به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، دو صندوق بزرگ بیت‌کوین با دارایی یکسان، کارمزدهای بسیار متفاوتی می‌گیرند. صندوق گری‌اسکیل (GBTC) سالانه ۱٫۵ درصد کارمزد دریافت می‌کند و صندوق آیشیرز بلک‌راک (IBIT) ۰٫۲۵ درصد. بر پایه داده‌های ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۷ مهر ۱۴۰۵)، این فاصله روی هر ۱۰۰٬۰۰۰ دلار سرمایه، سالانه ۱٬۲۵۰ دلار است.
به بیان ساده‌تر، نگهداری همان بیت‌کوین در صندوق نخست ۱٬۵۰۰ دلار در سال هزینه دارد و در صندوق دوم ۲۵۰ دلار. این هزینه بر بازده خالص سرمایه‌گذار اثر مستقیم می‌گذارد، چون هر سال بخشی از دارایی صندوق صرف کارمزد می‌شود. صندوق قابل معامله (ETF) صندوقی است که واحدهای آن مانند سهام در بورس خرید و فروش می‌شود.
هزینه‌ای که صورت‌حساب نشان نمی‌دهد
هر دو صندوق بیت‌کوین را نزد یک نگهدار (کاستودین) نگه می‌دارند و هدفشان پیروی از قیمت لحظه‌ای این دارایی است. بنابراین برای سرمایه‌گذار بلندمدت، تفاوت اصلی همان مبلغی است که هر مدیر صندوق کسر می‌کند. کارمزد روزانه از دارایی خود صندوق برداشت می‌شود و هیچ ردیفی با عنوان ۱٬۵۰۰ دلار در صورت‌حساب دیده نمی‌شود. اثر آن به شکل عقب‌ماندن بازده صندوق از قیمت بیت‌کوین نمایان می‌شود، یعنی هر واحد صندوق به‌تدریج بیت‌کوین کم‌تری را نمایندگی می‌کند.
بیت‌کوین در ۱ سال گذشته ۲۴٫۴۹ درصد کاهش یافته و هر دو صندوق همراه آن افت کرده‌اند. در معاملات دوشنبه ۱۹ اکتبر (۲۷ مهر ۱۴۰۵)، قیمت هر واحد GBTC برابر ۶۳٫۱۴ دلار و قیمت هر واحد IBIT برابر ۴۶٫۲۷ دلار بود. دارایی خالص GBTC حدود ۱۰٫۳ میلیارد دلار است، اما از آغاز فعالیت حدود ۲۷٫۹ میلیارد دلار بیش‌تر از ورودی‌ها از آن خارج شده است. دارایی خالص IBIT حدود ۶۵٫۳ میلیارد دلار است و جریان خالص ورودی آن حدود ۶۵٫۶ میلیارد دلار ثبت شده است.
مالیات، متغیر تعیین‌کننده
در حساب مشمول مالیات، فروش GBTC برای خرید IBIT یک فروش محسوب می‌شود و سود آن مالیات دارد. سرمایه‌گذارانی که پیش از تبدیل GBTC به صندوق قابل معامله در ژانویه ۲۰۲۴ واحد خریده‌اند، شاید سود تحقق‌نیافته بسیار بزرگی داشته باشند. برای آن‌ها، مالیات جابه‌جایی می‌تواند از صرفه‌جویی کارمزد چندین سال بیش‌تر شود. این رقم به بهای تمام‌شده و مدت نگهداری هر سرمایه‌گذار بستگی دارد.
داده‌های قیمتی IBIT از ۱۱ ژانویه ۲۰۲۴ (۲۱ دی ۱۴۰۲) آغاز می‌شود، پس مقایسه دو صندوق فقط در همین بازه ممکن است. نویسنده گزارش یادآوری می‌کند که مقایسه کارمزد از وضعیت مالیاتی جدا نیست و پیش از هر فروش با سود قابل‌توجه، بررسی جزئیات با مشاور مالیاتی ضروری است. این گزارش توصیه مالی نیست و نتیجه‌گیری با خواننده است.
نظرات کاربران