هم‌پوشانی واقعی دو صندوق پرطرفدار بورس آمریکا فقط ۸ درصد است

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، نگه‌داشتن هم‌زمان صندوق ونگارد اس‌اندپی۵۰۰ (VOO) و صندوق سهام تقسیم‌سود شواب آمریکا (SCHD) به یکی از راهبردهای محبوب سرمایه‌گذاران در بازار سهام آمریکا تبدیل شده است. صندوق ونگارد دسترسی گسترده به بزرگ‌ترین شرکت‌های آمریکایی را فراهم می‌کند، اما صندوق شواب بر سهام باکیفیت و پردرآمدی تمرکز دارد که هر سال سود تقسیمی خود را افزایش می‌دهند.

در نگاه نخست، این دو صندوق یک ترکیب ایده‌آل به‌نظر می‌رسند، اما داشتن چند صندوق قابل‌معامله به‌تنهایی به معنای تنوع‌بخشی بیشتر نیست؛ آنچه اهمیت دارد میزان تفاوت واقعی ترکیب دارایی‌های آن‌هاست. صندوق VOO حدود ۵۰۰ شرکت را در سبد خود جای داده، درحالی‌که SCHD با پرتفویی متمرکزتر تنها ۱۰۳ سهم دارد. با وجود اینکه هر دو صندوق روی سهام بزرگ آمریکایی تمرکز دارند، هم‌پوشانی آن‌ها به‌مراتب کمتر از انتظار است.

در حال حاضر تنها حدود نیمی از سهام موجود در SCHD در شاخص اس‌اندپی۵۰۰ نیز حضور دارند. دلیل اصلی این فاصله، وزن بالاتر شرکت‌های میان‌اندازه و کوچک، به‌ویژه در سهام ارزشی، در پرتفوی این صندوق است. از آنجا که SCHD گرایش ارزشی دارد و VOO بیشتر به سمت رشد متمایل است، هم‌پوشانی وزنی دو صندوق تنها به ۸ درصد می‌رسد؛ رقمی که نشان می‌دهد این دو صندوق برای تنوع‌بخشی گزینه‌های مناسبی هستند.

تفاوت ترکیب بخشی دو صندوق

بخش‌بندی صنعتی دو صندوق نیز تفاوت آن‌ها را پررنگ‌تر می‌کند. بیشترین وزن صندوق VOO به ترتیب متعلق به فناوری با ۳۷ درصد، خدمات مالی با ۱۳ درصد، ارتباطات با ۱۰ درصد و مصرفی غیرضروری با ۹ درصد است. این ترکیب، گرایش شدید شاخص اس‌اندپی۵۰۰ به سهام رشدی را نشان می‌دهد که عمدتاً از موج هوش مصنوعی تقویت شده است.

در مقابل، بیشترین وزن SCHD به بخش‌های سلامت با ۲۱ درصد، کالاهای مصرفی ضروری با ۲۰ درصد، انرژی با ۱۴ درصد، صنعت با ۱۲ درصد و خدمات مالی با ۱۰ درصد اختصاص دارد. به‌جز خدمات مالی، فهرست صنایع برتر دو صندوق تقریباً هیچ اشتراکی با هم ندارد. این صندوق همچنین دارایی‌هایی معادل ۱۱۲ میلیارد دلار مدیریت می‌کند، بازده تقسیم‌سود آن ۳٫۰۱ درصد و کارمزد سالانه‌اش تنها ۰٫۰۶ درصد است.

مکمل یکدیگرند، نه رقیب هم

بر اساس این گزارش، VOO در عمل یک صندوق رشدی با گرایش سنگین به شرکت‌های بزرگ فناوری است، درحالی‌که SCHD یک صندوق ارزشی با ترکیبی از شرکت‌های بزرگ و میان‌اندازه به شمار می‌رود. همین تفاوت باعث می‌شود این دو صندوق در کنار هم عمل کنند؛ یکی رشد بلندمدت سرمایه را هدف می‌گیرد و دیگری جریان تقسیم‌سود و ثبات بیشتری در پرتفوی ایجاد می‌کند. برخی سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند صندوق شاخص اس‌اندپی۵۰۰ را با صندوق‌های رشدی دیگر مانند ونگارد گروث (VUG) یا ونگارد فناوری اطلاعات (VGT) ترکیب کنند، اما بر اساس این تحلیل، ترکیب VOO و SCHD نمونه‌ای از ساختار هوشمندانه پرتفوی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت است.