صندوق‌های شاخصی، پوشش تورمی که سرمایه‌گذاران از قبل دارند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بلومبرگ، تحلیلی تازه از این رسانه به موضوع تورم و صندوق‌های شاخصی پرداخته است. بر اساس این گزارش، صندوق‌های شاخصی یکی از مؤثرترین ابزارهای مقابله با تورم به شمار می‌روند. میلیون‌ها سرمایه‌گذار عادی این صندوق‌ها را از طریق حساب‌های بازنشستگی یا پس‌انداز خود، از قبل در اختیار دارند. به گفته این گزارش، نیازی به خرید دارایی جداگانه برای پوشش تورم نیست، زیرا این کارکرد در دارایی موجود سرمایه‌گذاران نهفته است.

صندوق‌های شاخصی گسترده، سهام صدها شرکت بزرگ آمریکایی را در یک سبد واحد جمع می‌کنند. بیش‌تر این شرکت‌ها قدرت قیمت‌گذاری بالایی دارند؛ یعنی می‌توانند هزینه‌های بالاتر تولید را به قیمت نهایی کالا و خدمات خود منتقل کنند. نتیجه این فرآیند، رشد درآمد و سود شرکت‌ها در بلندمدت است. این رشد به‌طور غیرمستقیم به افزایش ارزش سهام و سرمایه سهام‌داران نیز منجر می‌شود.

چرا نیازی به ابزار تورمی جداگانه نیست؟

بسیاری از سرمایه‌گذاران به اشتباه تصور می‌کنند برای مقابله با تورم باید سراغ دارایی‌های خاصی مانند اوراق تعدیل‌شونده با تورم یا کالاهای فیزیکی بروند. اما داده‌های تاریخی بازار سهام آمریکا نشان می‌دهد بازده بلندمدت سهام شرکت‌های بزرگ، در بیش‌تر دوره‌ها، از نرخ افزایش قیمت‌ها پیشی گرفته است. به بیان دیگر، سرمایه‌گذاری که تنها در یک صندوق شاخصی گسترده سرمایه‌گذاری کرده، از قبل در معرض همین پوشش طبیعی قرار دارد.

این تحلیل به معنای بی‌خطر بودن صندوق‌های شاخصی در برابر نوسان‌های کوتاه‌مدت نیست. در دوره‌های تورم شدید و ناگهانی، بازار سهام نیز می‌تواند برای مدتی افت کند. این افت معمولا پیش از آن رخ می‌دهد که شرکت‌ها بتوانند هزینه‌های بالاتر را در قیمت محصولات خود منعکس کنند. با این حال، روند بلندمدت تا امروز به نفع دارندگان صندوق‌های شاخصی بوده است.

صندوق‌های شاخصی طی دهه‌های اخیر به یکی از پرطرفدارترین ابزارهای پس‌انداز بازنشستگی در آمریکا تبدیل شده‌اند. هزینه مدیریت این صندوق‌ها به مراتب پایین‌تر از صندوق‌های فعال است. عملکرد آن‌ها نیز معمولا با میانگین کلی بازار همسو است. این ویژگی‌ها، در کنار نقش پوششی آن‌ها در برابر تورم، بخشی از دلیل محبوبیت روزافزون این ابزار در میان سرمایه‌گذاران خرد است.