جریان نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری چیست؟

این جریان یکی از بخش‌های صورت جریان نقدی شرکت است. فعالیت‌های سرمایه‌گذاری شامل خرید دارایی‌های فیزیکی، سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار، یا فروش اوراق بهادار یا دارایی‌ها می‌شود. سرمایه‌گذاری‌ها می‌توانند برای تولید درآمد مستقل انجام شوند یا سرمایه‌گذاری‌های بلندمدتی برای بهبود عملکرد شرکت باشند.

نکات کلیدی

جریان نقدی ناشی از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری بخشی از صورت جریان نقدی است که نقدینگی تولید شده یا مصرف شده در فعالیت‌های سرمایه‌گذاری را نشان می‌دهد.

فعالیت‌های سرمایه‌گذاری شامل خرید دارایی‌های فیزیکی، سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار، یا فروش اوراق بهادار یا دارایی‌ها است.

جریان نقدی منفی از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری لزوماً نشانه بدی نیست، اگر موضوع سرمایه‌گذاری مدیریت برای سلامت بلندمدت شرکت است.

جریان نقدی کل حاصل از سرمایه‌گذاری در یک دوره حسابداری با جمع فعالیت‌های مثبت و منفی در صورت جریان نقدی محاسبه می‌شود.

مفهوم جریان نقدی ناشی از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری

شرکت‌ها از سه صورت مالی اصلی استفاده می‌کنند: ترازنامه، صورت سود و زیان، و صورت جریان نقدی.

ترازنامه نمای کلی از دارایی‌ها، بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام را در یک تاریخ مشخص ارائه می‌دهد.

صورت سود و زیان نمای کلی از درآمدها و هزینه‌های شرکت در یک دوره مشخص است.

صورت جریان نقدی شکاف بین صورت سود و زیان و ترازنامه را پر می‌کند و نشان می‌دهد چه مقدار نقدینگی از فعالیت‌های عملیاتی، سرمایه‌گذاری و تأمین مالی تولید یا مصرف شده است.

جریان نقدی منفی به طور کلی ممکن است نشانه عملکرد ضعیف باشد. اما جریان نقدی منفی ناشی از سرمایه‌گذاری می‌تواند متفاوت باشد و نشان دهد که مقدار قابل‌توجهی از نقدینگی برای سلامت بلندمدت شرکت سرمایه‌گذاری شده است، مانند تحقیق و توسعه. این نوع سرمایه‌گذاری ممکن است منجر به زیان‌های کوتاه‌مدت شود اما در بلندمدت باعث رشد و بازدهی قابل توجه شود.

خواندن صورت جریان نقدی

صورت جریان نقدی شرحی از نقدینگی استفاده شده در عملیات، سرمایه در گردش، تأمین مالی، و سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد. این صورت مالی شامل سه بخش است:

جریان نقدی ناشی از فعالیت‌های عملیاتی

فعالیت‌های عملیاتی شامل هزینه‌ها یا منابع نقدی مرتبط با عملیات روزمره شرکت است. برخی اقلام این بخش شامل:

نقدینگی حاصل از فروش کالا و خدمات

پرداخت بهره

پرداخت حقوق و دستمزد

پرداخت به تأمین‌کنندگان برای موجودی یا کالاهای مورد نیاز تولیدی

پرداخت مالیات بر درآمد

جریان نقدی ناشی از فعالیت‌های تأمین مالی

این بخش نشان می‌دهد که چه مقدار نقدینگی برای تأمین مالی عملیات شرکت تولید یا مصرف شده است. برخی اقلام شامل:

پرداخت سود سهام

بازخرید سهام

انتشار اوراق قرضه که نقدینگی تولید می‌کند

جریان نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری

این بخش شامل نقدینگی استفاده شده برای خرید دارایی‌های غیرجاری (بلندمدت) است که در آینده ارزش ایجاد می‌کنند. سرمایه‌گذاری‌ها بخش مهمی از رشد و سرمایه شرکت هستند. تغییرات در دارایی‌ها، تجهیزات و املاک (PPE) به عنوان فعالیت‌های سرمایه‌گذاری تلقی می‌شوند و این موارد در صورت جریان نقدی ذکر می‌شوند.

هزینه‌های سرمایه‌ای (CapEx): نشان‌دهنده سرمایه‌گذاری شرکت برای عملیات آینده است. افزایش در این هزینه‌ها به معنای سرمایه‌گذاری بیشتر است، اگرچه این هزینه‌ها نقدینگی را کاهش می‌دهند.

انواع فعالیت سرمایه‌گذاری

عملیات سرمایه‌گذاری متنوعی می‌توانند در صورت جریان نقدی ظاهر شوند. این فعالیت‌ها ممکن است جریان نقدی مثبت یا منفی ایجاد کنند.

مثال جریان نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری

در زیر، صورت جریان نقدی شرکت اپل (Apple Inc.) بر اساس گزارش 10-Q منتشر شده در تاریخ ۲ نوامبر ۲۰۲۳ ، آورده شده است.

سه بخش اصلی صورت جریان نقدی اپل شامل فعالیت‌های عملیاتی در بالای صورت مالی، فعالیت‌های سرمایه‌گذاری در مرکز، و فعالیت‌های تأمین مالی در پایین قرار دارند.

فعالیت‌های سرمایه‌گذاری با جریان نقدی منفی شامل موارد زیر بودند:

خرید اوراق بهادار قابل معامله به ارزش ۲۹.۵۲ میلیارد دلار

خرید دارایی، تجهیزات و املاک به ارزش ۱۰.۹۶ میلیارد دلار

سایر موارد به ارزش ۱.۳۴ میلیارد دلار

فعالیت‌های سرمایه‌گذاری با جریان نقدی مثبت شامل موارد زیر بودند:

دریافت از سررسید اوراق بهادار قابل معامله به ارزش ۳۹.۶۹ میلیارد دلار

دریافت از فروش اوراق بهادار قابل معامله به ارزش ۵.۸۳ میلیارد دلار

جریان نقدی خالص حاصل از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری برای دوره ۱۲ ماهه پایان‌یافته در ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۳ معادل ۳.۷۱ میلیارد دلار بود. به طور کلی، شرکت اپل با وجود صرف تقریباً ۳۰ میلیارد دلار برای خرید اوراق بهادار قابل معامله، جریان نقدی مثبتی از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری داشت.

صورت جریان نقدی اپل، نوامبر ۲۰۲۳

همانند هر تحلیل صورت مالی، بهتر است صورت جریان نقدی همراه با ترازنامه و صورت سود و زیان تحلیل شود تا تصویر کاملی از سلامت مالی شرکت به دست آید.

چه فعالیت‌هایی در جریان نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری لحاظ می‌شوند؟

فعالیت‌های مشمول جریان نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری شامل هزینه‌های سرمایه‌ای (CapEx)، وام‌دهی، و فروش اوراق بهادار سرمایه‌گذاری هستند. همچنین، هزینه‌های مربوط به دارایی‌ها، تجهیزات و املاک که به عنوان سرمایه‌گذاری بلندمدت در عملیات شرکت محسوب می‌شوند، در این دسته قرار می‌گیرند.

محاسبه جریان نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری

یک مثال: شرکتی فرضی در طول یک سال ۳۰ میلیارد دلار برای هزینه‌های سرمایه‌ای، عمدتاً برای دارایی‌های ثابت، خرج کرده است. علاوه بر این، ۵ میلیارد دلار برای خرید سرمایه‌گذاری‌ها و ۱ میلیارد دلار برای خرید شرکت‌های دیگر هزینه کرده است. این شرکت همچنین ۳ میلیارد دلار از فروش سرمایه‌گذاری‌ها درآمد داشته است. برای محاسبه جریان نقدی ناشی از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری، این موارد جمع زده می‌شوند و مقدار نهایی ۳۳میلیارد دلار به دست می‌آید.

اهمیت جریان نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری

جریان نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد که شرکت چگونه نقدینگی خود را برای بلندمدت تخصیص می‌دهد. برای مثال، یک شرکت ممکن است برای رشد کسب‌وکار در دارایی‌های ثابت مانند تجهیزات و املاک سرمایه‌گذاری کند. هرچند این فعالیت در کوتاه‌مدت باعث ایجاد جریان نقدی منفی می‌شود، اما ممکن است در بلندمدت نقدینگی ایجاد کند.

همچنین، ممکن است یک شرکت نقدینگی خود را در اوراق بهادار کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاری کند تا سود بیشتری کسب کند.

جمع‌بندی

صورت جریان نقدی یکی از سه گزارش مالی اصلی است که یک شرکت در دوره حسابداری ایجاد می‌کند. یکی از بخش‌های این صورت مالی، جریان نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری است. این جریان می‌تواند مثبت (نقدینگی حاصل از فروش دارایی‌ها یا اوراق بهادار سرمایه‌گذاری) یا منفی (نقدینگی خرج شده برای دارایی‌های بلندمدت، وام‌دهی یا اوراق بهادار) باشد.

جریان نقدی منفی ناشی از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری همیشه نشان‌دهنده سلامت مالی ضعیف نیست. اغلب این جریان نشان می‌دهد که شرکت در دارایی‌ها، تحقیق و توسعه، یا سایر فعالیت‌های توسعه بلندمدت که برای سلامت و عملیات پایدار شرکت اهمیت دارند، سرمایه‌گذاری کرده است.