بازار اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا امسال روزهای دشواری را برای سرمایه‌گذاران رقم زده است. داده‌ها نشان می‌دهد هرچه سررسید اوراق طولانی‌تر باشد، زیان دارندگان آن بیشتر بوده است.
بررسی نمودار بلندمدت بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا نشان می‌دهد این نرخ کلیدی که پایه بسیاری از محاسبات مالی جهانی است، ممکن است دوباره مسیر صعودی در پیش بگیرد. این روند می‌تواند بر هزینه وام‌گیری، قدرت دلار و جذابیت طلا به‌عنوان دارایی امن اثر بگذارد.
به دنبال جهش قیمت نفت در پی تنش‌های خاورمیانه و اظهارات جانبدارانه یک مقام بانک مرکزی ژاپن درباره افزایش نرخ بهره، بازده اوراق قرضه دولتی این کشور در تمام سررسیدها افزایش یافت. این روند نشان می‌دهد انتظار بازار برای سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر در ژاپن تقویت شده است.
غول‌های فناوری آمریکا برای تأمین مالی پروژه‌های هوش مصنوعی چنان به انتشار اوراق قرضه روی آورده‌اند که برخی سرمایه‌گذاران، بدهی بازارهای نوظهور را امن‌تر از بدهی این شرکت‌ها می‌دانند. این جابه‌جایی، رتبه‌بندی سنتی ریسک در بازار جهانی اوراق قرضه را زیر سؤال برده است.
خزانه‌داری آمریکا اعلام کرد در عملیات ۱۰ سپتامبر (۱۹ شهریور ۱۴۰۵)، تا سقف ۶ میلیارد دلار از اوراق قرضه منتشرشده پیشین را بازخرید می‌کند. این اقدام بخشی از برنامه منظم مدیریت بدهی دولت آمریکا برای حفظ نقدشوندگی بازار اوراق قرضه است.
بانک هندی آر‌بی‌ال در نخستین عرضه اوراق قرضه بین‌المللی خود ۳۵۰ میلیون دلار جذب کرد و به دلیل تقاضای بالای سرمایه‌گذاران، نرخ بهره را پایین‌تر از پیشنهاد اولیه تعیین کرد. این منابع صرف توسعه فعالیت در مرکز مالی گیفت‌سیتی و مدیریت بدهی‌های این بانک می‌شود.
آمازون برای نخستین‌بار اوراق قرضه استرلینگی و اوبر برای نخستین‌بار اوراق قرضه یورویی منتشر کردند تا بخشی از هزینه‌های سنگین توسعه هوش مصنوعی را تأمین کنند. این اقدام نشان می‌دهد غول‌های فناوری برای ادامه رقابت هوش مصنوعی، به‌جای تکیه صرف بر سود انباشته، هر روز بیشتر به بازارهای جهانی بدهی روی می‌آورند.
بازده اوراق قرضه دولتی هند در پی جهش قیمت نفت خام افزایش یافت، اما وفور نقدینگی در نظام بانکی از فروش گسترده اوراق جلوگیری کرد. این وضعیت دوگانه، بازار بدهی هند را در آستانه تصمیم‌های نرخ بهره فدرال رزرو و بانک مرکزی هند با ابهام همراه کرده است.
گزارش قوی‌تر از انتظار بازار کار آمریکا همزمان با افزایش قیمت نفت، بازده اوراق قرضه را بالا برد. این ترکیب، تصمیم‌گیری فدرال رزرو درباره نرخ بهره را دشوارتر کرده است.
بازدهی اوراق قرضه بلندمدت دولت بریتانیا موسوم به گیلت به بالاترین سطح خود از سال ۱۹۹۸ میلادی رسیده است. این افزایش، هزینه استقراض دولت را گران‌تر کرده و فشار بر بودجه پیش‌روی دولت در اکتبر را تشدید می‌کند.
سرمایه‌گذاران ژاپنی در ماه آگوست خرید سهام خارجی را نسبت به اوراق قرضه بین‌المللی در اولویت قرار دادند. این تغییر جهت می‌تواند نشانه‌ای از تمایل بیشتر به ریسک در میان سرمایه‌گذاران بزرگ‌ترین اقتصاد آسیا باشد.
تحلیلگران بازار مالی آمریکا می‌گویند الگوی چنددهه‌ای همبستگی میان بازده اوراق قرضه دولتی و روند سهام از هم گسیخته است. این تغییر برای سرمایه‌گذارانی که استراتژی خود را بر پایه این رابطه سنتی چیده بودند، پیامدهای مهمی دارد.
شرکت برق فرانسه (ای‌دی‌اف) از تصمیم خود برای اجرای اختیار بازخرید بخشی از اوراق قرضه هیبریدی خبر داد. این شرکت همزمان یک پیشنهاد خرید جزئی برای یکی از سری‌های اوراق هیبریدی در حال گردش خود ارائه کرده است.
شورای شهرستان میامی‌دید در فلوریدا با رای یکپارچه، سقف سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه دولت اسرائیل را از ۳ درصد به ۵ درصد افزایش داد. این تصمیم با وجود مخالفت برخی اعضا و شهروندان درباره تخصیص منابع محلی به یک دولت خارجی به تصویب رسید.
رشد همزمان طلا و بیت‌کوین در کنار افت ارزش دلار، توجه‌ها را به تصمیم خزانه‌داری آمریکا برای افزایش بازخرید اوراق بلندمدت جلب کرده است. اما به گفته الکساندر لیس، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت اس‌دی‌وی، این اقدام با سیاست پولی انبساطی فدرال رزرو تفاوت اساسی دارد.
بزرگ‌ترین صندوق ثروت ملی جهان، صندوق بازنشستگی دولتی نروژ، پیشنهاد کاهش نزدیک به ۸۰ میلیارد دلار از اوراق خزانه آمریکا در سبد دارایی خود را مطرح کرده است. این خبر توجه دارندگان صندوق قابل‌معامله TLT، محبوب‌ترین صندوق اوراق خزانه بلندمدت، را به ریسک نوسان قیمت این دارایی جلب کرده است.
بانک مهاراشترا و بانک کانارا، دو بانک دولتی هند، قرار است در همین ماه هر کدام ۵۰۰ میلیون دلار اوراق قرضه دلاری منتشر کنند. هدف این دو بانک، تامین ارز خارجی با هزینه کم‌تر برای پوشش ریسک نوسان نرخ ارز است.
افزایش ناگهانی قیمت نفت همراه با افت شدید قیمت اوراق قرضه، نگرانی از یک اصلاح بزرگ در بازارهای مالی را افزایش داده است. کارشناسان می‌گویند احتمال این اصلاح در شرایط کنونی بالاست.
روپیه هند و بازار اوراق قرضه دولتی این کشور در هفته پیش‌رو زیر تاثیر مستقیم تصمیمات بانک مرکزی هند برای مداخله در بازار ارز و مدیریت نقدینگی خواهد بود. تحلیلگران می‌گویند جهت‌گیری این نهاد در روزهای آینده، مسیر نرخ برابری روپیه با دلار و بازده اوراق قرضه را تعیین می‌کند.
کوین وارش، از چهره‌های شناخته‌شده فدرال رزرو، مسئولیت تداوم ۶۵ ماهه تورم در آمریکا را متوجه این بانک مرکزی دانست. او تاکید کرد رشد بازده اوراق خزانه بلندمدت بخشی از وظیفه کنترل تورم را به‌جای فدرال رزرو انجام داده است.
صندوق‌های وابسته به جی‌پی‌مورگان اسست منیجمنت و بلک‌راک بخشی از سرمایه خود را به اوراق بدهی بازارهای نوظهور منتقل کرده‌اند، همزمان با افزایش بازده و افت جذابیت اوراق قرضه دولتی کشورهای توسعه‌یافته. این جابه‌جایی می‌تواند بخشی از جریان سرمایه‌ای را که پیش‌تر به‌سمت طلا می‌رفت نیز تحت‌تأثیر قرار دهد.
بانک آو امریکا در گزارشی تازه اعلام کرد بازدهی کنونی اوراق قرضه بلندمدت دولت آمریکا، فرصتی کم‌سابقه برای سرمایه‌گذاران بلندمدت ایجاد کرده است. این بانک چنین شرایطی را «فرصتی نسلی» توصیف کرده که ممکن است سال‌ها تکرار نشود.
بازدهی اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به حدود ۵٫۲۵ درصد رسیده و از سود سهام تقسیمی پپسی‌کو با نماد PEP که در حدود ۴٫۱ درصد است، بالاتر رفته است. با این حال رشد بلندمدت سهام و سابقه ۵۴ ساله افزایش سود نقدی، پپسی‌کو را همچنان گزینه‌ای متفاوت برای سرمایه‌گذاران بلندمدت نگه داشته است.
سرمایه‌گذارانی که در سپتامبر ۲۰۲۱ (شهریور ۱۴۰۰) در اوراق قرضه طلای دولتی هند سرمایه‌گذاری کردند، اکنون به یکی از پنجره‌های بازخرید این اوراق نزدیک شده‌اند. بر اساس قیمت روز طلا، هر ۱۰۰ هزار روپیه سرمایه‌گذاری‌شده در آن زمان اکنون معادل حدود ۳۲۸ هزار روپیه ارزش دارد.
بیمه اتکایی سوئیس‌ری برآورد کرد رشد مراکز داده هوش مصنوعی و انرژی‌های تجدیدپذیر تا سال ۲۰۳۰ میلادی، ۲۰۰ میلیارد دلار فرصت حق بیمه برای صنعت بیمه اتکایی جهان ایجاد می‌کند. بخشی از این ظرفیت با ابزارهایی مانند اوراق قرضه فاجعه و سایدکار تأمین خواهد شد.
بزرگ‌ترین صندوق ثروت ملی جهان به دولت نروژ پیشنهاد داده است ۸۰ میلیارد دلار از اوراق خزانه آمریکا را بفروشد و به‌جای آن اوراق بدهی پرریسک‌تر آمریکایی بخرد. این پیشنهاد در شرایطی مطرح می‌شود که بدهی ملی آمریکا به ۴۰ تریلیون دلار رسیده است.
موج فروش در بازار اوراق خزانه آمریکا بازدهی این اوراق را بالا برده و هزینه استقراض را در سراسر اقتصاد افزایش داده است. بیشترین فشار بر شرکت‌ها و مصرف‌کنندگانی وارد می‌شود که اعتبار ضعیف‌تری دارند و توان کمتری برای تحمل نرخ‌های بالاتر دارند.
ژان‌لوک ملانشون، نامزد چپ‌گرای انتخابات ریاست‌جمهوری فرانسه، خواستار لغو کامل سهم بانک مرکزی این کشور از بدهی ملی شده است. این طرح در حالی مطرح می‌شود که نسبت بدهی فرانسه به تولید ناخالص داخلی از ۱۱۶ درصد گذشته و اختلاف بازده اوراق قرضه این کشور با آلمان به بالاترین سطح از بحران بدهی اروپا در سال ۲۰۱۲ نزدیک شده است.
صندوق‌های قابل معامله اوراق قرضه شرکت شواب امسال میلیاردها دلار سرمایه جذب کرده‌اند و برخی از آن‌ها به مرز ۲ میلیارد دلار ورودی رسیده‌اند. افزایش بازده اوراق خزانه آمریکا و تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن، محرک اصلی این روند بوده است.
بزرگ‌ترین صندوق ثروت ملی جهان از وزارت دارایی نروژ خواسته سهم اوراق قرضه دولتی آمریکا در سبد بدهی خود را از ۷۰ درصد به ۵۰ درصد کاهش دهد. این تصمیم می‌تواند تا ۱۳۵ میلیارد دلار از دارایی این صندوق در اوراق خزانه‌داری آمریکا را جابه‌جا کند.
انتشار جهانی اوراق قرضه سبز در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ به ۱۹۳ میلیارد دلار رسید و رکورد تازه‌ای در این بازار ثبت کرد. با این حال، سهم این اوراق از کل بازار جهانی بدهی هنوز تنها حدود ۳ درصد است.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، با اشاره به احتمال دخالت نظامی برای واداشتن کشورها به حفظ یا افزایش خرید اوراق خزانه آمریکا، نگرانی‌ها درباره جایگاه دلار به‌عنوان ارز ذخیره جهانی را تشدید کرد. به گفته تحلیلگران، این اظهارات به‌جای بازگرداندن اعتماد، سرمایه‌گذاران خارجی را به کاهش بیشتر دارایی‌های دلاری ترغیب می‌کند.
بانک‌های وال‌استریت مصرف رو به رشد برق مراکز داده هوش مصنوعی را به بازاری تازه از اوراق قرضه به ارزش ۶۱ میلیارد دلار تبدیل کرده‌اند. این روند نشان می‌دهد هزینه برق به یکی از سنگین‌ترین اقلام هزینه صنعت هوش مصنوعی بدل شده و شرکت‌ها برای تامین مالی آن به بازار بدهی روی آورده‌اند.
تراژدی منابع مشترک چیست؟تراژدی منابع مشترک وضعیتی است که در آن هر فرد برای سود خودش از منبعی همگانی مانند مرتع، آب یا ذخایر ماهی بیش از اندازه برداشت می‌کند و سرانجام آن منبع برای همه از دست می‌رود.
صندوق اعتماد چیست؟
برنامه نجات دارایی‌های مشکل‌دار (TARP) چیست؟
توماس مالتوس کیست؟
طبقه‌بندی مالیاتی چیست؟
مفهوم بازگشتی چیست؟
SWOT چیست؟
علوم اجتماعی چیست؟
سیستم بانکداری سایه چیست؟
