بارکلیز با انتقال سرمایه میان واحدها، ظرفیت وام به صندوق‌های آسیایی را افزایش داد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از زیرو هج، بانک بارکلیز برای وام دادن بیش‌تر به صندوق‌های پوشش ریسک، بخشی از سرمایه معامله‌گران نرخ بهره خود را به واحد تأمین مالی منتقل کرد. بلومبرگ این موضوع را سه‌شنبه گزارش داد. بارکلیز در تابستان به سقف مجاز وام‌دهی به صندوق‌های فعال در آسیا رسیده بود.

این خبر برای سرمایه‌گذاران مهم است، چون بانک‌ها با وام خود به صندوق‌ها اجازه می‌دهند سهام را با پول قرض‌گرفته بخرند. به این روش «اهرم» می‌گویند؛ اهرم سود را بزرگ می‌کند، اما زیان را هم بزرگ می‌کند. اگر قیمت سهام برگردد، هم صندوق‌ها و هم بانک‌های وام‌دهنده زیان می‌بینند.

سازوکار انتقال سرمایه

بر پایه گزارش بلومبرگ، مدیران بارکلیز می‌خواستند همزمان با رشد سهام فناوری آسیا، وام بیش‌تری به صندوق‌ها بدهند. معامله‌گران نرخ بهره از طریق یک حراج داخلی، بخشی از سهم سرمایه خود را به واحد کارگزاری ممتاز دادند. کارگزاری ممتاز خدماتی است که بانک به صندوق‌ها ارائه می‌کند و وام و امکان معامله را در بر می‌گیرد.

توجیه بانک این بود که کارگزاری ممتاز بازده بیش‌تری از واحد نرخ بهره دارد. بانک‌های دیگر مسیر متفاوتی رفته‌اند. گلدمن ساکس در ماه جاری اعلام کرد تقاضای تأمین مالی سهام از ظرفیت صنعت بیش‌تر است و بانک «گزینشی» عمل می‌کند. یو‌بی‌اس نیز در جولای از استفاده «محتاطانه‌تر» از ترازنامه خود برای این بخش خبر داد.

پیشینه: صندوقی که اهرم بالا داشت

این گزارش به صندوق «سیچویشنال اویرنس» اشاره می‌کند که با اهرمی نزدیک به ۴ برابر روی سهام زیرساخت هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری کرده بود. این صندوق بیش‌تر از طریق گلدمن و با قراردادهای «سواپ بازده کل» کار می‌کرد؛ یعنی بدون مالکیت مستقیم سهام، در سود و زیان آن شریک می‌شد. با افت سهام هوش مصنوعی در جولای، دارایی صندوق در چند روز از ۴۵ میلیارد دلار به حدود ۱۰ میلیارد دلار رسید؛ یعنی نزدیک به ۷۸ درصد کاهش. بارکلیز پیش‌تر به‌دلیل تمرکز ریسک در بخش هوش مصنوعی، این صندوق را به‌عنوان مشتری نپذیرفته بود.

بانک انگلستان نیز رشد تأمین مالی سهام آسیایی از سوی کارگزاران ممتاز لندن را بررسی می‌کند. به گفته منبع، بارکلیز و گلدمن به مشتریان خود پیشنهاد کرده‌اند موقعیت‌های فروش استقراضی بیش‌تری باز کنند، چون این موقعیت‌ها فشار بر ترازنامه بانک را کم می‌کند. گزارش گلدمن نیز از کاهش اهرم خرید صندوق‌ها از ۳۱ جولای (۹ مرداد ۱۴۰۵) حکایت دارد. آیا این تغییرها ریسک کل بازار را کم کرده است، پرسشی است که داده‌های بعدی پاسخ می‌دهند.