به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، صندوق قابل‌معامله در بورس شواب با عنوان «سهام سودده آمریکا» (SCHD) با مدیریت دارایی نزدیک به ۱۱۰ میلیارد دلار، یکی از بزرگ‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری سودمحور در بازار سهام آمریکا است. قیمت هر سهم این صندوق در حال حاضر نزدیک به ۳۴ دلار است و هزینه مدیریت سالانه آن تنها ۰٫۰۶ درصد است؛ یعنی برای سرمایه‌گذاری ۱۰٬۰۰۰ دلاری، هزینه سالانه‌ای حدود ۶ دلار پرداخت می‌شود.
طبق داده‌های شرکت مدیریت دارایی شواب، این صندوق در چهار پرداخت فصلی اخیر خود، جمعاً ۱٫۰۵ دلار به‌ازای هر سهم سود نقدی توزیع کرده است. بر این اساس، برای دریافت ۱٬۰۰۰ دلار سود سالانه، سرمایه‌گذار به حدود ۹۵۰ سهم نیاز دارد که با قیمت فعلی، سرمایه‌ای در حدود ۳۲٬۰۰۰ دلار می‌طلبد. این رقم معادل بازدهی سود نقدی حدود ۳٫۱ درصد در سال است.
برخلاف شرکت‌های عادی که سود ثابتی اعلام می‌کنند، صندوق SCHD سود نقدی دریافتی از سهام زیرمجموعه خود را بازتوزیع می‌کند و مبلغ هر فصل متفاوت است. طی ۱ سال گذشته، این مبلغ بین ۰٫۲۵ تا ۰٫۲۸ دلار به‌ازای هر سهم در نوسان بوده است؛ به همین دلیل، مجموع سود سالانه معیار دقیق‌تری برای برنامه‌ریزی مالی است، نه هریک از پرداخت‌های فصلی به‌تنهایی.
تاریخ سود نقدی بعدی صندوق نیز مشخص شده است. بر اساس تقویم توزیع سود شواب برای سال ۲۰۲۶، تاریخ استحقاق دریافت سود، ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۶ (۱ مهر ۱۴۰۵) است؛ یعنی سرمایه‌گذاران باید پیش از این تاریخ سهام را در اختیار داشته باشند تا مشمول دریافت سود شوند. پرداخت نقدی نیز در تاریخ ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶ (۶ مهر ۱۴۰۵) انجام می‌شود، هرچند شواب اعلام کرده این تاریخ‌ها ممکن است تغییر کند.
معیار انتخاب سهام در این صندوق
صندوق SCHD از شاخص «داوجونز ۱۰۰ سهم سودده آمریکا» پیروی می‌کند. طبق اسناد رسمی صندوق، تنها شرکت‌هایی در این شاخص قرار می‌گیرند که حداقل ۱۰ سال متوالی سود نقدی پرداخت کرده باشند. از میان این شرکت‌ها، رتبه‌بندی بر اساس نسبت جریان نقدی به بدهی، بازده حقوق صاحبان سهام، بازدهی سود نقدی و نرخ رشد پنج‌ساله سود انجام می‌شود؛ معیارهایی که هدف‌شان شناسایی شرکت‌های به‌اندازه کافی قدرتمند برای تداوم پرداخت سود است.
برای جلوگیری از تمرکز بیش‌ازحد سرمایه، سهم هیچ شرکتی در این شاخص نمی‌تواند بیش از ۴ درصد وزن کل را داشته باشد. صندوق‌های سرمایه‌گذاری در املاک، که معمولا بازدهی سود بالایی دارند، نیز به‌طور کامل از این شاخص کنار گذاشته شده‌اند. نتیجه این رویکرد، سبدی متمایل به سهام ارزشی است؛ تا پایان ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ (۹ تیر ۱۴۰۵)، شرکت‌هایی مانند هوم‌دیپو و کوکاکولا در صدر دارایی‌های صندوق قرار داشتند و صنایع بهداشت و درمان و کالاهای مصرفی ضروری، هرکدام نزدیک به یک‌پنجم سبد را تشکیل می‌دادند. نسبت قیمت به سود سبد نیز در همین تاریخ حدود ۱۸ واحد بود.
روند رشد سود در بلندمدت
سابقه پرداخت سود این صندوق نکته قابل‌توجهی در ارزیابی آن است. سود سالانه SCHD از سال ۲۰۱۲، نخستین سال کامل فعالیت صندوق، تاکنون هر سال افزایش یافته و از ۰٫۲۷ دلار به هر سهم به ۱٫۰۵ دلار در سال ۲۰۲۵ رسیده است؛ رشدی معادل نزدیک به ۱۱ درصد مرکب در سال. با این حال، سرعت این رشد در سال‌های اخیر کاهش یافته است: سود سالانه در سال ۲۰۲۴ حدود ۱۲ درصد و در سال ۲۰۲۵ تنها حدود ۵ درصد رشد کرده و مجموع سود ۱۲ ماه اخیر تنها اندکی بیش از ۲ درصد نسبت به سال قبل افزایش داشته است.
این کند شدن روند رشد، برای سرمایه‌گذارانی که امروز به قصد کسب درآمد وارد این صندوق می‌شوند اهمیت دارد. در نرخ رشد بلندمدت پیشین، یک جریان درآمدی ۱٬۰۰۰ دلاری می‌توانست بدون افزودن سرمایه جدید، هر ۷ سال یک‌بار ۲ برابر شود؛ نرخی که معمولا با سهام رشدی همراه است. اما در نرخ کند اخیر، این جریان درآمدی احتمالا تنها هم‌گام با تورم پیش می‌رود، نه بیشتر.
نظرات کاربران