به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه ۲۴/۷ وال‌استریت، دو صندوق قابل معامله وانگارد به نام‌های VOO و VTI محبوب‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاران آمریکایی برای حساب‌های بازنشستگی و کارگزاری هستند. میلیون‌ها نفر در آمریکا بخش عمده دارایی خود را در یکی از این دو صندوق نگه می‌دارند و انتخاب میان آن‌ها به موضوعی جدی در انجمن‌های مالی تبدیل شده است.
بررسی تازه این پایگاه نشان می‌دهد صندوق VOO که شاخص S&P ۵۰۰ را دنبال می‌کند، در بازه ده‌ساله بازدهی ۳۱۶ درصدی داشته است؛ این عدد برای VTI که کل بازار سهام آمریکا را پوشش می‌دهد، ۲۳۹ درصد بوده است. برای سرمایه‌گذاری که افق ۲۰ ساله در پیش دارد، حتی چند واحد درصد اختلاف بازدهی سالانه، در نهایت به تفاوتی بزرگ در ارزش دارایی تبدیل می‌شود.
تفاوت در ترکیب دارایی‌ها
VOO حدود ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی را در بر می‌گیرد که از نظر سودآوری و نقدشوندگی غربال شده‌اند. VTI اما تا سطح شرکت‌های میان‌رده، کوچک و حتی خرد پیش می‌رود و عملاً کل بازار سرمایه آمریکا را در یک نماد جمع می‌کند. با این حال چون هر دو صندوق بر اساس ارزش بازار وزن‌دهی می‌شوند، نام‌های بزرگی مانند انویدیا، مایکروسافت، اپل، آمازون، آلفابت، متا و برکشایر هاتاوی در هر دو پرتفوی سهم غالب را دارند. برآوردها نشان می‌دهد حدود ۸۲ تا ۸۵ درصد دارایی‌های VTI با VOO مشترک است و تفاوت اصلی فقط در همان بخش شرکت‌های کوچک‌تر باقی می‌ماند.
هزینه نگهداری هر دو صندوق ناچیز و تقریباً برابر است؛ نسبت هزینه هر دو در حدود ۰٫۰۳ درصد اعلام شده است. برای سرمایه‌گذاری با ۵۰۰٬۰۰۰ دلار در هر یک از این صندوق‌ها، هزینه سالانه چیزی نزدیک به ۱۵۰ دلار خواهد بود. به همین دلیل، هزینه معیار تعیین‌کننده‌ای برای انتخاب میان این دو نیست و تفاوت باید در جای دیگری جست‌وجو شود.
سود تقسیمی و بازدهی بلندمدت
از نظر سود تقسیمی، VOO در ۱۲ ماه گذشته ۷٫۳۵ دلار به ازای هر سهم پرداخت کرده و رقم پیش‌بینی‌شده سال آینده ۷٫۸۵ دلار است. این ارقام برای VTI به ترتیب ۳٫۹۰ و ۴٫۱۷ دلار است. با توجه به قیمت هر سهم، که برای VOO نزدیک به ۷۰۷ دلار و برای VTI نزدیک به ۳۸۰ دلار است، بازده سود تقسیمی VOO اندکی بالاتر از VTI قرار می‌گیرد؛ زیرا شرکت‌های بزرگ و بالغ داخل S&P ۵۰۰ بخش بیشتری از سود خود را میان سهام‌داران توزیع می‌کنند.
در مقایسه بازدهی قیمتی نیز VOO در تمام بازه‌های میان‌مدت و بلندمدت از VTI جلوتر بوده است. بازدهی یک‌ساله VOO حدود ۲۲ درصد و VTI حدود ۲۱ درصد بوده است. در بازه پنج‌ساله این فاصله به ۸۶ درصد در برابر ۶۷ درصد می‌رسد و در بازه ده‌ساله به ۳۱۶ درصد در برابر ۲۳۹ درصد. از ابتدای سال جاری میلادی، عملکرد دو صندوق تقریباً برابر و هر دو نزدیک به ۱۳ درصد رشد داشته‌اند.
در برابر این ارقام، هشدار درباره تمرکز بیش از حد S&P ۵۰۰ روی چند شرکت بزرگ فناوری نیز جدی گرفته می‌شود؛ برخی تحلیلگران این وضعیت را از نظر تمرکز ریسک، بی‌سابقه از دوران حباب دات‌کام می‌دانند. با این حال چون VTI هم عمدتاً بر همان شرکت‌های بزرگ وزن دارد، سهم شرکت‌های کوچک‌تر در عملکرد روزانه آن نقشی محدود ایفا می‌کند. بر همین اساس، صندوق VOO برای سرمایه‌گذاری که به بازنشستگی نزدیک است، گزینه محکم‌تری به نظر می‌رسد، هرچند VTI برای سرمایه‌گذاران جوان‌تر با سال‌های بیشتر پیش‌رو همچنان انتخابی قابل دفاع است.
نظرات کاربران