تنش‌های ژئوپلیتیک و اقتصاد کلان در بلندمدت به ثبات نسبی برسد، اوراق قرضه در قیمت‌های کنونی می‌تواند گزینه جذابی هم باشد.

راه‌های جایگزین برای ۱۰ هزار دلار

عنوان این گزارش، رِی دالیو، بنیان‌گذار صندوق پوشش ریسک بریج‌واتر اسوشیتس، را در کنار تحلیلگران بلومبرگ به‌عنوان پاسخ‌دهندگان به این پرسش معرفی می‌کند. بلومبرگ در بخشی جداگانه از چند مدیر ثروت خواسته بود جذاب‌ترین گزینه‌های غیرمتعارف را برای یک سرمایه‌گذاری ۱۰ هزار دلاری در شرایط کنونی معرفی کنند. به گفته این گزارش، دست‌کم سه رویکرد جایگزین در میان پاسخ‌ها بیشترین توجه را به خود جلب کرده است.

این گزارش توصیه مستقیمی برای خرید یا فروش دارایی خاصی ارائه نمی‌دهد. تصمیم نهایی درباره تخصیص هر مبلغ سرمایه، به شرایط مالی و افق زمانی هر سرمایه‌گذار بستگی دارد.