به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اکونومیک تایمز، سرمایه‌گذاران بازار اوراق قرضه ریسک بدهی‌های اوراکل را پوشش می‌دهند. هزینه بیمه بدهی این شرکت نرم‌افزاری این هفته به بالاترین سطح تاریخ رسید. بازده اوراق ۶٫۷ درصدی اوراکل با سررسید ۲۰۵۶ نیز برای نخستین بار از ۸ درصد گذشت.
ابزار این بیمه، قرارداد «سوآپ نکول اعتباری» است؛ قراردادی که خریدار را در برابر ناتوانی شرکت در بازپرداخت بدهی حفظ می‌کند. بالا رفتن بازده هم یعنی قیمت اوراق پایین آمده و خریداران سود بیش‌تری می‌خواهند. به زبان ساده، بازار وام دادن به اوراکل را پرریسک‌تر از قبل می‌بیند.
بازده فعلی اوراق اوراکل حتی نیم واحد درصد بالاتر از میانگین بازده اوراق با رتبه B۲/B است. این رتبه در گروه اوراق پرریسک قرار دارد. یعنی بازار اکنون برای اوراکل صرف ریسکی بیش از برخی شرکت‌های ضعیف‌تر طلب می‌کند.
یک پله تا رتبه غیرسرمایه‌گذاری
رتبه اعتباری اوراکل در حال حاضر Baa۲/BBB- است. تنها یک کاهش رتبه دیگر، این شرکت را به گروه اوراق پرریسک یا «جانک» می‌برد. در آن صورت، حدود ۱۲۰ میلیارد دلار از اوراق اوراکل به‌طور خودکار از شاخص‌های اوراق با رتبه سرمایه‌گذاری خارج می‌شود. بسیاری از صندوق‌های بزرگ فقط مجاز به نگهداری اوراق این شاخص‌ها هستند و خروج از شاخص می‌تواند آن‌ها را به فروش اجباری وادارد.
فشار از کجا می‌آید؟
این نشانه‌ها کمی پس از اعلام «فورس ماژور» اوراکل درباره مرکز داده‌اش در ایالت نیومکزیکو ظاهر شد. فورس ماژور یعنی شرکت اجرای تعهدات قراردادی را به دلیل شرایط خارج از کنترل ناممکن اعلام کرده است. هم‌زمان، بازده اوراق بلندمدت دولت آمریکا به بالاترین سطح چند دهه اخیر رسیده است. این وضعیت هزینه وام‌گیری را برای همه شرکت‌ها بالا می‌برد.
نگرانی به اوراکل محدود نمانده است. هزینه بیمه بدهی گوگل، مایکروسافت، آمازون، متا، انویدیا و اسپیس‌ایکس نیز رو به افزایش است. داده‌ها نشان می‌دهد بازار درباره شیوه تأمین مالی مراکز داده هوش مصنوعی، با هزینه‌ای در حد هزاران میلیارد دلار، محتاط‌تر شده است.
برای دنبال‌کنندگان بازار طلا و ارز، این تحول از زاویه بازده اوراق آمریکا اهمیت دارد. بازده بالاتر معمولاً نگهداری دارایی‌های بدون سود مانند طلا را کم‌جاذبه‌تر می‌کند. در مقابل، افزایش نگرانی از ریسک اعتباری می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کند. برآیند این دو نیرو هنوز روشن نیست.
نظرات کاربران