به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از فایننشال تایمز، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری پیمکو هشدار داد بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا ممکن است به ۶ درصد برسد. این سطح از سال ۲۰۰۰ تاکنون ثبت نشده است. پیمکو یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های مدیریت دارایی در بازار جهانی اوراق قرضه است.
اوراق خزانه ۱۰ ساله سند بدهی دولت آمریکا با سررسید ۱۰ ساله است. بازده آن، سودی است که خریدار این اوراق دریافت می‌کند. این نرخ مبنای قیمت‌گذاری وام مسکن، وام شرکت‌ها و بسیاری از دارایی‌های دیگر در جهان است. بنابراین افزایش آن یعنی گران‌تر شدن پول در کل اقتصاد.
به گفته مدیر ارشد سرمایه‌گذاری پیمکو، افزایش تند دیگری در هزینه استقراض «امکان‌پذیر» است. او علت این خطر را بسته شدن اجباری شرط‌های زیان‌ده فعالان بازار می‌داند. یعنی معامله‌گرانی که روی کاهش بازده حساب کرده بودند، اکنون ناچارند با زیان از موقعیت خود خارج شوند. این خروج به فشار فروش در بازار اوراق دامن می‌زند.
در بازار اوراق قرضه، قیمت و بازده رابطه معکوس دارند. هرچه فروشندگان بیش‌تر شوند، قیمت اوراق پایین‌تر می‌آید و بازده بالاتر می‌رود. به همین دلیل، کشمکش خریداران و فروشندگان در این بازار مستقیماً هزینه وام‌گیری دولت و مردم آمریکا را تعیین می‌کند.
اثر این روند به بازار طلا و ارز هم می‌رسد. طلا سودی پرداخت نمی‌کند؛ پس با بالا رفتن بازده اوراق، نگهداری آن برای سرمایه‌گذاران پرهزینه‌تر می‌شود. بازده بالاتر معمولاً تقاضا برای دلار را نیز تقویت می‌کند. البته این رابطه همیشه ثابت نیست و عوامل دیگری مانند تقاضای بانک‌های مرکزی برای طلا نیز در قیمت نقش دارند.
بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا آخرین بار در سال ۲۰۰۰ در محدوده ۶ درصد قرار داشت. از آن زمان، این نرخ برای بیش از دو دهه پایین‌تر از این سطح مانده است. نزدیک شدن دوباره به این رقم، نشانه تغییر محیط مالی جهان از دوره پول ارزان به دوره پول گران‌تر است.
نظرات کاربران