به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیکینگ‌آلفا، بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) در نشست ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۶ شهریور ۱۴۰۵) محدوده هدف نرخ بهره را به ۳٫۷۵ تا ۴ درصد افزایش داد. همزمان بازده اوراق ۱۰ساله خزانه آمریکا در پایان همان هفته به ۵٫۰۱ درصد رسید؛ رقمی که مقایسه صندوق‌های سهامی درآمدمحور با دارایی‌های بدون ریسک دولتی را برای سرمایه‌گذاران بازنشسته حساس‌تر کرده است.
دو صندوق قابل‌معامله در بورس آمریکا با نام‌های JEPI (متعلق به جی‌پی‌مورگان) و GPIQ (متعلق به گلدمن‌ساکس) از پرکاربردترین ابزارهای کسب درآمد ماهانه برای بازنشستگان به شمار می‌روند. هر دو صندوق با فروش اختیار خرید روی سبد سهام، بخشی از سود احتمالی رشد قیمت را کنار می‌گذارند تا در ازای آن، جریان نقدی ماهانه پایدار به سرمایه‌گذار بپردازند.
طبق این تحلیل، GPIQ با بازده نقدی دنباله‌دار ۱۰٫۰۵ درصد، درآمد بیشتری نسبت به JEPI ارائه می‌دهد و رشد سرمایه قوی‌تری هم ثبت کرده است. در مقابل، این صندوق به دلیل تمرکز بالا بر سهام فناوری نزدک، نوسان بیشتری دارد؛ در حالی که JEPI با پرتفوی متنوع‌تر، مسیری آرام‌تر و کم‌نوسان‌تر را برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار دنبال می‌کند.
در این تحلیل، رتبه GPIQ «خرید» و رتبه JEPI «نگه‌داری» اعلام شده است. به گفته نویسنده، فاصله بازدهی JEPI نسبت به اوراق خزانه در ماه‌های اخیر کم‌رنگ شده و تا زمانی که سود تقسیمی این صندوق افزایش نیابد یا بازده اوراق دولتی کاهش نیابد، نسبت ریسک به پاداش آن جذابیت پیشین را نخواهد داشت.
صندوق‌های سهامی با درآمد حاصل از اختیار معامله در سال‌های اخیر، با بالا ماندن نرخ‌های بهره در آمریکا، میان بازنشستگان و سرمایه‌گذاران به‌دنبال جریان نقدی ماهانه محبوبیت زیادی پیدا کرده‌اند. با این حال، رقابت این صندوق‌ها با اوراق قرضه دولتی که اکنون بازدهی بالای ۵ درصد و بدون ریسک اعتباری ارائه می‌دهند، ارزیابی جذابیت آن‌ها را پیچیده‌تر کرده است.
نظرات کاربران