به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، صندوق «اینوسکو QQQ» در گزارش جریان ورودی صندوق‌ها با تاریخ ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۲ مهر ۱۴۰۵) نزدیک به ۱٫۶۶ میلیارد دلار جذب کرد. هیچ صندوق دیگری در این فهرست ورودی بیش‌تری نداشت. صندوق «اینوسکو NASDAQ ۱۰۰» با نماد QQQM نیز ۳۸۰٫۷ میلیون دلار جذب کرد.
هر دو صندوق از یک شرکت‌اند و شاخص ناسداک ۱۰۰ را دنبال می‌کنند. این شاخص ۱۰۰ شرکت غیرمالی بزرگ بورس ناسداک را در بر می‌گیرد. تفاوت اصلی در کارمزد است: QQQ کارمزد بالاتری دارد و این مبلغ هر سال از دارایی سرمایه‌گذاران کسر می‌شود.
پرتفوی دو صندوق کاملاً یکسان است. تا ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ (۹ تیر ۱۴۰۵)، انویدیا با حدود ۷٫۶ درصد و اپل با حدود ۶٫۷ درصد بزرگ‌ترین سهم‌های QQQ بودند. QQQM همین شرکت‌ها را با همین وزن‌ها نگه می‌دارد. یعنی خریدار با انتخاب هر کدام، سهام یکسانی می‌خرد.
عملکرد یکسان، هزینه متفاوت
از ۷ تا ۱۵ اکتبر (۲۳ مهر ۱۴۰۵)، QQQ معادل ۴٫۴۸ درصد و QQQM معادل ۴٫۴۷ درصد کاهش یافت. ورودی هر صندوق نیز ۰٫۳۰ درصد دارایی آن بود. دارایی QQQ حدود ۵۰۳٫۴۹ میلیارد دلار و دارایی QQQM حدود ۱۱۱٫۹۶ میلیارد دلار است. پس تنها تفاوت واقعی، قیمتی است که سرمایه‌گذار می‌پردازد.
نسبت هزینه همان کارمزد سالانه است و صندوق آن را روزانه از دارایی‌اش کم می‌کند. سرمایه‌گذار آن را فقط به شکل موجودی اندکی کمتر می‌بیند. این تفاوت در کوتاه‌مدت ناچیز است، اما دو عامل آن را در بلندمدت بزرگ‌تر می‌کند.
نخست، کارمزد با رشد موجودی بیش‌تر می‌شود: قیمت هر واحد QQQ در ۱۰ سال گذشته ۵۱۷٫۸۹ درصد رشد کرده است، پس همان درصد کارمزد، مبلغ دلاری بزرگ‌تری می‌گیرد. دوم، پولی که به کارمزد می‌رود دیگر در رشد‌های بعدی مشارکت نمی‌کند. بنابراین هزینه واقعی از حاصل‌ضرب ساده بیش‌تر می‌شود.
چه کسی کدام را انتخاب می‌کند
در دسامبر ۲۰۲۵ سهام‌داران QQQ تبدیل صندوق از ساختار «اوراق واحد سرمایه‌گذاری» به صندوق باز را تأیید کردند و اینوسکو کارمزد را کاهش داد. این کاهش فاصله را کم کرد، اما QQQM هنوز ارزان‌تر است. برای محاسبه، کارمزد خالص هر صندوق را از نسخه جاری امیدنامه بردارید، تفاضل را در موجودی و سپس در سال‌های نگهداری ضرب کنید.
QQQ از پرمعامله‌ترین صندوق‌های آمریکا است. این حجم معامله، اختلاف قیمت خرید و فروش (اسپرد) را کم نگه می‌دارد و در سفارش‌های بزرگ هزینه معامله را کاهش می‌دهد. بازار اختیار معامله روی QQQ نیز عمیق است و نهادها برای پوشش ریسک و کسب درآمد از آن استفاده می‌کنند. برای معامله‌گری که چند ساعت یا چند روز نگه می‌دارد، کارمزد سالانه تقریباً بی‌اثر است.
قیمت هر واحد هم تفاوت دارد: QQQ حدود ۷۲۳٫۸۰ دلار و QQQM حدود ۲۹۷٫۹۹ دلار معامله می‌شود. خریدار با مبلغ کم، با صندوق ارزان‌تر مبلغ خود را دقیق‌تر وارد می‌کند. فروش QQQ در حساب مشمول مالیات نیز ممکن است مالیات سود سرمایه‌ای ایجاد کند. بنابراین انتخاب به مدت نگهداری و نیاز به بازار اختیار معامله بستگی دارد.
نظرات کاربران