به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یاهو فایننس، صندوق‌های قابل معامله وانگارد اس‌اند‌پی ۵۰۰ (VOO) و وانگارد کل بازار سهام آمریکا (VTI) دو گزینه اصلی میلیون‌ها سرمایه‌گذار آمریکایی در حساب‌های بازنشستگی و کارگزاری هستند. محبوبیت این دو صندوق چنان بالاست که انتخاب میان آن‌ها به یکی از پرتکرارترین بحث‌های انجمن‌های مالی تبدیل شده است.
برای سرمایه‌گذاری که افق ۲۰ ساله پیش رو دارد، این انتخاب پیامد مالی واقعی به‌همراه دارد. اختلاف اندک در کارمزد سالانه، ترکیب صنایع یا بازده سود تقسیمی، در بازه‌ای دو دهه‌ای به تفاوتی محسوس در ارزش نهایی سرمایه تبدیل می‌شود. بازده سود تقسیمی همان بخشی از سود شرکت‌هاست که به‌صورت نقدی به سهام‌داران صندوق پرداخت می‌شود.
تفاوت در ساختار دو صندوق
صندوق VOO شاخص اس‌اند‌پی ۵۰۰ را دنبال می‌کند؛ فهرستی از حدود ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی که بر اساس سودآوری و نقدشوندگی گزینش شده‌اند. در مقابل، VTI شاخص کل بازار سهام آمریکا موسوم به CRSP را دنبال می‌کند و علاوه بر شرکت‌های بزرگ، شرکت‌های متوسط، کوچک و بسیار کوچک را نیز در بر می‌گیرد تا تقریباً کل بازار سهام قابل سرمایه‌گذاری آمریکا را در یک نماد واحد پوشش دهد.
با این حال، هم‌پوشانی این دو صندوق بیش از تصور بسیاری از سرمایه‌گذاران است. چون هر دو صندوق بر اساس ارزش بازار وزن‌دهی می‌شوند، همان شرکت‌های بزرگ فناوری و سرمایه‌گذاری، از جمله انویدیا، مایکروسافت، اپل، آمازون، الفابت، متا و برکشایر هاتاوی، در رأس هر دو پرتفوی قرار دارند. برآوردهای وانگارد و تحلیل‌گران مستقل نشان می‌دهد حدود ۸۲ تا ۸۵ درصد از دارایی‌های VTI با VOO مشترک است.
طی ۱۰ سال گذشته، VOO با بازدهی ۳۱۶ درصدی، عملکرد بهتری نسبت به VTI با بازدهی ۲۳۹ درصد داشته و بازده سود تقسیمی بالاتری نیز پرداخت کرده است. علت اصلی این فاصله به سازوکار وزن‌دهی بازمی‌گردد؛ سهم شرکت‌های کوچک در ترکیب VTI به‌دلیل وزن ناچیزشان در شاخص، تأثیر محسوسی بر عملکرد روزانه صندوق ندارد و بخش زیادی از مزیت تنوع‌بخشی این صندوق در عمل کم‌رنگ می‌ماند.
این یافته‌ها برای سرمایه‌گذاران نزدیک به بازنشستگی اهمیت دارد، چرا که تصمیم درباره ترکیب پرتفوی در چنین افق زمانی، اثر خود را در نتیجه نهایی سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد. انتخاب نهایی میان این دو صندوق به هدف، میزان ریسک‌پذیری و برنامه بلندمدت هر فرد بستگی دارد.
نظرات کاربران