نسبت سریع چیست؟

نسبت سریع (Quick Ratio) توانایی یک شرکت را برای انجام تعهدات جاری خود با استفاده از دارایی‌های نقدپذیرترین آن ارزیابی می‌کند.

نسبت سریع توانایی یک شرکت را برای پرداخت فوری تعهدات کوتاه‌مدت خود با استفاده از دارایی‌های نقدپذیرترین آن اندازه‌گیری می‌کند. این نسبت برای ارزیابی قدرت موقعیت نقدینگی شرکت استفاده می‌شود. نسبت سریع گاهی به عنوان نسبت آزمون اسید (Acid Test Ratio) نیز نامیده می‌شود.

نکات کلیدی

• نسبت سریع ظرفیت یک شرکت برای پرداخت بدهی‌های جاری خود بدون نیاز به استقراض پول را اندازه‌گیری می‌کند.
• نسبت سریع محافظه‌کارانه‌تر از نسبت جاری (Current Ratio) محسوب می‌شود، زیرا نسبت جاری تمام دارایی‌های جاری را به‌عنوان پوشش برای بدهی‌های جاری در نظر می‌گیرد.
• نسبت سریع با تقسیم دارایی‌های نقدپذیر مانند وجه نقد، معادل‌های نقدی، اوراق بهادار قابل‌فروش و حساب‌های دریافتنی خالص بر کل بدهی‌های جاری شرکت محاسبه می‌شود.
• هرچه نسبت بالاتر باشد، سلامت مالی شرکت بهتر است؛ هرچه نسبت پایین‌تر باشد، احتمالاً شرکت در پرداخت بدهی‌های خود با مشکل مواجه خواهد شد.

فرمول نسبت سریع

روش‌های مختلفی برای محاسبه نسبت سریع وجود دارد. رایج‌ترین روش، جمع کردن دارایی‌های نقدپذیر و تقسیم مجموع بر بدهی‌های جاری است:

نسبت سریع = دارایی‌های سریع / بدهی‌های جاری

دارایی‌های سریع به‌عنوان نقدپذیرترین دارایی‌های جاری تعریف می‌شوند که به‌راحتی می‌توانند به وجه نقد تبدیل شوند. برای اکثر شرکت‌ها، دارایی‌های سریع به چند نوع دارایی محدود می‌شوند:

دارایی‌های سریع = وجه نقد + معادل‌های نقدی + اوراق بهادار قابل‌فروش + حساب‌های دریافتنی خالص

در جایی که:

• CE = معادل‌های نقدی
• MS = اوراق بهادار قابل‌فروش
• NAR = حساب‌های دریافتنی خالص

بسته به نوع دارایی‌های جاری که یک شرکت در ترازنامه خود دارد، ممکن است دارایی‌های سریع را با کسر دارایی‌های غیرنقدشونده از ترازنامه محاسبه کند. برای مثال، با توجه به اینکه موجودی‌ها و هزینه‌های پیش‌پرداخت ممکن است به‌راحتی یا به‌سرعت به وجه نقد تبدیل نشوند، یک شرکت می‌تواند دارایی‌های سریع را به‌صورت زیر محاسبه کند:

دارایی‌های سریع = کل دارایی‌های جاری − موجودی − هزینه‌های پیش‌پرداخت

در جایی که:

• TCA = کل دارایی‌های جاری
• PE = هزینه‌های پیش‌پرداخت

صرف‌نظر از روشی که برای محاسبه دارایی‌های سریع استفاده می‌شود، محاسبه بدهی‌های جاری یکسان است، زیرا تمام بدهی‌های جاری در فرمول گنجانده می‌شوند.

نسبت سریع چه چیزی را نشان می‌دهد؟

نسبت سریع میزان دارایی‌های نقدپذیر موجود را در برابر میزان بدهی‌های جاری یک شرکت اندازه‌گیری می‌کند. دارایی‌های نقدپذیر آن دسته از دارایی‌های جاری هستند که می‌توانند به‌سرعت با تأثیر کم بر قیمت دریافتی در بازار آزاد به وجه نقد تبدیل شوند، در حالی که بدهی‌های جاری بدهی‌ها یا تعهدات یک شرکت هستند که باید ظرف یک سال به طلبکاران پرداخت شوند. شرکتی که نسبت سریع کمتر از یک دارد ممکن است نتواند بدهی‌های جاری خود را در کوتاه‌مدت به‌طور کامل پرداخت کند، در حالی که شرکتی با نسبت سریع بالاتر از یک می‌تواند فوراً از شر بدهی‌های جاری خود خلاص شود. برای مثال، نسبت سریع ۱.۵ نشان می‌دهد که شرکت ۱.۵۰ دلار دارایی نقدپذیر برای پوشش هر ۱ دلار از بدهی‌های جاری خود در اختیار دارد. اگرچه نسبت‌های مبتنی بر اعداد بینشی در مورد پایداری و جنبه‌های خاصی از یک کسب‌وکار ارائه می‌دهند، ممکن است تصویر کاملی از سلامت کلی کسب‌وکار فراهم نکنند. بررسی سایر معیارهای مرتبط برای ارزیابی تصویر واقعی سلامت مالی یک شرکت مهم است. مهم: هرچه نسبت سریع بالاتر باشد، نقدینگی و سلامت مالی شرکت بهتر است، اما بررسی سایر معیارهای مرتبط برای ارزیابی تصویر کامل سلامت مالی یک شرکت ضروری است.

اجزای نسبت سریع

وجه نقد

وجه نقد یکی از ساده‌ترین اجزای نسبت سریع است. یک شرکت باید تلاش کند تا موجودی نقد خود را با صورت‌حساب‌های ماهانه بانکی که از مؤسسات مالی خود دریافت می‌کند، تطبیق دهد. این جزء نقدی ممکن است شامل وجه نقد از کشورهای خارجی باشد که به یک واحد پول واحد تبدیل شده است.

معادل‌های نقدی

معادل‌های نقدی اغلب به‌عنوان امتداد وجه نقد هستند، زیرا این حساب معمولاً شامل سرمایه‌گذاری‌هایی با ریسک بسیار پایین و نقدینگی بالا است. معادل‌های نقدی اغلب شامل، اما نه لزوماً محدود به، اسناد خزانه، گواهی‌های سپرده (با توجه به گزینه‌ها/هزینه‌های برداشت زودهنگام)، قبولی‌های بانکی، اسناد تجاری شرکت‌ها یا سایر ابزارهای بازار پول هستند. در نشریه‌ای از مؤسسه حسابداران رسمی آمریکا (AICPA)، دارایی‌های دیجیتال مانند ارزهای دیجیتال یا توکن‌های دیجیتال ممکن است به‌عنوان وجه نقد یا معادل‌های نقدی گزارش نشوند.

اوراق بهادار قابل‌فروش

اوراق بهادار قابل‌فروش معمولاً از وابستگی‌های زمانی آزاد هستند. با این حال، برای حفظ دقت در محاسبه، باید تنها مقداری را در نظر گرفت که در ۹۰ روز یا کمتر تحت شرایط عادی دریافت می‌شود. نقد کردن زودهنگام یا برداشت پیش از موعد دارایی‌هایی مانند اوراق بهادار سودآور ممکن است منجر به جریمه‌ها یا کاهش ارزش دفتری شود.

حساب‌های دریافتنی خالص

اینکه آیا حساب‌های دریافتنی منبع نقدینگی سریع و آماده است، موضوعی قابل بحث است و به شرایط اعتباری که شرکت به مشتریان خود ارائه می‌دهد بستگی دارد. شرکتی که پرداخت‌های پیش‌پرداخت را می‌طلبد یا تنها ۳۰ روز به مشتریان برای پرداخت اجازه می‌دهد، در موقعیت نقدینگی بهتری نسبت به شرکتی خواهد بود که ۹۰ روز مهلت می‌دهد. از سوی دیگر، یک شرکت می‌تواند دریافت سریع پرداخت‌ها از مشتریان خود را مذاکره کند و شرایط پرداخت طولانی‌تری از تأمین‌کنندگان خود تضمین کند، که بدهی‌ها را برای مدت طولانی‌تری در دفاتر نگه می‌دارد. با تبدیل سریع‌تر حساب‌های دریافتنی به وجه نقد، ممکن است نسبت سریع سالم‌تری داشته باشد و کاملاً مجهز به پرداخت بدهی‌های جاری خود باشد. کل موجودی حساب‌های دریافتنی باید با مقدار تخمینی دریافتنی‌های غیرقابل وصول کاهش یابد. از آنجا که نسبت سریع تنها می‌خواهد نقدینگی را که می‌تواند در دسترس باشد منعکس کند، فرمول نباید شامل هیچ دریافتنی‌ای باشد که شرکت انتظار دریافت آن را ندارد.

بدهی‌های جاری

نسبت سریع تمام بدهی‌های جاری را از ترازنامه شرکت استخراج می‌کند، زیرا تلاش نمی‌کند بین زمان سررسید پرداخت‌ها تمایز قائل شود. نسبت سریع فرض می‌کند که تمام بدهی‌های جاری دارای تاریخ سررسید نزدیک هستند. کل بدهی‌های جاری اغلب به‌عنوان مجموع حساب‌های مختلف، از جمله حساب‌های پرداختنی، دستمزدهای پرداختنی، بخش‌های جاری بدهی‌های بلندمدت و مالیات‌های پرداختنی محاسبه می‌شود. نکته سریع: از آنجا که هزینه‌های پیش‌پرداخت ممکن است قابل استرداد نباشند و موجودی ممکن است به سختی به‌سرعت بدون تخفیف‌های شدید محصول به وجه نقد تبدیل شود، هر دو از بخش دارایی‌های نسبت سریع مستثنی هستند.

نسبت سریع در مقابل نسبت جاری

نسبت سریع محافظه‌کارانه‌تر از نسبت جاری است زیرا موجودی و سایر دارایی‌های جاری که عموماً تبدیل به وجه نقد دشوارتر هستند را مستثنی می‌کند. نسبت سریع تنها دارایی‌هایی را در نظر می‌گیرد که می‌توانند در مدت کوتاهی به وجه نقد تبدیل شوند. از سوی دیگر، نسبت جاری شامل موجودی و دارایی‌های جاری دیگر مانند هزینه‌های پیش‌پرداخت است. در اکثر شرکت‌ها، نقد کردن موجودی زمان‌بر است، اگرچه چند شرکت نادر می‌توانند موجودی خود را به‌سرعت کافی تبدیل کنند تا به‌عنوان دارایی سریع در نظر گرفته شود. هزینه‌های پیش‌پرداخت، اگرچه دارایی هستند، نمی‌توانند برای پرداخت بدهی‌های جاری استفاده شوند، بنابراین از نسبت سریع حذف می‌شوند.

مزایا و معایب نسبت سریع

مزایا

• نسبت سریع مزیت ارائه تخمین محافظه‌کارانه‌تری از نقدینگی یک شرکت را دارد. در مقایسه با سایر محاسبات که شامل دارایی‌های بالقوه غیرنقدشونده هستند، نسبت سریع اغلب شاخص واقعی بهتری از توانایی‌های نقدی کوتاه‌مدت است.
• نسبت سریع همچنین نسبتاً ساده و مستقیم برای محاسبه است. درک آن نسبتاً آسان است، به‌ویژه هنگام مقایسه نقدینگی یک شرکت با محاسبه هدف مانند ۱.۰. نسبت سریع می‌تواند برای تحلیل یک شرکت در طول زمان یا مقایسه شرکت‌های مشابه استفاده شود.

معایب

• این معیار مالی هیچ نشانه‌ای از فعالیت جریان نقدی آینده شرکت ارائه نمی‌دهد. اگرچه یک شرکت ممکن است امروز ۱ میلیون دلار نقدینگی داشته باشد، ممکن است محصول سودآوری را نفروشد و در آینده برای حفظ موجودی نقد خود با مشکل مواجه شود.
• ملاحظاتی نیز در مورد نقدینگی واقعی حساب‌های دریافتنی و همچنین اوراق بهادار قابل‌فروش در برخی موقعیت‌ها وجود دارد.

مزایا

• رویکرد محافظه‌کارانه برای تخمین نقدینگی شرکت
• محاسبه نسبتاً ساده و مستقیم
• تمام اجزا در ترازنامه شرکت گزارش می‌شوند
• می‌تواند برای مقایسه شرکت‌ها در دوره‌های زمانی یا بخش‌ها استفاده شود

معایب

• توانایی‌های جریان نقدی آینده شرکت را در نظر نمی‌گیرد
• بدهی‌های بلندمدت را در نظر نمی‌گیرد (برخی از آن‌ها ممکن است تا ۱۲ ماه آینده سررسید شوند)
• ممکن است قابلیت وصول واقعی حساب‌های دریافتنی را بیش از حد نشان دهد
• ممکن است نقدینگی واقعی اوراق بهادار قابل‌فروش را در زمان رکود اقتصادی بیش از حد نشان دهد

نمونه‌ای از نحوه استفاده از نسبت سریع

شرکت‌های سهامی عام ممکن است رقم نسبت سریع را تحت عنوان «نقدینگی/سلامت مالی» در بخش «نسبت‌های کلیدی» گزارش‌های فصلی خود گزارش کنند. در زیر محاسبه نسبت سریع بر اساس ارقامی که در ترازنامه‌های دو رقیب پیشرو که در بخش صنعتی مراقبت شخصی فعالیت می‌کنند، ABC و XYZ، ظاهر می‌شود، آورده شده است:

با نسبت سریع بالای ۱.۰، XYZ به نظر می‌رسد در موقعیت مناسبی برای پوشش بدهی‌های جاری خود قرار دارد، زیرا دارایی‌های نقدپذیر آن بیشتر از مجموع تعهدات بدهی کوتاه‌مدت آن است. از سوی دیگر، ABC ممکن است نتواند تعهدات جاری خود را تنها با استفاده از دارایی‌های سریع پرداخت کند، زیرا نسبت سریع آن به‌طور قابل‌توجهی کمتر از ۱ و در سطح ۰.۴۵ است. این نشان می‌دهد که، صرف‌نظر از سودآوری یا درآمد، XYZ از نظر توانایی در انجام تعهدات بدهی کوتاه‌مدت خود، در سلامت مالی کوتاه‌مدت بهتری به نظر می‌رسد.

توضیح به زبان ساده (مثل اینکه برای یک کودک ۵ ساله توضیح می‌دهم)

نسبت سریع راهی است برای بررسی اینکه آیا یک شرکت پول نقد کافی یا چیزهایی که به‌راحتی می‌تواند به پول نقد تبدیل کند، برای پرداخت قبض‌های کوتاه‌مدتش دارد یا خیر. این نسبت فقط به دارایی‌های خیلی نقدشونده نگاه می‌کند—چیزهایی مثل پول در بانک یا پرداخت‌هایی که به‌زودی از مشتریان دریافت می‌شود. با مقایسه این دارایی‌های سریع با بدهی‌های کوتاه‌مدت شرکت، نسبت سریع نشان می‌دهد که آیا شرکت می‌تواند بدون فروش چیزهای اضافی مثل موجودی، بدهی‌هایش را پرداخت کند یا خیر. نسبت سریع بالاتر یعنی شرکت در موقعیت مالی قوی‌تری است، در حالی که نسبت پایین‌تر ممکن است به این معنا باشد که پرداخت هزینه‌های فوری برایش سخت خواهد بود.

چرا به آن نسبت سریع می‌گویند؟

نسبت سریع تنها به دارایی‌های نقدپذیرترینی که یک شرکت برای پرداخت بدهی‌ها و تعهدات کوتاه‌مدت در دسترس دارد نگاه می‌کند. دارایی‌های نقدپذیر آن‌هایی هستند که می‌توانند به‌سرعت و به‌راحتی به وجه نقد تبدیل شوند تا این قبض‌ها پرداخت شوند.

چرا نسبت سریع مهم است؟

نسبت سریع نشان می‌دهد که یک شرکت تا چه حد می‌تواند بدهی‌های کوتاه‌مدت خود را با استفاده از نقدپذیرترین دارایی‌های خود پرداخت کند. این نسبت مهم است زیرا به مدیریت داخلی و سرمایه‌گذاران خارجی نشان می‌دهد که آیا شرکت با کمبود نقدینگی مواجه خواهد شد یا خیر. نسبت سریع ارزش بیشتری نسبت به سایر نسبت‌های نقدینگی، مانند نسبت جاری، دارد، زیرا رویکرد محافظه‌کارانه‌تری در نشان دادن نحوه جمع‌آوری نقدینگی توسط یک شرکت دارد.

آیا نسبت سریع بالاتر بهتر است؟

به‌طور کلی، نسبت سریع بالاتر بهتر است. این به این دلیل است که مخرج فرمول (دارایی‌های جاری نقدپذیرترین) بیشتر از صورت فرمول (بدهی‌های جاری شرکت) خواهد بود. نسبت سریع بالاتر نشان می‌دهد که یک شرکت می‌تواند نقدینگی بیشتری داشته باشد و در صورت اضطرار به‌سرعت نقدینگی تولید کند. با این حال، در نظر داشته باشید که نسبت سریع بسیار بالا ممکن است بهتر نباشد. برای مثال، یک شرکت ممکن است موجودی نقد بسیار زیادی داشته باشد. این سرمایه می‌تواند برای ایجاد رشد شرکت یا سرمایه‌گذاری در بازارهای جدید استفاده شود. اغلب خط باریکی بین تعادل نیازهای نقدی کوتاه‌مدت و صرف سرمایه برای پتانسیل بلندمدت وجود دارد.

نسبت سریع و نسبت جاری چگونه متفاوت هستند؟

نسبت سریع تنها به دارایی‌های نقدپذیرترین در ترازنامه یک شرکت نگاه می‌کند، بنابراین فوری‌ترین تصویر از نقدینگی در دسترس را در صورت نیاز ارائه می‌دهد، و آن را به محافظه‌کارانه‌ترین معیار نقدینگی تبدیل می‌کند. نسبت جاری همچنین شامل دارایی‌های کمتر نقدشونده مانند موجودی‌ها و سایر دارایی‌های جاری مانند هزینه‌های پیش‌پرداخت است.

اگر نسبت سریع نشان دهد که یک شرکت نقدشونده نیست چه اتفاقی می‌افتد؟

در این مورد، حتی شرکت‌های سالم ممکن است با بحران نقدینگی مواجه شوند اگر شرایطی پیش آید که انجام تعهدات کوتاه‌مدت، مانند بازپرداخت وام‌ها و پرداخت به کارکنان یا تأمین‌کنندگان را دشوار کند. یک نمونه از بحران نقدینگی گسترده در تاریخ، بحران اعتباری جهانی ۲۰۰۷-۰۸ بود، جایی که بسیاری از شرکت‌ها متوجه شدند که نمی‌توانند تأمین مالی کوتاه‌مدت برای پرداخت تعهدات فوری خود تأمین کنند. اگر تأمین مالی جدیدی پیدا نشود، شرکت ممکن است مجبور به نقد کردن دارایی‌ها در یک فروش اضطراری یا درخواست حمایت ورشکستگی شود.

نتیجه‌گیری

یک شرکت بدون جریان نقدی و توانایی پرداخت قبض‌های خود به‌محض سررسید نمی‌تواند وجود داشته باشد. با اندازه‌گیری نسبت سریع، یک شرکت می‌تواند بهتر درک کند که در کوتاه‌مدت چه منابعی در دسترس دارد در صورتی که نیاز به نقد کردن دارایی‌های جاری داشته باشد. اگرچه سایر نسبت‌های نقدینگی توانایی یک شرکت را برای حلال ماندن در کوتاه‌مدت اندازه‌گیری می‌کنند، نسبت سریع جزو تهاجمی‌ترین نسبت‌ها در تعیین توانایی‌های نقدینگی کوتاه‌مدت است.