پرینسیپال با صندوق درآمد سهام وارد قلمرو غول ۴۴ میلیارددلاری جی‌پای شد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه خبری ۲۴/۷ وال‌استریت، شرکت پرینسیپال صندوق تازه‌ای با نام «صندوق درآمد حق بیمه سهام» و نماد PCOV راه‌اندازی کرده که مستقیماً وارد بخشی از بازار می‌شود که هم‌اکنون تحت سلطه صندوق ۴۴٫۷ میلیارد دلاری جی‌پی‌مورگان با نماد JEPI است. این دسته از صندوق‌ها برای سرمایه‌گذارانی طراحی می‌شوند که به‌جای رشد سرمایه در بلندمدت، دریافت سود نقدی ماهانه را در اولویت قرار می‌دهند؛ گروهی که بیشتر شامل بازنشستگان و سرمایه‌گذاران با تمرکز بر درآمد ثابت است.

این صندوق معاملات خود را از ۱۹ آگوست ۲۰۲۶ (۲۹ مرداد ۱۴۰۵) با قیمتی نزدیک به ۲۵٫۱۱ دلار برای هر سهم آغاز کرد و در آخرین روز معاملاتی با قیمت ۲۴٫۶۳ دلار بسته شد. بر اساس اطلاعیه رسمی صندوق، نسبت هزینه سالانه آن ۰٫۳۴ درصد است؛ یعنی برای هر ۱۰٬۰۰۰ دلار سرمایه‌گذاری، سالانه حدود ۳۴ دلار کارمزد کسر می‌شود. این رقم با بزرگ‌ترین صندوق‌های این گروه رقابتی است، هرچند نسبت هزینه دقیق رقیبان اصلی در داده‌های موجود ثبت نشده و باید از گزارش رسمی هر صندوق استعلام شود.

چطور این صندوق‌ها سود ماهانه می‌سازند؟

صندوق‌های موسوم به درآمد حق بیمه سهام، سبدی از سهام را نگه می‌دارند و در کنار آن اختیار معامله می‌فروشند یا اوراقی معادل آن در اختیار دارند تا از این محل، حق بیمه یا کارمزدی دریافت کنند. این درآمد هرماه میان سهامداران توزیع می‌شود. در ازای این جریان نقدی، صندوق بخشی از سود احتمالی در ماه‌های رشد شدید بازار را از دست می‌دهد، زیرا موقعیت‌های اختیار معامله سقفی برای سود سهام تعیین می‌کنند. به بیان ساده، این صندوق‌ها درآمد نقدی بیشتر در کوتاه‌مدت را با بازدهی محدودتر در دوران رونق بازار معاوضه می‌کنند.

صندوق پرینسیپال زیرمجموعه «صندوق‌های قابل معامله پرینسیپال» ثبت شده و اطلاعیه رسمی آن در سامانه اسناد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا موجود است. از آنجا که این شرکت هنوز فهرست دارایی‌های صندوق را منتشر نکرده، مشخص نیست از اختیار معامله پوشش‌دار مستقیم استفاده می‌کند، از اوراق ساختاریافته مرتبط با سهام بهره می‌برد یا اختیار معامله شاخصی دارد؛ ترکیب دقیق سهام آن نیز روشن نیست. کارشناسان توصیه می‌کنند سرمایه‌گذاران پیش از تصمیم‌گیری، اطلاعیه رسمی صندوق را مطالعه کنند و آن را همسان با رقیبان فرض نکنند.

رقیبی به بزرگی ۴۴ میلیارد دلار در کمین

معیار اصلی این بخش از بازار، صندوق درآمد حق بیمه سهام جی‌پی‌مورگان با نماد JEPI است که تا پایان ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ (۱۰ تیر ۱۴۰۵) بیش از ۴۴٫۷ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت داشت. این صندوق ترکیبی از سهام تدافعی مانند هاوملت ایرواسپیس، جانسون‌اند‌جانسون، ایتون و ترین تکنولوژیز را با اوراق ساختاریافته بانک‌هایی چون بارکلیز، بی‌ان‌پی پاریبا، گلدمن‌ساکس و بانک رویال کانادا ترکیب می‌کند. جی‌پای در ۱۲ ماه گذشته ماهانه سود پرداخت کرده و مجموع آن به ۴٫۵۸ دلار برای هر سهم رسیده است؛ بازدهی این صندوق از ابتدای سال جاری میلادی ۴٫۳۳ درصد و در ۱ سال گذشته ۷٫۹۳ درصد بوده است.

رقیبان دیگر این بازار شامل صندوق درآمد بالای اس‌اندپی۵۰۰ نئوس با نماد SPYI، صندوق درآمد سود سهام تقویت‌شده امپلیفای با نماد DIVO و نسخه مبتنی بر نزدک جی‌پی‌مورگان با نام JEPQ هستند. هر یک راهبرد متفاوتی برای هدف یکسان دنبال می‌کند؛ DIVO بر سهام با سابقه افزایش سود سهام همراه با فروش اختیار معامله روی چند نماد خاص تمرکز دارد و SPYI شاخص اس‌اندپی۵۰۰ را با لایه‌ای از اختیار معامله شاخصی دنبال می‌کند.

این صندوق تنها ۱۴ روز معاملاتی از عمر خود را پشت سر گذاشته و هنوز هیچ سود نقدی توزیع نکرده است، بنابراین هر رقم بازدهی که در جاهای دیگر برای آن ذکر می‌شود، برآورد است نه سابقه واقعی. صندوق‌های تازه‌راه‌اندازی‌شده معمولاً در ابتدای کار با دارایی محدود و اختلاف قیمت خرید و فروش بیشتری روبه‌رو هستند و در صورت جذب نشدن سرمایه کافی، ممکن است در ادامه تعطیل شوند. نوسان توزیع سود ماهانه هم واقعیتی است که در رقیب اصلی این صندوق دیده می‌شود؛ جی‌پای در سال جاری میلادی سود ماهانه‌ای بین ۰٫۳۴۴۴۳ دلار در فوریه تا ۰٫۴۴۷۶۱ دلار در ماه مه پرداخت کرده است. کارشناسان بازار در ماه‌های آینده روند جذب سرمایه توسط این صندوق، نخستین گزارش‌های توزیع سود آن و مقایسه بازدهی کلی‌اش با رقیبان را دنبال خواهند کرد.