کلاس اختیار معامله چیست؟

کلاس اختیار معامله (Option Class) به تمام اختیارهای خرید (Call Options) یا تمام اختیارهای فروش (Put Options) که برای یک دارایی پایه خاص در یک بورس فهرست شده‌اند، اشاره دارد. به عنوان مثال، تمام اختیارهای خرید موجود برای معامله در سهام شرکت اپل (AAPL) بخشی از یک کلاس اختیار معامله هستند. تمام اختیارهای فروش فهرست‌شده برای اپل نیز بخشی از یک کلاس مرتبط دیگر هستند.

تعداد اختیارهای موجود برای خرید یا فروش در یک کلاس اختیار معامله به اندازه و حجم معاملات دارایی پایه و همچنین شرایط کلی بازار بستگی دارد.

نکات کلیدی

• کلاس اختیار معامله شامل تمام اختیارهای یک نوع (یعنی یا خرید یا فروش) است که برای یک اوراق بهادار پایه فهرست شده‌اند.
• یک کلاس اختیار معامله می‌تواند به زیرمجموعه‌هایی به نام سری‌های اختیار معامله (Option Series) تقسیم شود که شامل تمام اختیارهای خرید یا فروش برای یک دارایی پایه با سررسید یکسان است.
• زنجیره اختیار معامله (Option Chain) شامل تمام اختیارهای خرید و فروش فهرست‌شده برای یک اوراق بهادار خاص است.
• اندازه کلاس اختیار معامله به حجم دارایی پایه و شرایط بازار آن دارایی و بازار اختیارهای آن بستگی دارد.

شناخت کلاس‌های اختیار معامله

کلاس‌های اختیار معامله برای دسته‌بندی اختیارهای موجود در یک بورس برای سرمایه‌گذاران استفاده می‌شوند. تمام بورس‌های عمومی بزرگ از کلاس‌های اختیار معامله برای فهرست کردن اختیارهای قابل معامله برای یک دارایی پایه مشخص استفاده می‌کنند. اغلب، بورس‌ها و سایت‌های مالی کلاس‌ها را به سری‌ها تقسیم می‌کنند. سری اختیار معامله شامل تمام اختیارهای خرید یا فروش برای قیمت‌های اجرایی (Strike Prices) مختلف و با سررسید یکسان برای یک دارایی پایه خاص است.

برای مثال، تمام اختیارهای خرید یا فروش که در ماه ژوئن سررسید می‌شوند، یک سری اختیار معامله را تشکیل می‌دهند. سری اختیار معامله بخشی از کلاس اختیار معامله بزرگ‌تر است. بنابراین، هنگام مشاهده نقل‌قول‌های اختیار معامله، برخی سایت‌ها ممکن است کل کلاس اختیار معامله را نشان دهند، اما اغلب بر اساس تاریخ سررسید (سری‌ها) مرتب می‌شوند.

اختیارهای معامله در بازارهای مختلف

بازارهای دیگر، مانند بازارهای خارج از بورس (Over-the-Counter - OTC) یا بازارهای نهادی، ممکن است همیشه از کلاس‌های اختیار معامله استفاده نکنند، زیرا اختیارهای معامله‌شده در این بازارها پیچیدگی و ساختار سفارشی دارند.

مانند سهام، اختیارهای معامله‌شده در بورس باید از طریق یک کارگزار که با بازارسازان ارتباط برقرار می‌کند برای تسهیل معاملات، معامله شوند. بورس‌های اختیار معامله از مدل‌های قیمت‌گذاری استاندارد عرضه و تقاضا (Bid-Ask) استفاده می‌کنند. در حالی که قیمت‌های اختیار معامله از تحلیل‌های پیشرفته به دست می‌آیند، قیمت‌های معاملاتی روزانه آن‌ها همچنان تحت تأثیر عرضه و تقاضا در بازار قرار می‌گیرند.

کارگزاران معمولاً حداقل ۲,۰۰۰ دلار سرمایه برای تأیید حساب معاملات اختیار نیاز دارند. قوانین و مقررات معاملات اختیار توسط شرکت تسویه اختیارها (Options Clearing Corporation - OCC) نظارت می‌شود.

واقعیت سریع: زنجیره اختیار معامله شامل تمام اختیارهای خرید و فروش برای یک دارایی پایه مشخص است.

ملاحظات ویژه

به طور کلی، هنگامی که دسترسی به یک پلتفرم معاملات اختیار برقرار شود، سرمایه‌گذاران می‌توانند فهرست کامل کلاس‌های اختیار معامله برای اوراق بهادار پایه مورد علاقه خود را مشاهده کنند. اختیارها معمولاً بر اساس نماد (Ticker) دارایی پایه فهرست و طبقه‌بندی می‌شوند.

پلتفرم‌های معاملات اختیار کارگزاری، اختیارهای خرید و فروش را برای اوراق بهادار پایه جدا می‌کنند. اختیارهای خرید و فروش معمولاً دو کلاس گسترده‌ترین اختیارهای موجود هستند. در هر یک از این کلاس‌ها، سرمایه‌گذاران فهرستی از قیمت‌های اجرایی و سررسیدهای موجود را پیدا خواهند کرد.

میزان اطلاعاتی که برای هر کلاس اختیار معامله ارائه می‌شود معمولاً به تنظیمات اشتراک سرمایه‌گذار بستگی دارد. برخی نقل‌قول‌های اختیار شامل تحلیل‌های پیشرفته مانند گریک‌ها (Greeks) هستند، در حالی که سایر پلتفرم‌ها/اشتراک‌ها ممکن است تنها اطلاعات پایه مانند نام قرارداد، قیمت اجرایی، سررسید، قیمت پیشنهادی (Bid)، قیمت درخواستی (Ask)، آخرین قیمت، زمان/تاریخ آخرین معامله، درصد تغییر، حجم، بهره باز (Open Interest) و اغلب نوسان ضمنی (Implied Volatility) را نشان دهند.

مثال واقعی از کلاس اختیار معامله

برخی کلاس‌های اختیار معامله بزرگ هستند، در حالی که برخی دیگر بسته به محبوبیت بازار اختیار برای یک دارایی پایه خاص نسبتاً کوچک‌اند.

برای مثال، تمام اختیارهای خرید موجود برای معامله در SPDR S&P 500 Trust (SPY) به صدها مورد می‌رسد.

از سوی دیگر، کلاس اختیار معامله برای Barnes Group Inc. (B) در ژوئن ۲۰۱۹ نسبتاً کوچک بود، با چندین اختیار معامله موجود برای دو تاریخ سررسید. در آن زمان، سهام با قیمت ۵۴.۴۶ دلار معامله می‌شد.

کلاس اختیار خرید و کلاس اختیار فروش برای Barnes Group Inc. (B) منبع: Yahoo! Finance تمام اختیارهای خرید بالا نشان‌دهنده کلاس اختیار خرید برای این سهام هستند، در حالی که اختیارهای فروش نشان‌دهنده کلاس اختیار فروش برای این سهام در زمان نگارش هستند. کلاس‌های اختیار معامله می‌توانند بسته به افزایش یا کاهش علاقه، بزرگ‌تر یا کوچک‌تر شوند، که منجر به در دسترس قرار گرفتن تعداد بیشتر یا کمتری از اختیارها می‌شود.

نتیجه‌گیری

کلاس اختیار معامله به تمام اختیارهای خرید یا تمام اختیارهای فروش فهرست‌شده برای یک دارایی پایه خاص در یک بورس اشاره دارد. این کلاس‌ها می‌توانند به سری‌های اختیار معامله تقسیم شوند که شامل اختیارهای خرید یا فروش با سررسید یکسان هستند. اندازه یک کلاس اختیار معامله به حجم معاملات دارایی پایه و شرایط بازار بستگی دارد. زنجیره اختیار معامله، که شامل هر دو اختیار خرید و فروش است، اطلاعات جامعی را ارائه می‌دهد. سرمایه‌گذاران از کلاس‌های اختیار معامله برای پیمایش در بازارهای اختیار استفاده می‌کنند و پلتفرم‌های کارگزاری اطلاعات مختلفی از جمله قیمت‌های اجرایی، سررسیدها و معیارهای پیشرفته مانند گریک‌ها را ارائه می‌دهند. مثال‌هایی مانند SPY و Barnes Group Inc. تفاوت در اندازه کلاس‌های اختیار معامله را بر اساس محبوبیت دارایی پایه نشان می‌دهند.