استاندارد طبقه‌بندی جهانی صنایع چیست؟

استاندارد طبقه‌بندی جهانی صنایع (GICS) روشی برای تخصیص شرکت‌ها به یک بخش اقتصادی و گروه صنعتی خاص است که بهترین تعریف از عملیات تجاری آن‌ها را ارائه می‌دهد. این یکی از دو سیستم رقیب است که توسط سرمایه‌گذاران، تحلیلگران و اقتصاددانان برای مقایسه شرکت‌های رقیب استفاده می‌شود. GICS به‌طور مشترک توسط مورگان استنلی کپیتال اینترنشنال (MSCI) و استاندارد اند پورز (Standard & Poor's) توسعه یافته است. روش‌شناسی GICS توسط شاخص‌های MSCI که شامل سهام‌های ایالات متحده و بین‌المللی است، و همچنین بخش بزرگی از جامعه مدیریت سرمایه‌گذاری حرفه‌ای استفاده می‌شود.

نکات کلیدی

• GICS هر شرکت را به‌طور سیستماتیک بر اساس بخش، گروه صنعتی، صنعت و زیرصنعت شناسایی می‌کند.
• GICS توسط سرمایه‌گذاران و تحلیلگران برای شناسایی، مقایسه و تحلیل رقبای یک شرکت استفاده می‌شود.
• سیستم طبقه‌بندی GICS از چهار سطح تشکیل شده است. تا سال ۲۰۲۱، ۱۱ بخش، ۲۴ گروه صنعتی، ۶۹ صنعت و ۱۵۸ زیرصنعت وجود داشت.

درک GICS

طبقه‌بندی صنعتی یک شرکت برای سرمایه‌گذاری که هدفش ایجاد یک پرتفوی متنوع یا شناسایی رقبای یک شرکت در همان صنعت است، کلیدی است. بالاترین سطح سلسله‌مراتب GICS، ۱۱ بخش اقتصادی را تعریف می‌کند. این بخش‌ها به ۲۴ گروه صنعتی، سپس به ۶۸ صنعت و در نهایت به ۱۵۷ زیرصنعت تقسیم می‌شوند. هر سهام دارای کدی است که آن را در هر چهار سطح شناسایی می‌کند. ۱۱ بخش عبارتند از:

• مصرف‌کننده اختیاری (Consumer Discretionary)
• مصرف‌کننده ضروری (Consumer Staples)
• انرژی (Energy)
• مواد اولیه (Materials)
• صنعتی (Industrials)
• مراقبت‌های بهداشتی (Healthcare)
• مالی (Financials)
• فناوری اطلاعات (Information Technology)
• املاک و مستغلات (Real Estate)
• خدمات ارتباطی (Communication Services)
• خدمات عمومی (Utilities)

یک شرکت بر اساس تعریف استاندارد اند پورز و MSCI از فعالیت اصلی تجاری خود، در سطح زیرصنعت کدها و طبقه‌بندی‌های GICS دریافت می‌کند. مهم منبع اصلی درآمد یک شرکت مهم‌ترین عامل در تعیین فعالیت تجاری اصلی آن است. عوامل دیگری مانند تحلیل سود و ادراک بازار نیز در نظر گرفته می‌شوند. از زمان ایجاد GICS در سال ۱۹۹۹، چندین بازنگری گروه‌های صنعتی، زیرصنعت‌ها و صنایع را اضافه، حذف یا اصلاح کرده است. بخش املاک و مستغلات در سال ۲۰۱۶ اضافه شد. بخش مخابرات در سال ۲۰۱۸ به خدمات ارتباطی تغییر نام داد. در همان زمان، این بخش گسترش یافت تا شامل برخی از منافع رسانه‌ای و سرگرمی که قبلاً در بخش مصرف‌کننده اختیاری طبقه‌بندی شده بودند، و همچنین برخی از منافع رسانه‌ای و خدمات تعاملی که قبلاً در بخش فناوری اطلاعات طبقه‌بندی شده بودند، شود.

چگونگی استفاده از GICS

در مجموع، بیش از ۲۶,۰۰۰ سهام در سراسر جهان توسط GICS طبقه‌بندی شده‌اند که بیش از ۹۵٪ از ارزش بازار فهرست‌شده جهانی را تشکیل می‌دهند. GICS توسط مدیران پرتفوی برای شناسایی و تحلیل سهام و رقبای آن‌ها استفاده می‌شود. همچنین برای معیارسنجی شاخص‌های MSCI استفاده می‌شود. مورگان استنلی تخمین می‌زند که بیش از ۱۴.۵ تریلیون دلار از دارایی‌های تحت مدیریت به شاخص‌های MSCI وابسته هستند، که بسیاری از آن‌ها مختص بخش‌های خاص هستند. GICS با سیستم معیار طبقه‌بندی صنعتی (ICB) که توسط داو جونز و گروه FTSE لندن نگهداری می‌شود، رقابت می‌کند.

ICB و GICS خیلی متفاوت نیستند

بزرگ‌ترین تفاوت بین ICB و GICS در نحوه طبقه‌بندی کسب‌وکارهای مصرف‌کننده در سطح بخش است. در ICB، شرکت‌هایی که با مصرف‌کنندگان تجارت می‌کنند به ارائه‌دهندگان کالاها و ارائه‌دهندگان خدمات تقسیم می‌شوند. در GICS، شرکت‌ها به‌عنوان چرخه‌ای یا غیرچرخه‌ای، یا بین هزینه‌های اختیاری و ضروری طبقه‌بندی می‌شوند. در سطوح پایین‌تر، تفاوت‌های بیشتری وجود دارد، اما تأثیر آن‌ها چندان قابل‌توجه نیست. به‌عنوان مثال، در ICB، شرکت‌های زغال‌سنگ در مواد اولیه قرار دارند، اما در GICS این شرکت‌ها در بخش انرژی طبقه‌بندی می‌شوند. اینکه یکی از این سیستم‌ها برتر است یا خیر، به ترجیح بستگی دارد. به هر حال، کاربر نهایی واقعاً انتخابی ندارد، زیرا تمام شاخص‌های اصلی سهام فهرست‌شده خود را با یکی از این دو سیستم مرتبط می‌کنند. نکته در عمل، بیشتر بخش‌ها و صنایع یکسان در هر دو استاندارد GICS و ICB وجود دارند.

آیا طبقه‌بندی منسوخ شده است؟

در سال‌های اخیر، ارتباط GICS و ICB مورد سؤال قرار گرفته است. بسیاری از دسته‌بندی‌ها و معیارهای اقتصادی کنونی ما محصول عصر صنعتی هستند، زمانی که شرکت‌هایی که در حال رشد و شکل‌دهی به جهان بودند، غول‌هایی با کارخانه‌های عظیم فیزیکی و محصولات مادی فراوان بودند. غول‌های امروزی از مرزهای سخت‌افزار و نرم‌افزار و فراتر از آن عبور می‌کنند. اپل تلفن‌ها و کامپیوترها تولید می‌کند و محصولات سرگرمی می‌فروشد. آمازون سخت‌افزار تولید می‌کند، برنامه‌های سرگرمی تولید می‌کند، خدمات ابری می‌فروشد و تقریباً همه چیز را تحویل می‌دهد. جنرال الکتریک منافعی در NBC، Telemundo و یونیورسال پیکچرز دارد. منتقدان استدلال می‌کنند که زمان آن رسیده است که از تأکید بر صنایع عمودی به سمت تمرکز بر مدل‌های کسب‌وکار حرکت کنیم، با به‌روزرسانی استاندارد طبقه‌بندی جهانی صنایع برای انعکاس دامنه گسترده‌تر غول‌های شرکتی امروزی. معیارها و استانداردهای جدید به سرمایه‌گذاران، مشتریان و کارکنان کمک می‌کند تا چشم‌اندازهای استراتژیک جدید را با بینش بیشتری مدیریت کنند.