صندوق ۵۰ شرکت بزرگ آمریکا؛ ۶۰ درصد دارایی در دست ۱۰ سهم

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، صندوق XLG فقط ۵۰ شرکت بزرگ شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ را در سبد خود دارد. این صندوق از نوع ETF است؛ یعنی واحدهای آن مانند سهم در بورس دادوستد دارد و یک شاخص را دنبال می‌کند. بر پایه گزارش ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۶ (۹ مرداد ۱۴۰۵)، ۱۰ دارایی بزرگ صندوق ۶۰٫۱ درصد کل دارایی آن را تشکیل می‌دادند. این یعنی دارنده این صندوق، برخلاف تصور رایج، سبدی متنوع از اقتصاد آمریکا ندارد و بازدهی او بیش‌تر به چند شرکت بزرگ فناوری وابسته است.

ارزش خالص دارایی‌های XLG در آن تاریخ ۱۰٫۵۶ میلیارد دلار بود. قیمت هر واحد صندوق در پایان معاملات ۷ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۵ مهر ۱۴۰۵) به ۶۵٫۰۷ دلار رسید. صندوق وزن هر سهم را بر پایه ارزش بازار آن تعیین می‌کند. به بیان ساده، هرچه ارزش کل سهام یک شرکت بیش‌تر باشد، سهم آن در سبد صندوق هم بزرگ‌تر است.

دو سهم، نزدیک به یک‌چهارم صندوق

انویدیا با ۱۲٫۰۶ درصد بزرگ‌ترین سهم صندوق است و اپل با ۱۱٫۲۶ درصد در رتبه دوم قرار دارد. بنابراین از هر ۱۰۰ دلار سرمایه در این صندوق، حدود ۲۳ دلار به همین دو شرکت می‌رسد. پس از آن‌ها آلفابت، شرکت مادر گوگل، با ۹٫۳۶ درصد، مایکروسافت با ۸٫۵۶ درصد و آمازون با ۶٫۶۰ درصد قرار دارند. این پنج شرکت روی هم ۴۳٫۷ درصد صندوق را تشکیل می‌دهند.

در انتهای فهرست، وزن کوالکام ۰٫۳۹ درصد و وزن سن‌دیسک ۰٫۴۵ درصد است؛ پس نوسان این سهم‌ها اثر چندانی بر بازدهی صندوق ندارد. در مقابل، سهام نیمه‌هادی و تراشه ۲۵٫۹ درصد صندوق را در اختیار دارند. انویدیا، برادکام، ای‌ام‌دی، میکرون و اینتل از اعضای این گروه‌اند. نتیجه آنکه دارنده صندوق تراشه یا هوش مصنوعی، با XLG بخشی از همان ریسک را ۲ بار در سبد خود دارد.

عملکرد متفاوت در برابر کل بازار

XLG در مقایسه با صندوق SPY، که کل شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ را دنبال می‌کند، کارنامه یکدستی ندارد. این صندوق در بازه‌های ۵ و ۱۰ ساله با فاصله زیادی از کل شاخص جلوتر بوده است. اما در ۱ سال گذشته و از ابتدای ۲۰۲۶ تاکنون، از شاخص عقب مانده است.

علت این دوگانگی به ساختار صندوق برمی‌گردد. وقتی بزرگ‌ترین شرکت‌ها رشد بازار را پیش می‌برند، XLG جلو می‌افتد. وقتی سهم‌های کوچک‌تر هم به موج صعود می‌پیوندند، کل شاخص فاصله را جبران می‌کند و XLG عقب می‌ماند. به بیان دیگر، این صندوق نوسان را در هر دو جهت بزرگ‌تر می‌کند.

کارمزد سالانه XLG ۰٫۲۰ درصد است؛ یعنی ۲۰ دلار در سال به ازای هر ۱۰ هزار دلار سرمایه. این رقم پایین است، اما از کارمزد معمول صندوق‌های ساده اس‌اندپی ۵۰۰ بیش‌تر است. داده‌های ترکیب صندوق به ۹ مرداد مربوط است و احتمالاً وزن سهم‌ها از آن زمان تغییر کرده است. گزارش‌های ماهانه بعدی صندوق به کمیسیون بورس آمریکا نشان می‌دهد این تمرکز بیش‌تر شده یا کاهش یافته است.