ورود ۶۲۵ میلیارد دلار به صندوق‌های اوراق قرضه آمریکا؛ بیش‌ترین رقم از ۲۰۱۰

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، صندوق‌های اوراق قرضه آمریکا ۶۲۵ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند. این رقم به ۱۲ ماه منتهی به اوت ۲۰۲۶ مربوط است. همچنین بالاترین سطح سالانه دست‌کم از ۲۰۱۰ به شمار می‌رود. به بیان ساده، به‌طور میانگین روزانه حدود ۱٫۷ میلیارد دلار به این صندوق‌ها وارد شده است.

اهمیت این خبر در یک تناقض ظاهری است. قیمت اوراق قرضه در همین مدت کاهش یافته، اما سرمایه‌گذاران به خرید ادامه داده‌اند. داده‌ها نشان می‌دهد بخش بزرگی از نقدینگی به سمت دارایی‌های دلاری با سود ثابت حرکت می‌کند. چنین روندی معمولاً جذابیت دارایی‌های بدون سود مانند طلا را در کوتاه‌مدت کاهش می‌دهد.

زیان روی کاغذ، خرید در عمل

صندوق شاخص کل اوراق قرضه آمریکا با نماد AGG در این دوره حدود ۴ درصد افت کرد. صندوق اوراق خزانه با سررسید بیش از ۲۰ سال با نماد TLT نیز حدود ۶٫۹ درصد ارزش از دست داد. هر دو از نوع صندوق‌های قابل معامله در بورس هستند؛ یعنی مانند سهام در بازار خرید و فروش می‌شوند.

کلید این رفتار در بازده اوراق است. قیمت اوراق قرضه و بازده آن رابطه معکوس دارند؛ با افت قیمت، سود سالانه خریدار تازه بالا می‌رود. بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا در نیمه دوم سپتامبر به حدود ۵ درصد رسید. این سطح پس از ۲۰۲۳ و پیش از آن ۲۰۰۷ بی‌سابقه است. این بازده در بیش‌تر سال‌های دهه ۲۰۱۰ زیر ۳ درصد بود.

رکورد کم‌سابقه ماه اوت

بر پایه داده‌های مؤسسه مورنینگ‌استار، صندوق‌های اوراق مشمول مالیات در اوت ۶۹ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند. این چهارمین ماه پیاپی با ورود بیش از ۶۰ میلیارد دلار بود. چنین رکوردی پیش‌تر فقط ۱ بار، از مه تا اوت ۲۰۲۰ و در دوران همه‌گیری کرونا، ثبت شده بود. صندوق‌های بلندمدت آمریکا در اوت در مجموع ۱۰۰ میلیارد دلار جذب کردند و سهم اوراق مشمول مالیات از این رقم نزدیک ۷۰ درصد بود.

صندوق‌های قابل معامله اوراق قرضه در اوت بین ۵۵ تا ۵۷ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند. به این ترتیب، ورودی آن‌ها از ابتدای سال به حدود ۴۰۷ میلیارد دلار رسید. کل ورودی صندوق‌های قابل معامله آمریکا در این ماه حدود ۱۸۰ میلیارد دلار بود. یعنی تقریباً یک‌سوم این پول به محصولات اوراق قرضه رسید.

ترجیح اوراق کوتاه‌مدت

همه اوراق به یک اندازه مورد توجه قرار نگرفته‌اند. صندوق‌های اوراق فوق کوتاه‌مدت با ۱۵ میلیارد دلار ورودی در اوت، در صدر همه گروه‌ها قرار گرفتند. صندوق‌های اوراق دولتی کوتاه‌مدت نیز دومین ورودی ماهانه بزرگ تاریخ خود را ثبت کردند. اوراق کوتاه‌مدت در برابر تغییر نرخ بهره حساسیت کمتری دارند و قیمتشان نوسان محدودتری را تجربه می‌کند.