به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کیپلینگر، بازار اوراق قرضه آمریکا در ماه‌های اخیر با افت محسوسی روبه‌رو بوده است. تنش‌های ژئوپلیتیک ناشی از جنگ ایران، تورم بالاتر از پیش‌بینی‌ها و ابهام درباره زمان و مسیر بعدی کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو، فشار زیادی بر بازدهی اوراق وارد کرده‌اند.
شاخص Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index که معیار سنجش اوراق باکیفیت آمریکاست، از فوریه امسال روند نزولی داشته و بازدهی یک‌ساله آن تا پایان جولای به ۲٫۷ درصد رسیده است. در مقابل، صندوق Fidelity Strategic Income با نماد FADMX، که یکی از اعضای فهرست «کیپلینگر ۲۵» -مجموعه صندوق‌های منتخب بدون کارمزد خرید- است، در همین بازه بازدهی ۶ درصدی ثبت کرده است.
مدیران ارشد این صندوق با ترکیب هم‌زمان اوراق باکیفیت بالا و اوراق پرریسک‌تر، تلاش می‌کنند هم جریان درآمدی مناسب و هم رشد سرمایه برای سرمایه‌گذاران ایجاد کنند. ترکیب هدف پرتفوی شامل حدود ۴۵ درصد اوراق پربازده -از جمله وام‌های با نرخ شناور-، ۳۰ درصد اوراق دولتی و باکیفیت آمریکا، ۱۵ درصد بدهی بازارهای نوظهور و ۱۰ درصد اوراق کشورهای توسعه‌یافته غیرآمریکایی است.
راز عملکرد بهتر از رقبا
نکته کلیدی در عملکرد این صندوق، توانایی مدیران در تغییر وزن بخش‌های مختلف پرتفوی بر اساس فرصت‌های بازار است. برای نمونه در جریان نوسانات ناشی از افزایش تعرفه‌های آمریکا در آوریل و مه ۲۰۲۵ (اردیبهشت و خرداد ۱۴۰۴)، مدیران صندوق سهم اوراق دولتی را کاهش و سرمایه‌گذاری در اوراق پربازده را افزایش دادند. سپس با کاهش نرخ بهره در اکتبر ۲۰۲۵ (مهر ۱۴۰۴)، بخشی از این اضافه‌وزن را کم کردند، بدون آنکه کاملاً از آن خارج شوند.
تا میانه سال ۲۰۲۶، نزدیک به ۵۰ درصد دارایی‌های صندوق در اوراق پربازده و حدود ۱۶ درصد در بدهی بازارهای نوظهور قرار داشت. این صندوق نسبت به شاخص مرجع خود، وزن کمتری در اوراق دولتی آمریکا -۲۶ درصد- و اوراق کشورهای توسعه‌یافته خارجی -۸ درصد- دارد.
تمرکز صندوق بر اوراق پربازده و بدهی بازارهای نوظهور، عامل اصلی برتری آن نسبت به رقبا بوده است؛ زیرا هر دو این بخش‌ها در ۱۲ ماه گذشته بازدهی بیش از ۶ درصد داشته‌اند و از سایر بخش‌های بازار اوراق پیشی گرفته‌اند. بازده فعلی این صندوق برای سرمایه‌گذاران ۴٫۵ درصد اعلام شده است.
نظرات کاربران