الگوی نموداری «تقاطع مرگ» به افت میانگین متحرک کوتاه‌مدت - که میانگین قیمت‌های بسته شدن اخیر یک سهام، شاخص سهام، کالا یا ارز دیجیتال در یک دوره زمانی مشخص است - به زیر میانگین متحرک بلندمدت اشاره دارد. میانگین‌های متحرک پراستفاده در بازار سهام، میانگین‌های 50 روزه و 200 روزه هستند.
با وجود نام ترسناکش، تقاطع مرگ یک نقطه عطف بازار نیست که ارزش ترسیدن داشته باشد. تاریخچه بازار نشان می‌دهد که این الگو معمولاً با یک بازگشت کوتاه‌مدت با بازده بالاتر از میانگین همراه است.
نکات کلیدی
- تقاطع مرگ زمانی در نمودار ظاهر می‌شود که میانگین متحرک کوتاه‌مدت یک سهام، معمولاً 50 روزه، به زیر میانگین متحرک بلندمدت، معمولاً 200 روزه، عبور کند.
- با وجود نام دراماتیک، تقاطع مرگ از سال 1992 بارها با بازده کوتاه‌مدت بالاتر از میانگین همراه بوده است.
- افزایش میانگین متحرک 50 روزه به بالای میانگین متحرک 200 روزه به‌عنوان تقاطع طلایی شناخته می‌شود و می‌تواند نشان‌دهنده اتمام شتاب نزولی بازار باشد.
درک تقاطع مرگ
تقاطع مرگ تنها به شما می‌گوید که عملکرد قیمت در دوره‌ای کمی طولانی‌تر از دو ماه، در صورت عبور میانگین 50 روزه، بدتر شده است. (میانگین‌های متحرک آخر هفته‌ها و تعطیلات که بازار بسته است را در نظر نمی‌گیرند.)
کسانی که به قدرت پیش‌بینی این الگو اعتقاد دارند، خاطرنشان می‌کنند که تقاطع مرگ پیش از تمام بازارهای نزولی شدید قرن گذشته، از جمله سال‌های 1929، 1938، 1974 و 2008 رخ داده است. این نمونه‌ای از سوگیری انتخاب نمونه است که با استفاده از نقاط داده‌ای خاص که به نفع استدلال مطرح‌شده هستند، بیان می‌شود. انتخاب گزینشی سال‌های بازار نزولی، موارد بسیار بیشتری را که تقاطع مرگ تنها نشانه‌ای از اصلاح بازار بود، نادیده می‌گیرد.
بر اساس تحقیقات Fundstrat که در Barron's نقل شده، شاخص S&P 500 حدود دوسوم مواقع یک سال پس از تقاطع مرگ بالاتر بوده و به‌طور متوسط در این بازه 6.3٪ افزایش یافته است. این مقدار کمتر از بازده سالانه بیش از 10٪ شاخص S&P 500 از سال 1926 است، اما در اکثر موارد فاجعه‌بار نیست.
کارنامه تقاطع مرگ به‌عنوان پیش‌زمینه‌ای برای سودهای بازار در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر حتی جذاب‌تر است. از سال 1971 تا 2022، در 22 موردی که میانگین متحرک 50 روزه شاخص Nasdaq Composite به زیر میانگین متحرک 200 روزه خود سقوط کرد، میانگین بازده حدود 2.6٪ در ماه بعدی، 7.2٪ در سه ماه و 12.4٪ در شش ماه پس از تقاطع مرگ بود که تقریباً دو برابر بازده معمول Nasdaq در این بازه‌های زمانی است، طبق تحقیقات Nautilus.
به‌طور شهودی، تقاطع مرگ زمانی که پس از زیان‌های بازار 20٪ یا بیشتر رخ می‌دهد، سیگنال زمان‌بندی بازار نزولی مفیدتری ارائه می‌دهد، زیرا شتاب نزولی در بازارهای ضعیف می‌تواند نشان‌دهنده بدتر شدن اصول بازار باشد. اما کارنامه تاریخی آن نشان می‌دهد که تقاطع مرگ بیشتر یک شاخص همزمان با ضعف بازار است تا یک شاخص پیشرو.
مثالی از تقاطع مرگ
در اینجا مثالی از تقاطع مرگ در شاخص S&P 500 در دسامبر 2018 آورده شده است:
این رویداد منجر به تیترهایی شد که بازار سهام را «درهم‌شکسته» توصیف کردند. شاخص در دو هفته و یک روز بعدی 11٪ دیگر کاهش یافت. سپس S&P از آن پایین‌ترین سطح در دو ماه 19٪ رشد کرد و کمتر از شش ماه پس از تقاطع مرگ، 11٪ بالاتر از سطح خود در زمان تقاطع مرگ بود.
تقاطع مرگ دیگری در شاخص S&P 500 در مارس 2020 در طول وحشت اولیه کووید-19 رخ داد و S&P 500 در سال بعدی بیش از 50٪ افزایش یافت.
البته این مثال‌ها تمام دامنه نتایج ممکن پس از تقاطع مرگ را نشان نمی‌دهند. اما حداقل نماینده شرایط فعلی بازار هستند تا رخدادهای قدیمی‌تر تقاطع مرگ.
تقاطع مرگ در مقابل تقاطع طلایی
متضاد تقاطع مرگ، به‌اصطلاح تقاطع طلایی است که زمانی رخ می‌دهد که میانگین متحرک کوتاه‌مدت یک سهام یا شاخص به بالای میانگین متحرک بلندمدت خود حرکت کند. بسیاری از سرمایه‌گذاران این الگو را به‌عنوان یک شاخص صعودی می‌بینند، حتی اگر تقاطع مرگ در چندین مورد از سال 1992 با سودهایی همراه بوده است.
تقاطع طلایی می‌تواند نشان‌دهنده اتمام یک روند نزولی طولانی‌مدت باشد.
محدودیت‌های استفاده از تقاطع مرگ
اگر سیگنال‌های بازار به سادگی تعامل بین میانگین‌های متحرک 50 روزه و 200 روزه ارزش پیش‌بینی داشتند، انتظار می‌رفت که به‌سرعت این ارزش را از دست بدهند، زیرا فعالان بازار سعی می‌کردند از آن بهره ببرند. تقاطع مرگ تیترهای جذابی ایجاد می‌کند، اما سیگنال بهتری برای پایین‌ترین سطح کوتاه‌مدت احساسات بازار بوده است تا شروع یک بازار نزولی یا رکود اقتصادی.
چه اتفاقی پس از تقاطع مرگ می‌افتد؟
تقاطع مرگ یک سیگنال نزولی است، بنابراین پس از رخ دادن تقاطع مرگ، احتمال ادامه روند نزولی وجود دارد که در آن قیمت دارایی کاهش بیشتری خواهد یافت. همچنین می‌تواند نشانه‌ای از معکوس شدن باشد؛ پایان یک روند صعودی، جایی که قیمت شروع به کاهش می‌کند یا تقریباً ثابت می‌ماند.
تفاوت بین تقاطع مرگ و تقاطع طلایی چیست؟
تقاطع مرگ و تقاطع طلایی متضاد یکدیگر هستند. تقاطع مرگ یک شاخص نزولی است و کاهش قیمت یک دارایی را نشان می‌دهد. تقاطع طلایی یک شاخص صعودی است که افزایش قیمت یک دارایی را نشان می‌دهد.
چگونه تقاطع مرگ را بررسی می‌کنید؟
معامله‌گران فنی از میانگین‌های متحرک 50 روزه و 200 روزه برای تعیین اینکه آیا تقاطع مرگ رخ داده است استفاده می‌کنند. تقاطع مرگ زمانی رخ می‌دهد که میانگین متحرک 50 روزه بالاتر از میانگین متحرک 200 روزه باشد و سپس به زیر آن عبور کند.
نتیجه‌گیری
تقاطع مرگ در تحلیل تکنیکال توسط معامله‌گران برای درک حرکت قیمت سهام استفاده می‌شود، به این صورت که به معامله‌گر اطلاع می‌دهد که میانگین متحرک کوتاه‌مدت به زیر میانگین متحرک بلندمدت سقوط کرده است، که نشان‌دهنده یک روند نزولی است.
نظرات کاربران