به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بیزنس اینسایدر، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا روز چهارشنبه ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ (۸ مهر ۱۴۰۵) مجموعه‌ای از قوانین پیشنهادی را منتشر کرد. هدف این بسته، آسان‌تر کردن سرمایه‌گذاری مردم در صندوق‌های سهام خصوصی، اعتبار خصوصی و دیگر صندوق‌های بازار خصوصی است. سهام خصوصی یعنی مالکیت شرکت‌هایی که در بورس عرضه نشده‌اند.
تا امروز این صندوق‌ها عمدتاً فقط به روی «سرمایه‌گذاران معتبر» باز بوده‌اند. این عنوان به کسانی تعلق دارد که بدون احتساب خانه محل سکونت، بیش از ۱ میلیون دلار دارایی خالص دارند. درآمد سالانه بیش از ۲۰۰ هزار دلار برای ۱ نفر، یا ۳۰۰ هزار دلار همراه همسر نیز همین امکان را فراهم می‌کند. طبق مطالعه‌ای به سفارش این کمیسیون در سال ۲۰۲۵، تنها ۱۲٫۶ درصد جمعیت آمریکا این شرایط را دارند؛ یعنی تقریباً از هر ۸ نفر، ۱ نفر.
آزمونی با هزینه حدود ۱۰۰ دلار
طرح پیشنهادی دو مسیر تازه پیش روی سرمایه‌گذاران می‌گذارد. نخست، دارندگان مجوزهای حرفه‌ای بیش‌تری مانند حسابداران، برنامه‌ریزان مالی، بانکداران سرمایه‌گذاری و تحلیلگران پژوهشی به این گروه اضافه می‌شوند. دوم، قبولی در یک آزمون نیز می‌تواند راه ورود به این بازار باشد. طراحی آزمون بر عهده فینرا، نهاد ناظر بر صنعت کارگزاری آمریکا، خواهد بود.
پل اتکینز، رئیس کمیسیون، گفت آستانه‌های مالی تنها معیار سنجش توانایی افراد در ارزیابی ریسک یک سرمایه‌گذاری نیستند. به گفته او، دسترسی به عرضه‌های خصوصی نباید فقط به دارندگان ثروت محدود بماند. او در عین حال یادآور شد که این بازارها همچنان «ریسک‌هایی» دارند.
این آزمون عمدتاً بر پایه آزمون مبانی صنعت اوراق بهادار فینرا طراحی خواهد شد. موضوعات پیشنهادی شامل ساختار اوراق بهادار، ریسک‌های سرمایه‌گذاری، الزامات افشای اطلاعات و تضاد منافع است. همه افراد ۱۸ سال به بالا می‌توانند به‌صورت حضوری در آن شرکت کنند و هزینه آن حدود ۱۰۰٫۵۰ دلار خواهد بود. قبولی در این آزمون مجوز کار در صنعت اوراق بهادار به فرد نمی‌دهد.
بخشی از یک سیاست بزرگ‌تر
کمیسیون این بسته را در ادامه فرمان اجرایی دونالد ترامپ برای گسترش دسترسی به بازارهای خصوصی مطرح کرد. پیشنهاد دیگری قواعد بازخرید «صندوق‌های بازه‌ای» را تغییر می‌دهد. این صندوق‌ها فقط در دوره‌های مشخص امکان برداشت پول می‌دهند و بهار امسال در کانون موج درخواست‌های بازخرید بودند. کمیسیون همچنین پیشنهاد داد مشاوران مالی آسان‌تر از مشتریان «کارمزد عملکرد»، یعنی سهمی از سود، دریافت کنند.
به برآورد مؤسسه پژوهشی سرولی اسوشیتس، مشاوران مالی آمریکا اکنون ۱٫۹ تریلیون دلار را به راهبردهای بازار خصوصی اختصاص داده‌اند. این مؤسسه انتظار دارد این رقم تا سال ۲۰۲۹ به ۳٫۷ تریلیون دلار برسد؛ یعنی تقریباً ۲ برابر. با این حال، اجرای آزمون هنوز راه درازی در پیش دارد. حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها نیز همچنان مانعی برای سرمایه‌گذاران کوچک است.
نظرات کاربران