به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، وزن سهام اسپیس‌ایکس در بازآرایی سه‌ماهه پیش‌روی شاخص نزدک ۱۰۰ به‌طور قابل‌توجهی افزایش می‌یابد. عامل اصلی این تغییر، آزادسازی تدریجی سهام مسدودشده سهام‌داران اولیه است که سهام آزاد قابل‌معامله این شرکت را از کمتر از ۵ درصد به حدود ۱۶ درصد از کل سهام رسانده است.
این افزایش، صندوق‌های شاخصی بزرگ از جمله صندوق قابل‌معامله کیوکیوکیو وابسته به شرکت اینوسکو را که سهام شرکت‌های بزرگ نزدک را دنبال می‌کند، ناچار می‌کند سهام بیشتری از اسپیس‌ایکس خریداری کنند. این موضوع برای هر سرمایه‌گذاری که به‌طور مستقیم یا از طریق صندوق‌های شاخصی در بازار سهام آمریکا حضور دارد، به‌معنای جابه‌جایی محسوس سرمایه در روزهای پیش‌رو است.
پیشینه: از عرضه اولیه تا ورود به شاخص
اسپیس‌ایکس در تاریخ ۱۲ ژوئن ۲۰۲۶ (۲۲ خرداد ۱۴۰۵) با قیمت هر سهم ۱۳۵ دلار در بورس عرضه اولیه شد و بلافاصله ارزشی بیش از ۱٫۷۵ تریلیون دلار، معادل حدود ۱٬۷۵۰ میلیارد دلار، کسب کرد. تنها ۱۵ روز کاری بعد، در ۷ ژوئیه ۲۰۲۶ (۱۶ تیر ۱۴۰۵)، این شرکت به شاخص نزدک ۱۰۰ افزوده شد؛ اتفاقی که با استناد به مقرراتی از می ۲۰۲۶ ممکن شد که به عرضه‌های اولیه بزرگ اجازه می‌دهد دوره معمول چندماهه انتظار پیش از ورود به شاخص را دور بزنند.
با این حال، وزن هر شرکت در نزدک ۱۰۰ بر مبنای سهام آزاد شناور محاسبه می‌شود، نه کل ارزش بازار آن. از آن‌جا که در زمان ورود اسپیس‌ایکس تنها ۳ تا ۵ درصد از سهامش به‌صورت آزاد در بازار معامله می‌شد، وزن این شرکت در شاخص با وجود ارزش بازار سنگینش به کمتر از ۱ درصد محدود ماند.
چرا وزن اسپیس‌ایکس اکنون افزایش می‌یابد
دوره‌های مسدودسازی سهام سهام‌داران اولیه، شامل کارکنان و سرمایه‌گذاران ابتدایی شرکت، به‌صورت پلکانی و تا دسامبر ۲۰۲۶ منقضی می‌شوند. هر بار که بخشی از این محدودیت پایان می‌یابد، سهام بیشتری برای معامله آزاد در بازار در دسترس قرار می‌گیرد. بر همین اساس، سهام آزاد اسپیس‌ایکس تا اوایل سپتامبر به حدود ۱۶ درصد از کل سهام رسیده است.
زمانی که اسپیس‌ایکس در ژوئیه به شاخص افزوده شد، برآورد ورودی سرمایه ناشی از خرید اجباری صندوق کیوکیوکیو به‌تنهایی حدود ۴٫۳ میلیارد دلار بود. بازآرایی شهریورماه نیز موج تازه‌ای از خرید اجباری را رقم می‌زند، چرا که مدیران صندوق‌ها باید پرتفوی خود را با وزن جدید اسپیس‌ایکس در شاخص هماهنگ کنند.
سازوکار بازآرایی شاخص
نزدک هر ۳ ماه یک‌بار وزن اجزای شاخص را بازمحاسبه می‌کند و تمام صندوق‌های سرمایه‌گذاری و صندوق‌های قابل‌معامله‌ای که این شاخص را دنبال می‌کنند، موظف‌اند دارایی‌های خود را با وزن‌های تازه تطبیق دهند. زمانی که وزن یک سهم به‌طور ناگهانی افزایش می‌یابد، مدیران صندوق‌ها بازه زمانی کوتاهی برای اجرای این معاملات دارند؛ همین موضوع می‌تواند فشار خرید را در چند نشست معاملاتی متمرکز کند.
افزایش سهام آزاد اسپیس‌ایکس یک رویداد یک‌باره نیست. با ادامه انقضای دوره‌های مسدودسازی سهام تا پایان سال ۲۰۲۶ میلادی، وزن این شرکت در شاخص می‌تواند در بازآرایی‌های بعدی نیز افزایش یابد. بازآرایی دسامبر می‌تواند بار دیگر وزن اسپیس‌ایکس و به‌دنبال آن حجم خرید اجباری صندوق‌ها را بالا ببرد؛ میزان دقیق آن به حجم سهام تازه‌ای بستگی دارد که تا آن زمان وارد بازار می‌شود.
نظرات کاربران