به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، صندوق‌های رمزارزی در هفته منتهی به ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ (۷ مهر ۱۴۰۵) حدود ۳٫۵۵ میلیارد دلار جذب کردند. داده‌های کوین‌شرز نشان می‌دهد این رقم بزرگ‌ترین ورود هفتگی سرمایه در سال جاری است. سهم صندوق‌های بیت‌کوین از این مبلغ ۲٫۵۲ میلیارد دلار بود. ۱ روز بعد، بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۵٫۳۱ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ است.
این دو رویداد معمولاً هم‌زمان رخ نمی‌دهند. وقتی اوراق دولتی سود بالایی می‌دهد، سرمایه‌گذاران معمولاً از دارایی‌های بدون سود مانند بیت‌کوین خارج می‌شوند. بازدهی اوراق ۱۰ ساله سود سالانه‌ای است که دولت آمریکا برای وام ۱۰ ساله می‌پردازد و نرخ وام مسکن، خودرو و شرکت‌ها را جهت می‌دهد. بیت‌کوین در ۳ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۱ مهر ۱۴۰۵) حدود ۸۴٬۶۰۰ دلار معامله شد.
رقابت اوراق کم‌ریسک با دارایی بدون سود
بازدهی اوراق ۱۰ ساله فقط در سپتامبر ۰٫۵۵ واحد درصد بالا رفت و از رکورد ۵٫۲۶ درصدی سال ۲۰۰۷ گذشت. انتظار افزایش بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، قیمت بالای انرژی و رشد بدهی ملی آمریکا این صعود را تقویت کرد. به بیان ساده، سرمایه‌گذار امروز با ریسکی بسیار پایین سالانه ۵٫۳۱ درصد سود می‌گیرد. بیت‌کوین چنین سودی نمی‌دهد و جذابیتش تنها به امید رشد قیمت وابسته است.
با این حال، بیت‌کوین در سپتامبر حدود ۱۰ درصد رشد کرد و بهترین سپتامبر خود از ۲۰۱۲ را ثبت کرد. این رشد پس از افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۵ شهریور ۱۴۰۵) رخ داد. صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین در آمریکا در ۵ روز معاملاتی تا ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۶ (۳ مهر ۱۴۰۵) حدود ۲٫۴ میلیارد دلار جذب کردند. این صندوق‌ها بیت‌کوین واقعی نگه می‌دارند و سرمایه‌گذاران سهامشان را مانند سهام عادی دادوستد می‌کنند.
تصویر بلندمدت چه می‌گوید؟
۱ هفته ورود سرمایه به معنای تقاضای پایدار نیست. این ورودی می‌تواند ترکیبی از خرید بلندمدت، جابه‌جایی کوتاه‌مدت معامله‌گران و تعدیل سبد دارایی باشد. زمان‌بندی هم اهمیت دارد. در روز ثبت بازدهی ۵٫۳۱ درصدی، صندوق‌های بیت‌کوین ۱۴۸٫۷ میلیون دلار خروجی داشتند و قیمت در ۲۴ ساعت منتهی به ۱۱ مهر حدود ۲ درصد افت کرد.
تونی پاسکوارلو از گلدمن ساکس هشدار داده است که بازدهی بالای اوراق، فشار بر سهام و دارایی‌های بدون سود را بازمی‌گرداند. بیت‌کوین در ۱۲ ماه گذشته حدود ۳۰ درصد و از ابتدای ۲۰۲۶ حدود ۵ درصد افت کرده است، در حالی که دارندگان اوراق خزانه در همین مدت هر ماه سود گرفته‌اند. از این منظر، رشد ۳۳ درصدی ۹۰ روز اخیر بازگشتی در دل سالی دشوار است، نه نشانه مصونیت از نرخ بهره.
هفته‌های پیش رو مسیر را روشن‌تر می‌کند. اگر بازدهی اوراق از ۵٫۳۱ درصد بالاتر برود و جریان هفتگی صندوق‌ها منفی شود، بیت‌کوین ممکن است بخش بزرگی از رشد سپتامبر را از دست بدهد. در سناریوی مقابل، تداوم ورود سرمایه در کنار بازدهی بالا می‌تواند زمینه نزدیک شدن قیمت به ۱۰۰ هزار دلار را فراهم کند.
نظرات کاربران