به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه تحلیلی سیکینگ‌آلفا، صندوق درآمد و سهام ممتاز نرخ متغیر نیووین با نماد NPFD در تازه‌ترین ارزیابی تحلیلگران همچنان در رتبه «نگهداری» باقی مانده است. این صندوق که نوعی صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه ثابت به شمار می‌رود، در بورس آمریکا معامله می‌شود و واحدهای آن برخلاف صندوق‌های قابل معامله معمولی، تعداد ثابتی دارند.
بر اساس این تحلیل، با وجود عنوان «نرخ متغیر» در نام صندوق، بخش عمده دارایی‌های آن را سهام ممتاز با نرخ سود ثابت تشکیل می‌دهد. این ترکیب باعث شده مدت‌زمان مؤثر تعدیل‌شده با اهرم صندوق به ۵٫۵۳ سال برسد؛ شاخصی که هرچه بالاتر باشد، حساسیت ارزش دارایی‌ها به نوسان نرخ بهره بیشتر است. به بیان ساده، اگر نرخ بهره در آمریکا افزایش یابد، ارزش دارایی‌های این صندوق با احتمال بیشتری کاهش خواهد یافت.
نکته دیگر گزارش، فشار بر پوشش سود تقسیمی صندوق است. درآمد سرمایه‌گذاری خالص NPFD اکنون به‌اندازه کافی هزینه پرداخت سود به سرمایه‌گذاران را پوشش نمی‌دهد و بر اساس این تحلیل، این شکاف در ماه‌های آینده احتمالاً بیشتر هم خواهد شد. این وضعیت به معنای افزایش ریسک کاهش سود تقسیمی یا کاهش ارزش خالص دارایی صندوق در آینده است.
تحلیلگر این گزارش، نیک آکرمن، در توضیح دلیل رتبه نگهداری می‌گوید فاصله قیمت معاملاتی صندوق با ارزش خالص دارایی آن آن‌قدر جذاب نیست که ریسک‌های یادشده را جبران کند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری با سرمایه ثابت معمولا با تخفیف یا صرف نسبت به ارزش دارایی‌های زیرمجموعه خود معامله می‌شوند و میزان این اختلاف یکی از معیارهای اصلی تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران به شمار می‌رود.
این صندوق را شرکت مدیریت دارایی نیووین اداره می‌کند و بخشی از بازار گسترده‌تر صندوق‌های تمرکزیافته بر اوراق ممتاز در آمریکاست؛ ابزاری که معمولا سودی بالاتر از اوراق قرضه معمولی ارائه می‌دهد اما در دوره‌های تغییر نرخ بهره، نوسان بیشتری را نیز تجربه می‌کند.
نظرات کاربران