به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یاهو فایننس، وزن اسپیس‌ایکس در شاخص نزدک ۱۰۰ در بازنگری فصلی سپتامبر بیش از ۲ برابر شد. شرکت فضایی ایلان ماسک در ژوئیه و پس از عرضه اولیه به این شاخص پیوسته بود. اکنون همه صندوق‌هایی که نزدک ۱۰۰ را دنبال می‌کنند، از جمله صندوق اینوسکو کیوکیوکیو، سهم بزرگ‌تری از این شرکت دارند.
اهمیت این تغییر در آن است که تصمیم خرید را مدیر صندوق نگرفته، بلکه یک فرمول گرفته است. صندوق‌های شاخصی یا «منفعل» فقط ترکیب یک شاخص را تکرار می‌کنند و درباره تک‌تک سهم‌ها قضاوت نمی‌کنند. پس دارنده صندوق نزدک ۱۰۰، بدون هیچ اقدامی از سوی خود، امروز سهم بیش‌تری از اسپیس‌ایکس نسبت به هفته گذشته دارد.
فرمول پشت این خرید
نزدک هر ۳ ماه ۱ بار، در مارس، ژوئن، سپتامبر و دسامبر، وزن شرکت‌های این شاخص را بازنگری می‌کند. این بازنگری پس از پایان معاملات سومین جمعه ماه و بر پایه داده‌های ماه قبل انجام می‌شود؛ این بار در ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۷ شهریور ۱۴۰۵). سهم هیچ شرکتی نیز نمی‌تواند از ۲۴ درصد کل شاخص بیش‌تر شود.
معیار وزن‌دهی، «ارزش بازار شناور» است؛ یعنی نزدک فقط ارزش سهامی را حساب می‌کند که آزادانه در بازار معامله می‌شود. هنگام ورود اسپیس‌ایکس در ژوئیه، تنها بخشی از سهام آن در دسترس عموم بود. در اوت و سپتامبر دوره‌های «قفل» به پایان رسید و سهام بیش‌تری آزاد شد. دوره قفل بازه‌ای است که سهامداران اولیه پس از عرضه اولیه اجازه فروش ندارند.
ارزش‌گذاری بالا در برابر زیان فصلی
داده‌ها نشان می‌دهد سهام اسپیس‌ایکس با نسبت قیمت به فروش ۸۷ برابر معامله می‌شود. به زبان ساده، سرمایه‌گذاران برای هر ۱ دلار فروش سالانه شرکت حدود ۸۷ دلار می‌پردازند. همزمان، شرکت در آخرین فصل ۵۴۱ میلیون دلار زیان خالص گزارش کرد؛ یعنی به‌طور میانگین نزدیک به ۶ میلیون دلار در هر روز.
در سوی دیگر، ایلان ماسک هدف درآمد ۱ تریلیون دلاری، یعنی هزار میلیارد دلار، را به سال ۲۰۳۰ جلو آورده است. پشتوانه این هدف، رشد ۹۲ درصدی درآمد و ۱۲ میلیون مشترک اینترنت ماهواره‌ای استارلینک است. این اعداد نشان می‌دهد چرا بخشی از بازار همچنان به آینده این شرکت امید دارد.
با این حال، همان رویدادی که صندوق‌ها را به خرید وامی‌دارد، عرضه تازه‌ای هم به بازار می‌آورد. پایان دوره قفل یعنی سهامداران اولیه اکنون می‌توانند سهام خود را بفروشند. موج بعدی آزادسازی سهام در اواخر اکتبر انتظار می‌رود. به همین دلیل، تقاضای ناشی از شاخص‌ها پشتوانه‌ای شکننده‌تر از آن است که در نگاه نخست به نظر می‌رسد.
نظرات کاربران