به باور تحلیلگران بازار سهام آمریکا، فناوری هوش مصنوعی هنوز به اوج توسعه خود نرسیده و موج اصلی سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های آن - از انرژی و قدرت پردازش تا ذخیره‌سازی داده - تازه آغاز شده است. این روند می‌تواند شرکت‌های تازه‌ای را به کانون توجه بازار سهام تبدیل کند.
مایکل بری، سرمایه‌گذار مشهور به پیش‌بینی بحران مالی ۲۰۰۸، می‌گوید روند ساخت‌وساز زیرساخت‌های هوش مصنوعی با تامین مالی مدور و پنهان‌کاری اهرمی، الگوی همان بحران را تکرار می‌کند. او هشدار داد بخش بزرگی از درآمد آینده انویدیا از مسیرهای مالی مدور تامین می‌شود، نه تقاضای واقعی کاربران.
شرکت‌های بزرگ فناوری برای تامین مالی زیرساخت‌های هوش مصنوعی به بازار «اوراق کانگورویی» در استرالیا روی آورده‌اند. این حرکت نشان می‌دهد رقابت برای جذب سرمایه در دوران رشد هوش مصنوعی از مرزهای بازار اوراق دلاری آمریکا هم فراتر رفته است.
برودکام، از پیشروان بازار تراشه‌های هوش مصنوعی، برای تامین مالی توسعه فعالیت‌های خود به دنبال جذب بیش از ۶۰ میلیارد دلار بدهی است. این رقم، معامله را به یکی از بزرگ‌ترین قراردادهای بدهی شرکتی مرتبط با هوش مصنوعی در صنعت فناوری تبدیل می‌کند.
رشد شتابان هوش مصنوعی مصرف برق مراکز داده را به مرز بحرانی رسانده و ایالت‌های آمریکا از توسعه‌دهندگان می‌خواهند برق مصرفی را خودشان تأمین کنند. شرکت‌هایی که راهبرد مالیاتی و انرژی را از ابتدای پروژه هماهنگ کنند، می‌توانند تا نیمی از سرمایه اولیه را به شکل معافیت مالیاتی بازپس بگیرند.
سامسونگ قیمت تراشه‌های پیشرفته حافظه را برای مشتریان بین‌المللی تا ۱۵ درصد افزایش داد؛ تصمیمی که ریشه در کمبود عرضه و تقاضای فزاینده مراکز داده هوش مصنوعی دارد. این افزایش می‌تواند در ماه‌های پیش رو قیمت گوشی‌های هوشمند، رایانه‌ها و سرورها را بالا ببرد.
به گفته تحلیلگران بازار سهام، جذابیت سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی دیگر محدود به سازندگان تراشه نیست. شرکت‌های فعال در نرم‌افزار، رایانش ابری، مراکز داده و انرژی نیز از رشد این صنعت بهره می‌برند.
غول‌های فناوری آمریکا در سال ۲۰۲۶ نزدیک به ۷۳۵ میلیارد دلار صرف ساخت مراکز داده هوش مصنوعی می‌کنند. بخش قابل‌توجهی از این پول به شرکت‌های صنعتی مانند کاترپیلار و ایتون می‌رسد که زیرساخت، برق و تجهیزات این پروژه‌ها را تأمین می‌کنند.
بازدهی اوراق قرضه دولتی در آمریکا، بریتانیا، فرانسه، آلمان و ژاپن افزایش یافته و نرخ اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ رسیده است. این روند با افت ۱۲٫۴ درصدی ساخت‌وساز مسکن در آمریکا همراه شده و نشانه نگرانی فزاینده سرمایه‌گذاران از حجم استقراض دولت‌ها و شرکت‌هاست.
شرکت‌های بزرگ فناوری چین زیر بار هزینه‌های سنگین توسعه هوش مصنوعی قرار گرفته‌اند و حاشیه سود آن‌ها کاهش یافته است. این وضعیت می‌تواند روند سرمایه‌گذاری در بازار جهانی فناوری را تحت تأثیر قرار دهد.
به گفته مدیر راهبرد بازار در صندوق ۳۱ میلیارد دلاری آلجر، ریسک اصلی زیرساخت انرژی هوش مصنوعی دیگر کاهش هزینه شرکت‌های فناوری نیست، بلکه ناتوانی شرکت‌های انرژی در تأمین برق کافی مراکز داده است. او سه سهم مرتبط با این روند را که رشد قیمتی چشمگیری داشته‌اند معرفی کرده است.
افزایش شتابان تقاضا برای تراشه‌های حافظه، به‌دلیل گسترش زیرساخت‌های هوش مصنوعی، قیمت این قطعات و مصرف برق مراکز داده را بالا برده است. کارشناسان از احتمال شکل‌گیری سومین موج تورمی هشدار می‌دهند، مگر آنکه افزایش بهره‌وری ناشی از هوش مصنوعی زودتر از افزایش هزینه‌ها به بازار برسد.
مؤسسه گارتنر از افزایش چشمگیر هزینه شرکت‌ها برای زیرساخت‌های بهینه‌شده با هوش مصنوعی در سال آینده خبر داد. به گفته این مؤسسه، گسترش هوش مصنوعی عامل‌محور مصرف و طراحی خدمات ابری را به‌طور بنیادین دگرگون می‌کند.
موسسه تحقیقاتی زکس در تازه‌ترین تحلیل خود، سهام گروه ایمکور را سهم برتر روز و سهام تور ایندستریز را سهم ضعیف روز معرفی کرد. ایمکور با بالاترین رتبه زکس، یعنی خرید قوی، از رونق سرمایه‌گذاری در زیرساخت هوش مصنوعی سود می‌برد.
استارت‌آپ استرالیایی Cortical Labs مراکز داده‌ای در ملبورن و سنگاپور راه‌اندازی می‌کند که پردازش داده را به نورون‌های زنده انسانی می‌سپارند، نه تراشه‌های سیلیکونی. این رویکرد مصرف برق بالای مراکز داده هوش مصنوعی را هدف گرفته و می‌تواند معادلات هزینه این صنعت را تغییر دهد.
آمازون، الفبت و مایکروسافت امسال نزدیک به ۵۹۵ میلیارد دلار برای گسترش زیرساخت هوش مصنوعی و رایانش ابری هزینه می‌کنند. بر پایه تحلیل بازار، شرکت تایوانی TSMC که چیپ‌های این مراکز داده را می‌سازد، بیش‌ترین سود را از این موج سرمایه‌گذاری خواهد برد.
شرکت AMD با فروش ۴٫۷۵ میلیارد دلار اوراق قرضه، بزرگ‌ترین استقراض تاریخ خود را رقم زد؛ رقمی بیش از ۳ برابر آخرین فروش اوراق این شرکت در سال گذشته میلادی. این تأمین مالی سنگین در حالی انجام می‌شود که AMD روی کاغذ به این پول نیاز ندارد و بیش از ۱۳ میلیارد دلار نقدینگی در اختیار دارد.
گسترش مراکز داده هوش مصنوعی در آمریکا، الگوی قیمت‌گذاری مسکن در مناطق اطراف این تأسیسات را تغییر داده است. زمین‌های نزدیک به این مراکز گران‌تر شده‌اند، اما فشار بر برق و آب منطقه، نگرانی تازه‌ای برای ساکنان و سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است.
شرکت ای‌ام‌دی مالکیت حدود ۳٫۳ میلیون سهم اسپیس‌ایکس به ارزش بیش از ۵۶۵ میلیون دلار را افشا کرد. این سرمایه‌گذاری با فروش تراشه هوش مصنوعی ارتباطی ندارد، چون اسپیس‌ایکس تراشه‌های رقیب را انتخاب کرده است.
سامسونگ الکترونیکس در نیمه نخست ۲۰۲۶ با ثبت سهم ۳۹٫۴ درصدی از بازار جهانی تراشه‌های حافظه دی‌رم به بالاترین سطح سال‌های اخیر خود رسید. این رشد که با افزایش تقاضای هوش مصنوعی و مراکز داده همراه شده، می‌تواند سودآوری بخش نیمه‌هادی این شرکت را به شکل محسوسی بالا ببرد.
انویدیا با همکاری بزرگ‌ترین نهادهای مالی وال‌استریت، بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار سرمایه بیرونی برای ساخت مراکز داده هوش مصنوعی جذب می‌کند. هم‌زمان برآوردها از تعهدات اجاره‌ای ۱٫۵ تریلیون دلاری شرکت‌های بزرگ فناوری، پرسش تازه‌ای درباره سطح بدهی این بازار مطرح کرده است.
شرکت آمریکایی ریوت پلتفرمز در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ حدود ۴٬۳۰۰ بیت‌کوین از دارایی خود را فروخت تا هزینه‌های عملیاتی و توسعه زیرساخت هوش مصنوعی را تأمین کند. این شرکت با قراردادی ۲۰ ساله برای اجاره ظرفیت برق به یک شرکت هوش مصنوعی، اکنون چشم‌انداز درآمدی نزدیک به ۹٫۸ میلیارد دلار در بلندمدت دارد.
انویدیا با همکاری برخی از بزرگ‌ترین نهادهای مالی وال‌استریت، طرحی برای جذب ۵۰۰ میلیارد دلار سرمایه جهت توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی کلید زده است. این رقم بزرگ نشان می‌دهد رقابت جهانی برای ساخت مراکز داده و تراشه‌های هوش مصنوعی وارد مرحله تازه‌ای شده است.
سهام اینتل، ای‌ام‌دی و انویدیا در بازار بورس آمریکا رشد کردند، پس از آنکه گزارش مالی سوپرمایکرو از تقاضای بسیار قوی برای زیرساخت هوش مصنوعی خبر داد. این روند نشان می‌دهد چرخه سرمایه‌گذاری در تراشه‌های هوش مصنوعی همچنان نیرومند است و می‌تواند بر ارزش سهام فناوری در ماه‌های آینده اثر بگذارد.
سهام شرکت لومنتوم، تولیدکننده قطعات نوری، پس از انتشار گزارش مالی فصلی فراتر از انتظار، تا ۱۵ درصد افزایش یافت و به ۹۴۲ دلار رسید. این جهش به سهام رقبایی مانند کوهرنت و کورنینگ نیز سرایت کرد و نشان داد تقاضا برای تجهیزات زیرساخت هوش مصنوعی همچنان رو به افزایش است.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا اعلام کرد اوراق بدهی مرتبط با مراکز داده، مشمول قوانین سخت‌گیرانه اوراق‌بهادار با پشتوانه دارایی نمی‌شود. این تصمیم مسیر جذب سرمایه برای ساخت زیرساخت‌های هوش مصنوعی را هموارتر می‌کند.
شرکت انویدیا با شش نهاد بزرگ مالی وال‌استریت، از جمله بلک‌راک و گلدمن‌ساکس، توافق کرد تا بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار سرمایه برای ساخت مراکز داده هوش مصنوعی جذب کند. این توافق‌ها هنوز الزام‌آور نیستند و برخی تحلیلگران نسبت به پایداری این موج سرمایه‌گذاری هشدار می‌دهند.
بر اساس گزارش تازه شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری ثورنبرگ، رشد شتابان هوش مصنوعی اکنون با محدودیت زیرساخت برق روبه‌رو شده، نه کمبود تراشه‌های پردازشی. این محدودیت می‌تواند سرعت توسعه مراکز داده و صنایع وابسته به آن را در ماه‌های آینده کاهش دهد.
انویدیا با شماری از بزرگ‌ترین نهادهای مالی وال‌استریت چارچوبی طراحی کرده که می‌تواند بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی جذب کند. این طرح نشان می‌دهد تأمین مالی هوش مصنوعی از خزانه شرکت‌ها به بازار بدهی و اعتبار منتقل شده است.
سهام شرکت فرمی امریکا پس از اعلام یک قرارداد اجارهٔ بلندمدت به ارزش ۶٫۵ میلیارد دلار با شرکت تنسورویو، با رشد قابل توجهی در بازار بورس آمریکا روبه‌رو شد. این توافق به تأمین ظرفیت زیرساخت انرژی و مراکز داده برای پردازش‌های هوش مصنوعی مربوط می‌شود.
رک‌های نسل جدید Vera Rubin شرکت انویدیا با نیاز بی‌سابقه به حافظه، هزینه ساخت این تجهیزات را نسبت به نسل قبل ۲.۵ برابر کرده‌اند. این افزایش هزینه فشار تازه‌ای بر بازار جهانی تراشه‌های حافظه وارد می‌کند که می‌تواند به رایانه و گوشی مصرف‌کنندگان عادی هم برسد.
آمازون برآورد هزینه‌های سرمایه‌ای خود برای هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۶ را به ۲۲۰ میلیارد دلار افزایش داد؛ ۲۰ میلیارد دلار بیشتر از برآورد اولیه در فوریه. این تصمیم هم‌زمان با رشد قیمت تراشه‌های حافظه اعلام شده و نشان می‌دهد رقابت غول‌های فناوری بر سر زیرساخت هوش مصنوعی همچنان شتاب می‌گیرد.
غول‌های فناوری برای تامین مالی طرح‌های چندساله هوش مصنوعی به بازار بدهی هجوم آورده‌اند، اما کارشناسان می‌گویند سرمایه‌گذاران می‌توانند گزینه‌های جذاب‌تری بیابند.
تراژدی منابع مشترک چیست؟تراژدی منابع مشترک وضعیتی است که در آن هر فرد برای سود خودش از منبعی همگانی مانند مرتع، آب یا ذخایر ماهی بیش از اندازه برداشت می‌کند و سرانجام آن منبع برای همه از دست می‌رود.
صندوق اعتماد چیست؟
برنامه نجات دارایی‌های مشکل‌دار (TARP) چیست؟
توماس مالتوس کیست؟
طبقه‌بندی مالیاتی چیست؟
مفهوم بازگشتی چیست؟
SWOT چیست؟
علوم اجتماعی چیست؟
سیستم بانکداری سایه چیست؟
