به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ای‌بی‌سی نیوز، بانک مرکزی استرالیا در گزارش ثبات مالی ۶ ماهه خود اعلام کرد تهدیدهای اصلی نظام مالی این کشور از خارج مرزها می‌آید. این گزارش ۲ روز پس از آن منتشر شد که بانک مرکزی روز سه‌شنبه نرخ بهره پایه را به ۴٫۶ درصد رساند. این رقم بالاترین سطح ۱۵ سال اخیر است. پیام این گزارش برای همه بازارها روشن است: نگرانی بانک‌های مرکزی از وام‌های مسکن به بازارهای پرریسک جهانی رسیده است.
خانوارها فعلاً تاب می‌آورند
خانوارهای استرالیایی همچنان جزو بدهکارترین خانوارهای جهان هستند. با این حال، درآمد واقعی آن‌ها پس از کف سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ رشد کرده است. برآورد بانک مرکزی نشان می‌دهد تا پایان ژوئن کم‌تر از ۲ درصد وام‌گیرندگان با نرخ شناور دچار «کسری جریان نقدی» بوده‌اند. یعنی درآمدشان برای پرداخت قسط و هزینه‌های ضروری کافی نبوده است.
بانک مرکزی انتظار دارد این سهم در ماه‌های آینده به حدود ۲ درصد یا کمی بیش‌تر برسد. این رقم همچنان بسیار پایین‌تر از اوج نزدیک به ۵ درصدی سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ است. وام‌گیرنده میانه نیز پس‌اندازی معادل بیش از ۱ سال قسط در اختیار دارد. کم‌تر از ۱ درصد وام‌گیرندگان هم بیش از ارزش خانه خود بدهکارند.
بانک مرکزی یک سناریوی «رکود بسیار نامطلوب» را هم آزموده است. در این سناریو بیکاری از ۴٫۶ به ۶٫۳ درصد، تورم به ۷ درصد و نرخ بهره به ۵٫۶ درصد می‌رسد. حتی در این حالت، تنها حدود ۵ درصد وام‌گیرندگان در معرض خطر بالاتر نکول قرار می‌گیرند. نکول یعنی ناتوانی در بازپرداخت وام.
نگرانی اصلی: هوش مصنوعی و بازار بدهی
بانک مرکزی هشدار داد که «تهدیدها علیه ثبات مالی بین‌المللی همچنان رو به افزایش است». از نگاه این بانک، صرف ریسک در بازارهای سهام و اعتبار جهانی اکنون پایین است. صرف ریسک همان بازده اضافه‌ای است که سرمایه‌گذار برای پذیرش خطر بیش‌تر طلب می‌کند. به گفته بانک، یک شوک منفی می‌تواند این صرف را به‌سرعت و به‌شکلی نامنظم بالا ببرد. نتیجه چنین اتفاقی گران‌شدن ناگهانی وام برای شرکت‌ها و دولت‌ها خواهد بود.
محتمل‌ترین محرک از دید بانک، تغییر نگرش بازار به رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی است. شرکت‌های این حوزه پروژه‌هایی مانند مراکز داده را با ترتیبات «خارج از ترازنامه» تأمین مالی می‌کنند. این بدهی‌ها در حساب‌های رسمی شرکت‌ها دیده نمی‌شود. برآورد تعهدات آن‌ها بین ۱ تا ۱٫۵ هزار میلیارد دلار است؛ رقمی نزدیک به اندازه کل اقتصاد سالانه استرالیا.
بانک همچنین درباره «تأمین مالی چرخشی» هشدار داد. در این الگو، سازندگان تراشه به شرکت‌های ابری کمک مالی می‌کنند و همان شرکت‌ها محصولات سازنده تراشه را می‌خرند. بانک مرکزی شرکت‌های فعال در ساخت مراکز داده، تأمین برق و ارائه خدمات ابری نوظهور را پرریسک‌ترین حلقه‌های این زنجیره می‌داند. تجربه بحران‌های پیشین نشان می‌دهد تکان در بازار بدهی جهانی معمولاً توجه سرمایه‌گذاران را به دارایی‌های امن مانند طلا و دلار جلب می‌کند.
نظرات کاربران