صندوقی با رویکرد متفاوت و بازدهی ۷٫۵۵ درصدی در بازار سهام آمریکا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیکینگ‌آلفا، صندوق قابل‌معامله فروش اختیار خرید سهام با نام Parametric Equity Premium Income ETF (نماد: PAPI) با بازدهی ۱۲ماهه ۷٫۵۵ درصد و پرداخت سود ماهانه، توجه تحلیلگران بازار سهام آمریکا را به خود جلب کرده است. طبق تحلیلی که در ۱۹ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۹ شهریور ۱۴۰۵) در سیکینگ‌آلفا منتشر شد، این صندوق با رویکردی متفاوت از رقیبان، سبد سرمایه‌گذاری خود را به‌صورت متنوع و با وزن برابر میان بخش‌های گوناگون اقتصاد توزیع می‌کند.

این صندوق با راهبردی موسوم به فروش اختیار خرید یا کاورد کال اداره می‌شود؛ به این معنا که مدیران صندوق در ازای دریافت حق‌بیمه، حق خرید سهام موجود در سبد خود را به دیگر معامله‌گران واگذار می‌کنند. این حق‌بیمه‌ها منبع اصلی سودی است که هر ماه میان سرمایه‌گذاران توزیع می‌شود و به همین دلیل بازدهی نقدی صندوق در ۱۲ ماه گذشته به ۷٫۵۵ درصد رسیده است.

ساختار متفاوت PAPI، که برخلاف بسیاری از صندوق‌های مشابه بر شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ متمرکز نیست، در دوره‌های رونق سهام ارزشی عملکرد بهتری نسبت به رقیبان داشته است. با این حال طبق این تحلیل، در بازه‌های زمانی بلندمدت‌تر این صندوق نسبت به صندوق‌های همتراز که مستقیماً بر شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ متمرکزند عقب می‌ماند.

در این تحلیل، عملکرد PAPI با صندوق‌های شناخته‌شده‌ای مانند SPYI، GPIX و XYLD که همگی بر پایه شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ فعالیت می‌کنند مقایسه شده است. به گفته این تحلیل، PAPI می‌تواند به‌عنوان ابزاری برای پوشش ریسک در سبدهای سرمایه‌گذاری با وزن بالای سهام فناوری به کار رود، هرچند انتظار می‌رود در بلندمدت بازدهی آن نسبت به صندوق‌های فروش اختیار خرید متمرکز بر اس‌اندپی ۵۰۰ کمتر باشد.