پیش‌بینی ۸٬۰۰۰ واحدی گلدمن ساکس برای S&P ۵۰۰ در گرو هزینه چند شرکت

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از فارکس‌لایو، گلدمن ساکس هدف پایان سال ۲۰۲۶ خود برای شاخص S&P ۵۰۰ را از ۷٬۶۰۰ به ۸٬۰۰۰ واحد افزایش داده است. این بانک آمریکایی برآورد سود هر سهم شرکت‌های عضو شاخص را نیز به ۳۴۰ دلار رسانده که به معنای رشد ۲۴ درصدی سود سالانه است.

بن اسنایدر، مسئول ارشد راهبرد سهام آمریکای این بانک، پایه این پیش‌بینی را عملکرد قوی سه‌ماهه نخست سال دانسته که در آن سود مجموع شرکت‌های شاخص ۱۸ درصد رشد کرده است. اما او هم‌زمان به یک نقطه‌ضعف اشاره کرده: چون هزینه سرمایه‌ای شرکت‌ها اختیاری است، کاهش هزینه از سوی تنها دو یا سه شرکت بزرگ سرمایه‌گذار در زیرساخت هوش مصنوعی می‌تواند بخش مهمی از رشد سودی را که این هدف بر آن استوار است، از بین ببرد. این نکته برای هر سرمایه‌گذاری که از طریق صندوق‌های شاخص یا حساب بازنشستگی به S&P ۵۰۰ وابسته است، اهمیت مستقیم دارد.

داده‌های انویدیا، عمق وابستگی را نشان می‌دهد

نتایج سه‌ماهه دوم انویدیا برای دوره منتهی به ۲۶ ژوئیه ۲۰۲۶ (۴ مرداد ۱۴۰۵) این وابستگی را به‌روشنی نشان می‌دهد. درآمد این شرکت به ۹۶٫۲ میلیارد دلار رسیده که نسبت به سال گذشته ۱۰۶ درصد رشد داشته و درآمد بخش مراکز داده با رشد ۱۱۷ درصدی به ۸۹ میلیارد دلار رسیده است. به این ترتیب بیش از ۹۲ درصد کل فروش انویدیا از محل تجهیزات محاسباتی است که مستقیماً به همان خریداران بزرگ فناوری فروخته می‌شود که هزینه‌های سرمایه‌ای‌شان زیربنای پیش‌بینی گلدمن ساکس است.

جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، ظرفیت محاسباتی را دیگر صرفاً یک هزینه کسب‌وکار ندانسته و آن را یک دارایی درآمدزا توصیف کرده است. انویدیا برای سه‌ماهه سوم درآمدی معادل ۱۰۸ میلیارد دلار پیش‌بینی کرده که نشان می‌دهد شتاب فروش بر پایه بودجه‌هایی است که خریداران از پیش برای امسال تعیین کرده‌اند.

کاهش موضع‌گیری نهادی و آزمون بعدی

شاخص موضع‌گیری اختصاصی گلدمن ساکس که فعالیت صندوق‌های پوششی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و سایر سرمایه‌گذاران نهادی را رصد می‌کند، به پایین‌ترین سطح خود از مارس ۲۰۲۶ رسیده است. اسنایدر این افت را نه هشدار بلکه عاملی تثبیت‌کننده می‌داند، چون موضع‌گیری سبک‌تر به معنای حجم کم‌تر پوزیشن‌هایی است که در صورت افت بازار باید بسته شود؛ این وضعیت هم‌زمان با ضعف فصلی معمول شهریور و مهر و نمایه نوسان بالای ۱۶ واحد رخ داده است. آزمون بعدی این پیش‌بینی با انتشار نتایج سه‌ماهه سوم و برنامه هزینه‌های سرمایه‌ای سال مالی ۲۰۲۷ مایکروسافت، آلفابت، آمازون و متا فرا می‌رسد؛ تا زمانی که سود واقعی به‌کارگیری هوش مصنوعی در شرکت‌ها به‌طور ملموس در صورت‌های مالی ظاهر نشود، پایداری هدف ۸٬۰۰۰ واحدی گلدمن ساکس همچنان به تصمیم چند شرکت محدود در هر فصل وابسته خواهد ماند.