به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از وب‌سایت ۲۴/۷ وال‌استریت، بازده اوراق خزانه محافظت‌شده در برابر تورم آمریکا به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۸ رسیده است. این اوراق با نام اختصاری «تیپس» شناخته می‌شوند. کارکردشان حفظ ارزش پول در برابر تورم است، اما در حساب‌های معمولی یک هزینه مالیاتی پنهان دارند. این هزینه می‌تواند مالیات مستمری بازنشستگی را هم بالا ببرد.
بازده واقعی اوراق ۱۰ ساله اکنون حدود ۲٫۸ درصد و اوراق ۳۰ ساله بیش از ۳٫۲ درصد است. بازده واقعی یعنی سود سرمایه‌گذار پس از کسر تورم. نرخ بهره این اوراق ثابت است، اما خزانه‌داری اصل پول را هم‌پای تورم افزایش می‌دهد. در سررسید نیز سرمایه‌گذار هرکدام از دو مبلغ اصل تعدیل‌شده یا اصل اولیه را که بیش‌تر باشد، دریافت می‌کند.
درآمدی که فقط روی کاغذ است
مشکل از زمان‌بندی شروع می‌شود. افزایش اصل سرمایه تا سررسید در اوراق باقی می‌ماند، اما اداره مالیات آمریکا آن را همان سال درآمد به حساب می‌آورد. این پدیده «درآمد موهومی» نام دارد؛ یعنی مالیاتی پرداخت می‌شود که پول نقد متناظری پشت آن نیست. نمونه این گزارش بازنشسته‌ای ۶۸ ساله است که ۵۰۰ هزار دلار در این اوراق گذاشته است.
اگر تورم اصل سرمایه او را ۴ درصد بالا ببرد، دارایی‌اش روی کاغذ ۲۰ هزار دلار رشد می‌کند. او سالانه ۳۰ هزار دلار مستمری تأمین اجتماعی می‌گیرد و درآمد مشمول مالیات دیگرش ۲۵ هزار دلار است. پیش از این افزایش، «درآمد مبنا» او حدود ۴۰ هزار دلار است. این رقم معیاری است که تعیین می‌کند چه سهمی از مستمری مشمول مالیات شود.
سقف ۸۵ درصدی و آستانه‌های ثابت
برای یک فرد مجرد، اگر درآمد مبنا از ۲۵ هزار دلار بگذرد، بخشی از مستمری مشمول مالیات می‌شود. بالای ۳۴ هزار دلار، تا ۸۵ درصد مستمری مالیات‌پذیر است. با افزایش درآمد مبنا به ۶۰ هزار دلار، بخش مشمول مالیات مستمری از حدود ۹ هزار و ۶۰۰ دلار به ۲۵ هزار و ۵۰۰ دلار می‌رسد. این آستانه‌ها هرگز با تورم تعدیل نشده‌اند و افزایش ۳٫۳ درصدی پیش‌بینی‌شده مستمری در ۲۰۲۷ فشار را بیش‌تر می‌کند.
این وضعیت به معنای مالیات مضاعف نیست، زیرا مبالغ گزارش‌شده در سررسید بدون مالیات بازمی‌گردند. با این حال، قیمت بازاری این اوراق با افزایش بازده واقعی کاهش می‌یابد. بازده واقعی ۱۰ ساله تنها در ماه سپتامبر از ۲٫۴ به ۲٫۸ درصد رسید. به نوشته این گزارش، نگهداری اوراق در حساب‌های بازنشستگی با معافیت یا تعویق مالیاتی، مشکل مالیات سالانه بر درآمد موهومی را برطرف می‌کند.
نظرات کاربران