صندوق درآمدی بلک‌راک در ۱ سال ۱۱٫۸۹ واحد درصد از رقیب جی‌پی‌مورگان پیش افتاد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، صندوق درآمدی بلک‌راک در ۱ سال گذشته ۱۹٫۳۹ درصد بازده داشته است. رقیب شناخته‌شده آن، صندوق JEPI متعلق به جی‌پی‌مورگان، در همین مدت ۷٫۵ درصد بازده ثبت کرده است. این ارقام بازده کل هستند؛ یعنی تغییر قیمت و پول نقد پرداختی را با هم نشان می‌دهند.

هر دو صندوق برای کسانی طراحی شده‌اند که از سرمایه‌گذاری خود درآمد ماهانه می‌خواهند. اکنون داده‌ها دو مسیر متفاوت نشان می‌دهد. صندوق بلک‌راک با نماد BALI رشد قیمت بیش‌تری داشته، اما صندوق جی‌پی‌مورگان پول نقد ماهانه بیش‌تری می‌پردازد. پرسش اصلی این است که برتری صندوق تازه‌وارد در بازار نامساعد هم پایدار می‌ماند یا نه.

فاصله در هر سه بازه زمانی

صندوق بلک‌راک از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون ۱۷٫۰۱ درصد بازده داشته و رقیبش ۴٫۸۷ درصد. در ۱ ماه اخیر نیز بلک‌راک ۱٫۲۱ درصد رشد کرده، در حالی که JEPI ۰٫۵۹ درصد افت داشته است. برای ملموس‌شدن این فاصله، ۱۰۰ هزار دلار سرمایه در ۱ سال گذشته در صندوق بلک‌راک حدود ۱۹ هزار و ۴۰۰ دلار سود داشته است. همین مبلغ در JEPI حدود ۷ هزار و ۵۰۰ دلار بازده داشته است.

پول نقد ماهانه، برگ برنده صندوق قدیمی‌تر

تصویر در بخش پرداخت نقدی برعکس است. اگر ۱۰۰ هزار دلار در هر صندوق سرمایه‌گذاری شود، JEPI در ماه اکتبر ۶۰۳٫۷۱ دلار پرداخته و صندوق بلک‌راک ۵۰۶٫۵۹ دلار. مقایسه پرداخت به‌ازای هر سهم گمراه‌کننده است، چون قیمت سهم JEPI حدود ۵۶٫۵۴ دلار و قیمت سهم رقیب ۳۴٫۸۹ دلار است. معیار منصفانه، پول پرداختی روی سرمایه یکسان است.

پرداخت هر دو صندوق در اکتبر نسبت به سپتامبر کاهش یافت. روی سرمایه ۱۰۰ هزار دلاری، پرداخت JEPI از ۶۵۶٫۹۲ به ۶۰۳٫۷۱ دلار رسید؛ یعنی حدود ۸ درصد کم‌تر. پرداخت صندوق بلک‌راک از ۶۱۴٫۳۰ به ۵۰۶٫۵۹ دلار رسید؛ یعنی حدود ۱۷٫۵ درصد کم‌تر. این صندوق‌ها با فروش «اختیار خرید» درآمد کسب می‌کنند؛ یعنی حق خرید سهام در قیمتی مشخص را به دیگران می‌فروشند. وقتی نوسان بازار کم می‌شود، این درآمد و در نتیجه پرداخت ماهانه هم کاهش می‌یابد.

سابقه کوتاه، پرسش بزرگ

سابقه قیمتی صندوق بلک‌راک از ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۳ (۶ مهر ۱۴۰۲) آغاز می‌شود. این صندوق تاکنون ۳۶ بار پرداخت داشته و JEPI ۷۶ بار. بنابراین مقایسه پنج‌ساله یا ده‌ساله این دو ممکن نیست. به ارزیابی ۲۴/۷ وال‌استریت، برتری یک‌ساله صندوقی با این سابقه کوتاه، شاهدی محدود است و هنوز در یک دوره رکود طولانی آزموده نشده است.

این راهبرد هزینه هم دارد. وقتی بازار سهام رشد شدید می‌کند، صندوق بخشی از آن سود را از دست می‌دهد. هر دو صندوق همچنان در معرض ریسک کامل بازار سهام هستند. دو صندوق روی سبدهای سهام متفاوتی اختیار خرید می‌فروشند و همین تفاوت، مسیر جداگانه آن‌ها را در ۱ سال گذشته توضیح می‌دهد. محک اصلی، رفتار این دو صندوق در بازاری پرنوسان‌تر و ضعیف‌تر خواهد بود.